原文标题： 「信贷蟑螂」现身、AI乱流搅局 美银行股重挫创去年春季以来最惨 日期来源： 2026.02.28 https://myppt.cc/hwpWES 内文： 金融业历经漫长的 2 月，在私人信贷市场的「蟑螂效应」加上人工智慧 (AI) 恐颠覆产业的疑虑发酵之下，银行股周五 (27 日) 陷入新一轮抛售漩涡，KBW 银行股指数创 2025 年 4 月贸易战以来最惨单日，23 档成分股全数沦陷。 KBW 银行股周五终场下跌 4.9%，目前已经跌回去年 12 月初水准，23 档成分股全跌且至少跌 1.9%，西联 (Western Alliance)(WAL-US)、高盛 (GS-US)、Zions Bancorp(ZION-US) 跌最凶。 从银行、支付商到资产管理公司，这个月接连历经一连串打击，又以新的 AI 应用和私人信贷「蟑螂」阴影威胁最大。 私人信贷市场「蟑螂」出没 去年车贷业者 Tricolor Holdings 和汽车零组件供应商 First Brands Group 相继破产之後，摩根大通 (JPM-US) 执行长戴蒙曾对私人信贷风险提出警告，表示「看到一只蟑螂，代表後面有更多蟑螂」，如今类似情景在伦敦再度上演：从华尔街多家机构获得融资的英国抵押贷款机构 Market Financial Solutions(MFS) 宣告破产，市场对私人信贷产业运作不透明且潜藏的违约风险警铃大作。 两次事件中的一些登场「人物」也相同，曾在 First Brands 事件中上创的 Santander 银行和 Jefferies 金融集团 (JEF-US)，这回又不得不忙着从陷入困境的 MFS 手中设法收回资金。这一回它们的夥伴还包括阿波罗 (Apollo) 旗下 Atlas SP Parners、巴克莱银行 (Barclays)、富国银行 (WFC-US)、Castlelake 等。 在 MFS 事件之前，私人信贷管理机构 Invico 正为旗下一档基金制定因应大型投资人赎回请求的方案，Blue Owl Capital 本月股价创纪录暴跌，该公司在上周暂停赎回一档基金，并着手出售部分资产以还款给投资人。 富国银行分析师 Mike Mayo 说：「银行业面临更多的『蟑螂』疑虑。新的信贷问题再次提醒市场，信贷周期并未消失。我们持续观察到，银行业这十年的贷款增长率远低於国内生产毛额 (GDP) 表现，这暗示更大的风险正潜藏在不受监管的影子银行之中。」 Block 大裁员的 AI 颠覆恐慌 另一个引爆周五卖压的因素，则是已经发酵几个礼拜的趋势：AI 正在颠覆金融产业几乎每一个环节：从财富管理、保险经纪商、大银行、精品顾问、金融数据供应商甚至交易所，都遭遇冲击。 金融科技业者 Block(XYZ-US) 周四宣布裁撤几乎一半员工，再度凸显 AI 正在威胁广大专业白领的生计。 本月稍早，Altruist 公司发表可协助理财顾问替客户提供个人化投资策略、并制作薪资单、对帐单等文件的工具之後，财富管理类股一片大跌。 紧接着另，一家线上市集公司推出利用 ChatGPT 比较汽车保险费率的新工具，则在保险经纪商之间掀起恐慌。 到了上周，Anthropic 发表可将金融研究和法律服务自动化的最新 AI 模型，引爆一波抛售潮。 彭博智库分析师 Herman Chan 说：「银行正进入一个充满未知数、更剧烈变动的时代，难以拿捏 AI 采用与颠覆的步调有多快。公债殖利率走低加上信用利差扩大，显示整个市场转向规避风险。」 戴蒙本周一警告，他开始看到当前市场与 2008 年金融危机前的相似之处。 戴蒙说：「遗憾的是，我们在 2005、2006 和 2007 年的确见过几乎同样的情形 —— 水涨船高，大家都赚很多钱。我看到有些人在做一些傻事。」 ----- 难怪昨晚美股金融股全面重挫 想说发生什麽事了 大家不断地杠杆 一堆公司发债扩张 AI颠覆软体业估值影响信贷公司 大的要来了吗？我们正在狂欢的尾巴？ ----- Sent from JPTT on my Google Pixel 7 Pro. --

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