原文标题： 美光暂失辉达Rubin首波订单，台湾记忆体族群红包行情熄火；旺宏、华邦电同时攻上成交 量及成交值前五高 原文连结： https://tinyurl.com/yc29ved9 发布时间： 2026/02/10 记者署名： ※原文无记载者得留空 原文内容： 市场传出，三星将於下周二（2月17日）起，正式向辉达（NVIDIA）出货全球首款第六代高 频宽记忆体（HBM4），并导入其新一代Vera Rubin平台。相较之下，美光（Micron）意外 未列入首波供应名单，引发市场震撼。利空消息冲击美光股价，也拖累台厂记忆体族群今 日（2月10日）全面承压，成为盘面重灾区。 南韩双雄分食Rubin供应链　美光角色仍存变数 据韩媒与产业消息指出，三星最快将於2月17日後开始交付量产版HBM4，成为全球率先出货 的供应商。外界预期，辉达将於3月16日至19日举行的2026年GTC大会上，正式发表搭载 HBM4的Vera Rubin加速器。 产业研究机构SemiAnalysis近期下修供应链预测，指出美光在Rubin架构HBM供应链中的 比重被调降至零，相关订单将由SK海力士与三星分食，供应占比约为七成与三成。不过， 也有韩媒分析认为，美光最终仍可能取得约两成市占率，市场看法尚未完全定调。 分析指出，美光HBM4样品的引脚速率（Pin Speed）未达辉达要求的11Gbps门槛，成为未能 挤进首波供应名单的关键因素。 股价震荡扩散　台系记忆体年前卖压涌现 HBM产品毛利率远高於一般DRAM，是推升美光过去一年股价飙涨近三倍的重要引擎。此次错 失首波订单的消息，对市场信心造成打击。美光9日盘中一度重挫逾5％，终场收在383.5美 元，下跌2.84％；相较1月下旬455.5美元高点，波段回档幅度已达15％。 受到美股走弱影响，台系记忆体族群今日同步回档。旺宏（2337）以27.12万张成交量冲上 第一，盘中一度攻上95.3元、逼近历史高点95.5元，但随即涌现年前获利了结卖压，涨幅 收敛至0.9％、收在89.6元；「DRAM双雄」华邦电（2344）、南亚科（2408）开高走低。 华邦电、力积电（6770）成交量分别为分居第三、第四，下游模组厂威刚（3260）则跌幅 逾4％，失守300元整数关卡；威刚虽然公布1月营收创新高，但股价利多出尽，近十个交易 日自389.5元高点回落至295元，震荡幅度明显扩大。 前两个交易日皆攻上涨停的宇瞻（8271）同样受惠价格上涨，1 月营收创高，股价却随着 族群翻黑，终场也下挫逾5％；群联（8299）开高走低，早盘最高一度来到 1935 元，收 盘後却重挫逾 5％，失守 1850 元关卡；DDR3 大厂晶豪科（3006）、华邦电转投资的封 测厂华东（8110）及模组厂创见（2451）十铨（4967）、广颖（4973）终场跌幅皆超过4％ 。 以成交值而言，台股前五名中，记忆体同样包办三名，南亚科约260亿元，仅次於台积电； 第三、五名分别为旺宏的249亿元 、华邦电的207.88亿元，第四名则为ABF载板龙头欣兴（ 3037）。 距离农历年前仅剩两个交易日，台积电（2330）领军大盘创高之际，记忆体族群却因涨多 与不确定因素交织，短线卖压持续升温。 AI驱动新超级循环　记忆体产值估倍增於晶圆代工 尽管短线波动加剧，产业长线前景仍被普遍看好。TrendForce指出，随着AI应用快速扩张 ，今年全球记忆体市场规模可望达5516亿美元（约新台币8060亿元），远高於晶圆代工产 业预估的2187亿美元，双双改写历史新高。 TrendForce分析，本波记忆体超级循环与2017至2019年由云端资料中心扩建带动的成长不 同，此次主轴在於AI从模型训练走向大规模推论阶段。伺服器对高容量、高频宽DRAM需求 持续增加，每台伺服器记忆体配置同步提升。 辉达Vera Rubin平台诞生　带动记忆体平均售价ASP 此外，随着Vera Rubin平台问世，企业级SSD需求同步升温。为了兼顾成本与效能，资料中 心营运商将提高高容量QLC SSD采用比重，以因应庞大资料存取需求。 TrendForce指出，与过往由终端品牌厂主导需求不同，本轮成长动能主要来自云端服务供 应商（CSP），其价格敏感度相对较低，使记忆体平均售价（ASP）具备更强上行动能。 相较之下，晶圆代工虽受惠AI晶片带动先进制程满载，但成熟制程仍占整体产能七至八成 ，高阶制程比重有限，加上长约与报价机制稳定，使整体产值成长幅度相对温和。 TrendForce总结，AI需求动能强劲且供给短期难以快速扩充，在供需缺口支撑下，记忆 体产业营收成长动能有望持续领先晶圆代工，形成结构性差异。 心得/评论： 仍有韩媒认为美光最终仍可能吃到两成（而非一味喊自家的三爽与海力士最棒棒） 也许辉达出下一代产品时，又被美光抢到单？（神才知道） 不过我个人觉得记忆体跌的原因未必是这个 只是涨多了找机会出货（吧）... --

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