作者onekoni (一猫人我的超人)
看板Stock
标题Re: [标的] AMZN.US 亚马逊经济复苏消费人矿多
时间Fri Feb 6 08:38:39 2026
整理一下财报
1.广告业务是否持续成长（20%）？
广告业务持续成长 22%。
2.北美营业利润率是否提升（7%）？
利润率从4.5%提升到9%。扣除一次性成本（裁员与纠纷和解），6.9%提升到10.1%。
3.AWS扩张是否加速（22%+）？
扩张24% ，13季以来的新高，且Trainium 2成长150%。
4.影音业务是否有进展？
Prime Video留存率98%。
平均消费额提高1.5倍。
广告业务增长的22%中，15-18%是Prime Video所贡献。
5.Capex
2000亿镁，维持四巨头最激进。
https://i.mopix.cc/87sj2F.jpg
目前华西街砸盘逻辑是谁支出多砸谁。
亚马逊在AI投资上取得初步成果，投资越多赚越多。
一方面开拓AWS业务，让AWS成长速度突破13季新高。
另一方面电商业务利润，也因裁员与自动化物流提升了46%。
因此亚马逊决定砸下更高的资本支出，更进一步抢占市场与优化成本。
华西街目前认为投资会付诸东流，因此先卖再说。
广告成长、AWS成长、Trainium 疯狂部署、自动化效益正在提高利润率，未来两季是持续
建仓的时机。
辉达与台积电在上半年因为四大巨头6000亿镁的支出，股价应该短暂修正後还是要上去。
届时预计减码辉达、继续收割沙威玛，目标将Amzon比例从30%加到50%。
ai is real ,but no one trust.
这就是买入的好机会。
https://i.mopix.cc/fJapq5.jpg
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.10.6.149 (台湾)
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※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 08:39:44
1F：推 wu73 : 七崩贤 断头台亚马逊02/06 08:40
2F：推 rz2x : 财报有说Trainium的出货量或趋势吗? 02/06 08:41
後面电话会议有提到，Trainium2 150%，且是因为供应跟不上，预计保持三位数成长。
之後自研/辉达 约4:6
逐步提高自研比例
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 08:43:30
3F：推 junior020486: 不要单押，一起0066202/06 08:42
4F：推 mini178 : 沙威玛是啥???02/06 08:43
收割正二来逐步获利了结的方法
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 08:44:01
5F：推 junior020486: 狗狗这次反而最扛02/06 08:44
Gemini 3毕竟是一般人直接能用到的
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 08:47:22
6F：推 hang520 : 美股七崩贤02/06 08:51
7F：→ HiuAnOP : 价值越来越浮现了，年後也捡一点02/06 08:52
8F：→ HiuAnOP : 便宜的亚麻很稳，毕竟是必要的民生股02/06 08:53
190大概就是扣除AI後电商纯赚的
按华西街的逻辑可能砸到这里
9F：推 junior020486: 等杀到180我来进场02/06 08:54
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 08:55:40
10F：推 junior020486: 看粪川还有什麽鬼故事02/06 08:55
11F：推 ckpetercheng: 辉达被蛋雕的速度会远超想象 02/06 08:55
26年四大投资一半以上还是辉达拿走
至少到下半年度才会有asic 替代的问题
（现在产能跟不上 asic想冲赶不上）
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 08:57:05
12F：推 junior020486: 美股那麽多融资，不杀一杀是不行的02/06 08:57
13F：→ onekoni : 现在就是买点 慢慢买 有两季可以买02/06 08:57
15F：→ junior020486: 数跟2000、2008有得拼 02/06 08:57
16F：→ onekoni : 水分挤一挤再出发02/06 08:59
17F：推 baolidab : 要杀到180慢慢等ㄅ02/06 09:00
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 09:01:47
18F：推 junior020486: 说不定这个月就有机会XD02/06 09:05
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 09:06:47
19F：→ strife : 重仓股之一 继续蹲了 02/06 09:08
20F：→ onekoni : 如果辉达开完好照跌 那就会看到180了 02/06 09:08
21F：→ kncc31 : 这波也是任机构唬烂预测 大家只能忍 02/06 09:10
22F：→ onekoni : 趁机买啊 趋势对 错杀就买点02/06 09:11
23F：→ bnn : 主要是机构想砸你就砸你 你跟他对作 你很勇喔02/06 09:11
24F：→ onekoni : 他砸一砸买起来便宜 02/06 09:12
25F：→ bnn : capex的叙事以前是花越多越喷 现在的叙事是花多就杀02/06 09:13
我认为看他投入有没有让他获利品质提高
有而且蛮明显的，利润率提高了3.2%（6.9-10.1）
这代表撑完头一两季利润率可望破12%
投资是对的，那有跌也是短期
等下半年就会看到实际的收益
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 09:16:25
26F：推 cms6384 : 华尔街砸盘反而创造好买点 嘻嘻 02/06 09:16
27F：推 junior020486: 倒车载客 02/06 09:21
28F：→ rooo2012 : 记忆体涨价是否会影响终端未来消费者支出意愿 02/06 09:27
亚马逊的业务消费性电子不是大头
至於他自己 砸2000亿就是考量
现在不盖以後更贵
因为Trainium部署越多
越能避免被抽辉达税
记忆体成本影响反而小
抢不到比较严重
29F：推 plaay : 推复盘 02/06 09:28
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 09:33:20
30F：推 deathoflove : 这只尴尬 股价也不会跌多少 相比起来性价比还是其 02/06 09:33
31F：→ deathoflove : 他现在被杀烂的巨头低 02/06 09:33
就看你信不信ai带来的效益，不信的话他开支最高，自然杀最凶（25年他也是最高因此没
啥涨）
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 09:34:37
32F：推 n555123 : 好，推02/06 09:36
33F：推 lawy : 感谢分析分享02/06 09:40
34F：推 CaTkinGG : 持有五年 这只输大盘02/06 09:44
35F：推 CaTkinGG : 疫情时有远端送药 电动车时代有Rivian 太空有蓝色02/06 10:14
36F：→ CaTkinGG : 起源 AI时代有Claude 每次都看起来是爆发点 但是影 02/06 10:14
37F：→ CaTkinGG : 响甚微 02/06 10:14
38F：→ CaTkinGG : 最後的爆发就是疫情隔离期了 02/06 10:16
这次不一样？
主要是投资有立即性的回报
只是说jassy不想停在这里
决定继续砸钱
不然利润率提高了46%欸
但未来自动化更彻底可能利润率能上15%
那就是沃尔玛的三倍了
39F：推 bensoncms : 713呢？ XD02/06 10:18
现在台股就正二无脑多
6000亿镁都要台积电做
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 10:22:33
40F：推 CaTkinGG : 原本云端建设是期待AI新创如雨後春笋般冒出来 但现 02/06 10:31
41F：→ CaTkinGG : 在小公司能做的 Google做更好 02/06 10:31
刚开始一定是大公司有利
但这也代表行情才刚开始
这次四家开完
光是打消泡沫疑虑
26年就是安心买起涨点
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 10:32:51
42F：推 luke0407123 : 估狗开财报那天 我先把AMZU全卖了 猜到华尔街想这 02/06 10:31
43F：→ luke0407123 : 样搞XD 等便宜再捡回来 02/06 10:31
44F：推 delaluna : Trainium2爆量 那Marvell... 02/06 11:03
现在看起来是各家增产都填不满需求
华西街想像的竞争市场
实际上是缺到爆
世芯跟Marvell看谁会吃到大头
45F：→ not5566 : asw?02/06 11:06
笔误
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 11:10:57
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 11:13:09
46F：→ delaluna : 现在进行式的Trainium 2好像都是Marvell做的02/06 11:21
47F：→ delaluna : 下一代Trainium 3 才有变数02/06 11:21
48F：→ onekoni : 2000亿这波应该会以Trainium3为主02/06 11:32
49F：→ onekoni : 那应该是世芯为主 不过我没太仔细研究过 02/06 11:34
50F：推 furnaceh : 华西街的钱不买这些 是能买什麽 放空单二头赚 02/06 12:23
51F：→ onekoni : 就是制造一下波动吧 短线股价涨跌就看故事02/06 12:29
52F：推 HeiSiaN : 把人都裁了 利润率上升 那谁来消费?02/06 12:52
这应该不是公司该担心的
AI通缩就是逼Fed快点放弃控通膨执念
该放水放水
不要整天怕通膨
※ 编辑: onekoni (101.10.6.149 台湾), 02/06/2026 12:55:26
53F：推 iamjamie129 : 我更看好他是Anthropic大股东 02/06 13:21
54F：→ onekoni : 这个还没具体效应 但可以期待 Claude 快一统江湖了 02/06 13:23
55F：推 sim3000 : 砸盘只好含泪摊摊 02/06 15:54
56F：推 sim3000 : V回-7% 02/06 18:13
57F：推 winner112 : 合理 先小跟20股 02/06 23:32
59F：推 spike1215 : 等180@@ 02/06 23:55
60F：推 sim3000 : 抄底成功 回210了 02/07 01:54