作者kitune (狐糊)
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标题[新闻] 系好安全带!高盛警示:CTA抛售恐引爆美股
时间Mon Feb 9 16:57:15 2026
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原文标题:
系好安全带!高盛警示:CTA抛售恐引爆 美股卖压未歇
※请勿删减原文标题
原文连结:
https://news.cnyes.com/news/id/6337205
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发布时间:
2026-02-09 10:59
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名:
钜亨网编译罗昀玫
※原文无记载者得留空
原文内容:
《彭博》报导,美股上周五 (6 日) 强弹、几乎收复周中急跌失土,但高盛集团交易部门
警告,市场本周恐再度面临系统性卖压,趋势追踪型演算法基金可能持续抛售,并让盘势
维持剧烈震荡。
美股上周普遍疲弱,标普 500 与那斯达克周中连跌三天,但周五强弹收高,道琼更首度
突破 50,000 点,整体呈现高波动走势。
高盛指出,标普 500 指数已跌破短期触发水位,促使「商品交易顾问」(CTA) 等趋势追
踪策略开始卖出股票。该行预期,这类系统性资金在未来一周仍将维持净卖方立场,且不
论市场方向如何,都可能持续减码。
根据高盛估算,若美股再度下跌,本周可能引发约 330 亿美元的 CTA 卖盘。若卖压延续
,且标普 500 指数跌破 6,707 点,未来一个月可能再引爆高达 800 亿美元的额外系统
性抛售。
即使市场走势持平,高盛预估 CTA 本周仍可能卖出约 154 亿美元美股;就算股市上涨,
这些基金仍可能减码约 87 亿美元。
市场紧张情绪上周明显升温。高盛的「恐慌指数」最新报 9.22,接近该行所称的「极度
恐惧」区域。该指数综合了标普 500 一个月隐含波动率、VIX 波动率、标普一个月买权
卖权偏斜,以及波动率期限结构斜率等指标。
标普上周五大涨 2%,为自 5 月以来最大单日涨幅,也让投资人暂时喘息。然而,市场在
周初曾遭遇剧烈抛售,标普 500 与那斯达克 100 指数同步下挫,导火线是 Anthropic
PBC 推出新的 AI 自动化工具,引发投资人重新评估软体、金融服务与资产管理等产业可
能遭到颠覆的风险,相关类股市值一度蒸发数十亿美元。
高盛表示,上周五「系统性策略部位」成为客户最常询问的焦点,反映市场对资金流向的
关注度正在快速升高。
除了 CTA 卖压,高盛也指出,市场目前仍面临流动性不足与期权部位结构恶化的双重挑
战。
标普 500 的「最佳买卖价挂单流动性」(top-of-book liquidity) 已大幅下滑,降至约
410 万美元,远低於今年以来平均约 1,370 万美元的水准。高盛交易部门团队在报告中
指出,风险难以快速转移,往往会使盘中走势更颠簸,并延後整体价格行为的稳定。
期权市场方面,高盛指出,券商交易部门的伽玛部位也已由先前的「长伽玛」转为「伽玛
中性到短伽玛」,可能放大双向波动。在流动性偏薄的情况下,券商为了平衡部位,往往
会在上涨时追买、下跌时追卖,反而加剧行情震荡。
「系好安全带!」高盛交易员在报告中直言。
高盛也提醒,除了 CTA 之外,还有其他两大类「系统化基金」还没完全撤退。风险平价
(risk-parity) 策略目前部位位於过去一年分布的第 81 百分位,波动率控制 (
volatility-control) 策略则在第 71 百分位。这类策略通常会对实现波动率的持续变化
做出反应,意味着若波动率维持高档,其後续影响可能更显着。
此外,季节性也不利於市场。高盛指出,2 月历来是标普 500 与那斯达克 100 较弱、且
更容易震荡的月份,因为 1 月常见的资金支撑 (包括退休金投入与零售交易高峰) 逐渐
消退。
散户动能亦出现降温迹象。最新数据显示,散户在两个交易日内出现约 6.9 亿美元的净
卖出,显示在经历一年「逢低必买」後,散户对持续加码的意愿正逐步下降。与加密货币
及相关股票连动的热门散户交易近期受创尤其明显,市场担忧若美股出现更广泛的资金撤
出,将可能代表投资行为模式正出现与去年截然不同的转折。
心得/评论:
是喔真的假的55555555555555
现在又想骗散户手上的股票是不是?
究竟要抱股过年还是空手看戏
本周三前请下好离手
谢谢
谢谢喔
※必需填写满30正体中文字,无意义者板规处分
--
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1F:推 LEOOOO : O4O 02/09 16:59
2F:→ j32072 : 主力洗筹码 乐观蛙抱紧罗 02/09 17:00
3F:嘘 TCB006 : 想吃货 02/09 17:00
4F:推 sunnyhung : 想低接 02/09 17:00
5F:推 f204137 : 高盛看空 02/09 17:00
6F:→ redbeanbread: 两兆 不够红包买 02/09 17:01
7F:推 qweertyui891: 川宝说10万点 要相信谁 02/09 17:02
8F:推 m791017 : 好喔 明天崩回去呗 02/09 17:02
9F:推 gk1329 : 没人在乎 02/09 17:02
10F:推 zigq : No cars 02/09 17:03
11F:推 cityhunter04: 高盛表示:我还没买够啊…你们不要一直拉啦! 02/09 17:04
12F:推 Xration : 鬼故事 02/09 17:05
13F:推 homeowen : 水啦高盛 02/09 17:05
14F:推 junior020486: 捡钻石 02/09 17:05
15F:→ smallkop : 洨啦,雷炮三兄弟反着看 02/09 17:06
16F:推 BruceChen227: 来 尽量杀 上礼拜美股已经平仓留现金在等了 02/09 17:06
17F:推 lobotime : 区区800亿 美股一天成交金额5000亿以上 有 02/09 17:08
18F:嘘 YLTYY : 笑死 没买到喔? 02/09 17:08
19F:推 nakinight : 系好安全带 是要飙车了吧 02/09 17:10
20F:→ js70864444 : 要喷出去了 都懂了吧? 02/09 17:11
21F:推 s06i06 : 坏 又在肖想我的ㄐㄐ 02/09 17:11
22F:→ fallinlove15: 你就乖乖追高好吗 02/09 17:12
23F:推 motan : 上礼拜五买的我今天就卖掉了啦 02/09 17:13
24F:→ fywei : 诶诶诶 还先警告是怎样 zzzz 02/09 17:13
25F:→ fywei : 高盛不考虑经营长照或是宗教类的事业吗 02/09 17:14
26F:推 zxcv100 : 一看就知道没上到车 在那喊空 02/09 17:14
27F:嘘 imlucky : 去跟阿川说啊 02/09 17:15
28F:→ Gazza555 : 华尔街又在卑鄙了 02/09 17:15
29F:→ imlucky : 川川笑而不语 02/09 17:15
30F:推 abc0922001 : 恐怖喔~恐怖到了极点喔 02/09 17:15
31F:推 yukaichen : 我就问公公400什麽时候到 02/09 17:16
32F:→ dic : 股票是不可能跌的 不要骗票了 02/09 17:16
33F:推 wolver : 最近该担心的是债蛙,又可以准备来笑他们了 02/09 17:16
34F:嘘 kakalin : 程式单讲的好像很恐怖 02/09 17:18
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36F:→ brian040818 : 大的要来了 台股每天上下1000点 好刺激喔 02/09 17:19
37F:推 onekoni : 高盛:求求散户别买了 我四月没上车现在好後悔 02/09 17:20
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52F:→ jingbaby77 : 快破35000嘎我 02/09 17:47
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54F:推 as6633208 : 高盛看多等於出货,高盛看空等於入货 02/09 17:49
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