原文标题：不只做台湾龙头！云豹能源营收创新高，强攻日菲越目标「亚洲低碳集团」 ※请勿删减原文标题 原文连结：https://www.storm.mg/article/11101138 ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：2026-02-05 17:43 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：陈逸群 ※原文无记载者得留空 原文内容： 台湾绿能产业正式进入「後光电时代」。随着国内土地与馈线资源日益稀缺，单纯依赖开 发案场的成长模式已遇瓶颈。甫届满成立十周年的云豹能源（6869）交出了一张极具战略 意义的成绩单，2025 年合并营收冲上 74.69 亿元，年增率高达 96.9%。 这张财报背後隐含着两个关键讯号：第一，云豹已非单纯的太阳能开发商，而是转型为以 「储能」与「售电」为获利双引擎的系统整合商；第二，面对下一个十年，经营团队喊出 「亚洲低碳新能源整合集团」的定位，意图将台湾练兵有成的技术与资本模式，复制到电 力需求孔急的东南亚市场。 营收结构摆脱单一依赖，双引擎发威 分析云豹能源 2025 年的财报结构，可发现其营收组成出现了结构性的翻转，大幅降低了 对传统太阳能工程的依赖。 在储能工程部分，营收约 29.4 亿元，占比达 39%，年成长率是惊人的 234%。这显示台 电电力交易平台（辅助服务）的商机已转化为实质获利；至於售电业务营收约 23.8 亿元 ，占比 32%，年增 115%。随着 RE100 供应链压力迫使台厂抢购绿电，旗下子公司「天能 绿电」已稳居国内民营售电龙头。 这两大项目合计贡献超过 7 成营收，证实云豹已成功从「重资产」的电厂建置，过渡到 「轻资产、高周转」的能源服务模式。 300MW 出海计画，复制「台湾经验」 「单凭一家公司无法瞬间达到千亿，但透过平台化整合可以。」云豹能源发言人张建伟点 出了未来的扩张逻辑。 面对台湾市场的红海竞争，总经理赵书闵明确指出，未来将锁定菲律宾、泰国、越南与日 本等市场。目标在三年内，於海外累积开发规模达 300MW。这并非单纯的资金输出，而是 将台湾成熟的「一条龙」模式，从开发、建置、维运、售电的整厂输出。 另外，云豹在循环经济领域的技术突破，也值得注意。传统中药渣堆肥需耗时 3 个月， 云豹导入生物酵素技术後，仅需 1 天即可完成转化且无恶臭。这类具有专利保护的技术 门槛，将是其进军海外市场、建立差异化护城河的关键武器。 资本舰队成形，「母凭子贵」效应可期 云豹能源的另一个看点在於其「孵化器」能力。透过分拆业务挂牌，母公司能享有资产重 估的增值利益。旗下的天能绿电预计 2026 年 Q2 推进上柜。总经理唐亚圣预估，2030 年台湾绿电交易量将达 400 亿度，天能去年的市占率已领先对手两倍，未来将力拚成长 率「优於大盘」。 至於台普威能源则预计 2026 年 Q2 登录兴柜。目前在台实绩达 370MW，并已成功打入日 本市场（16MW）。总经理冯浩翔分析，随着电池成本较高峰期下降五成，「表後储能」（ 用户端储能）利用电价差套利的商机将是大趋势。 云豹能源这十年的进化，展现了台湾能源业者少见的战略高度。更重要是成功建构了「售 电」与「储能」这两大能产生稳定现金流的复利引擎，不再受制於单一工程周期的波动。 随着海外 300MW 版图逐步落地，触角延伸至越南、泰国、菲律宾及日本等地，也让云豹 能源有望成为「亚洲级能源巨擘」。 心得/评论： 云豹能源总经理赵书闵启动十年布局计画，让旗下二大子公司天能绿电、台普威能源即将 分别转上柜、登录兴柜，让云豹能源有望成为亚洲级能源巨擘，但今天股价大跌，各位投 资人怎麽看呢?是好的上车机会吗? ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

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