原文标题： 台积电飙上1915元、里昂喊3030元目标价　彭博示警五种情境推演台湾「黄金螺丝」风险 原文连结： https://tinyurl.com/2djrddh7 发布时间： 2026/02/13 记者署名： ※原文无记载者得留空 原文内容： AI荣景下的隐忧　台海风险恐成全球经济黑天鹅 台股封关日，台积电（2330）收在1915元高档，外资里昂证券更给出 3030 元目标价，市 场气氛一片乐观。然而，彭博经济研究最新报告却从地缘政治角度提出警讯，模拟台海五 种可能发展情境，直指一旦冲突升级，全球经济恐付出巨大代价。 在AI浪潮带动下，台湾掌握全球约62％的先进逻辑半导体产能，台积电在晶圆代工市场市 占率逾七成，成为全球科技产业的关键心脏。报告指出，若台湾这颗「黄金螺丝」松动， 将引发全球供应链连锁震荡。 全面战争：全球GDP恐蒸发逾10兆美元 在最极端的战争情境下，报告推估首年全球GDP可能损失高达10.6兆美元，约占全球经济产 出的近一成；若半导体供应全面停摆，全球GDP冲击甚至可能逾 15％。 台湾方面，GDP恐锐减40％；中国、美国分别可能下滑11％与6.6％。台积电的主要客户包 括苹果（Apple）、辉达（Nvidia）与超微（AMD）等科技巨擘，其前十大客户市值合计达 14兆美元，占标普500权重逾三成。 一旦台湾晶圆厂停摆，智慧型手机产业首当其冲。iPhone产能高度依赖台湾先进制程，该 报告估计，全球智慧型手机销量可能下滑八成以上；PC 市场虽相对具有韧性，但仍可能承 受三～四成营收冲击；汽车产业亦难幸免於难，约 18％车用半导体来自台湾，欧洲车厂产 量将面临显着风险。 海空封锁：晶片数周内耗尽　全球产线放缓 相较於全面开战的高成本选项，报告指出海空封锁是另一种高机率压力手段。若台湾出口 受阻、原料无法进口，晶片库存恐在数周内耗尽。 在此情境下，智慧型手机等先进电子产品产出恐下降约六成，汽车与家电等成熟制程产品 减幅约三成。台湾首年GDP可能下滑12.5％，中国、美国与全球GDP也将同步承压。 由於台湾海峡承载全球逾五分之一海运贸易量，一旦航道受阻，实体物资流动将大幅受限 ，供应链冲击将迅速扩散至全球。 灰色冲突升温：低强度摩擦成最可能情境 报告认为，在未演变为全面冲突前，低强度摩擦与灰色地带施压最具现实性，包括军机军 舰对峙、法律战与经贸限制等。此类情境虽不致立即瘫痪供应链，但可能逐步侵蚀区域稳 定。 其模型估算，首年中国GDP恐减少0.6％，美国与全球约下降0.2％；虽然属於温和冲击，却 可能长期推升地缘风险溢价，影响投资与资本流向。 维持现状与潜在和解：机率低却影响深远 「维持现状」仍是多数台湾民意偏好的选项，也符合美中避免冲突升级的短期利益。然而 ，随着两岸与中美竞争加剧，脆弱平衡面临考验。 至於两岸和解或制度性安排达成长期和平，报告直言「机率极低」。若真能实现，两岸与 中美经贸关系改善，三方GDP将出现温和成长，供应链风险显着下降。 「矽盾」与全球金融命脉息息相关 报告强调，台湾已不仅是制造基地，更是全球金融与科技体系的战略支点。作为第一岛链 核心，台湾动向牵动日、韩、澳等盟邦战略布局，也关乎全球科技创新与经济安全。 当台积电股价与目标价屡创新高之际，市场欢欣鼓舞；但在 AI 荣景背後，地缘政治变数 仍是难以忽视的长期风险。台海之间的稳定不只是区域性议题，更是全球供应链与经济秩 序的关键防线。 心得/评论： 直接强调两岸和解的机率极低XD 但最後一段也没说错，即使台积电现在四处设厂 美国爸爸＆其他国家想必还是很怕对岸一时不对劲，不知会干出啥事吧... --

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