作者AnneofGreen (0050)
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标题[新闻] 礼来今年财测亮眼 减重药需求撑起营运展
时间Thu Feb 5 00:01:33 2026
原文标题：
礼来今年财测亮眼 减重药需求撑起营运展望
原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/6332493
发布时间：
2026-02-04 23:30
记者署名：
钜亨网编译段智恒
原文内容：
美国制药大厂礼来 (Eli Lilly) 周三 (4 日) 公布 2025 会计年度第四季 (截至去年
12/31) 财报与 2026 年财测，受惠於减重与糖尿病药物需求持续强劲，公司预期 2026
年营运成长动能可望延续，全年营收与获利展望明显优於市场预期，凸显其在快速扩张的
肥胖症药物市场中持续拉开与竞争对手的差距
礼来表示，2026 年全年营收预估将介於 800 亿至 830 亿美元，高於市场平均预期的约
776 亿美元；调整後每股盈余预估为 33.50 至 35 美元，同样优於分析师预估。消息公
布後，礼来 (LLY-US) 股价盘前一度上涨逾 8%，截至盘中上涨 7.50%，每股暂报
1,078.73 美元。
该公司指出，糖尿病药物 Mounjaro 与减重药 Zepbound 需求持续攀升，是带动营收与获
利成长的主要动能。礼来预期，随着川普政府同意扩大联邦医疗保险 (Medicare) 对减重
药物的给付范围，肥胖症药物市场规模今年将进一步放大。
礼来同时正等待口服减重药 orforglipron 的审查结果，该药物目前正由美国食品药物管
理局评估，最快可能於 4 月取得结论。公司已提前备妥大量药品产能，并表示若顺利获
准，将迅速投入市场。
在整体产业方面，减重药物市场正面临价格竞争加剧的挑战。竞争对手诺和诺德
(NVO-US) 日前警告，美国市场的价格压力「前所未见」，预期今年营收恐出现明显下滑
，引发市场关注。
相较之下，市场分析认为，礼来在专利保护与产品组合上具备较有利条件。其核心产品
Mounjaro 与 Zepbound 仍有约十年的专利保护期，且公司在应对仿制药与低价替代方案
方面布局较早，减轻短期冲击。
在政治与政策压力下，礼来与诺和诺德皆已调降部分产品售价。原本在美国药局售价约每
月 1,000 美元的减重药，目前已透过官方平台以 199 至 299 美元不等的价格销售。礼
来指出，虽然药价走低，但患者数快速成长，有助於弥补价格下滑带来的影响。
财报表现亮眼 产品线布局支撑长期成长
从最新财报来看，礼来去年第四季营收达 193 亿美元，高於市场预期的约 180 亿美元；
每股盈余为 7.54 美元，也优於分析师预估。减重药 Zepbound 单季销售额达 43 亿美元
，明显超出市场预期；Mounjaro 销售额达 74 亿美元，其中美国以外市场的成长表现持
续扩大。
除现有明星产品外，礼来亦积极推进下一代药物研发。公司正在测试的新一代减重注射
药 retatrutide，目标涵盖肥胖症及心血管、慢性肾脏病等相关适应症。去年公布的试验
结果显示，该药物可协助患者减去接近四分之一的体重。
此外，礼来产品线亦横跨神经科学、免疫学与肿瘤领域。公司已於 2024 年取得阿兹海默
症新药 Kisunla 的上市许可，并正进行另一款实验性阿兹海默症药物的後续研究，最快
可能於今年稍晚公布试验结果。
心得/评论：
美股今晚杀声震天
美光跌烂 费半也跌了3%左右
但礼来丝毫不受影响 目前已经喷了10%
礼来的猛健乐确实厉害 在台湾部分剂量还缺货
在韩国也卖很好
口服版的猛健乐一旦上市 应该会业绩更火...
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.226.13.127 (台湾)
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1F：嘘 sde7w9xzo : 要被告了还能这麽喷 02/05 00:09
2F：→ js70864444 : 亮眼喔那先吃一根再说，现在是越烂越喷 02/05 00:12
3F：推 maxsevenstar: 电子股的避风港吧 02/05 00:12
4F：→ AnneofGreen : 礼来的财报很好 今年的财测也高於市场预期不少 02/05 00:13
5F：推 henrywinwin : 股票赔成那样都吃不下了 还减肥 02/05 00:16
6F：→ a0808996 : 瘦瘦针市场很大 完全符合懒人需求 02/05 00:19
7F：→ a0808996 : 搞到你吃不下去 就会瘦了 02/05 00:20
8F：推 tfoxboy123 : 还是瘦瘦针实在 02/05 00:22
9F：→ b9513227 : 联合诉讼表示 02/05 00:23
10F：→ pikachu123 : 减肥药就是好赚 困吧数钱 02/05 00:25
11F：推 lovelight : 成本920 冲啊 02/05 00:25
12F：→ pikachu123 : 女生的钱最好赚了 02/05 00:26
13F：推 wayne258675 : 猛健乐 一堆男生也在施打好吗 效果就是超好 02/05 00:30
14F：推 dblsesame : 事实上昨天受NVO影响先跌了4% 现在看似涨了10% 02/05 00:32
15F：→ dblsesame : 其实没涨那麽多 02/05 00:32
16F：→ dblsesame : 而且前高是1133 现在也没破 02/05 00:33
17F：→ AnneofGreen : 川普不是要把减肥药纳入美国医保 那美国政府一起被 02/05 00:35
18F：→ dblsesame : 不过昨天跌破1000有补的单日获利是有10%没错 02/05 00:35
19F：推 a0808996 : 瘦瘦针出了 是不是可以空美国保险股阿 02/05 00:43
20F：→ a0808996 : 美国一堆肥胖疾病 要是靠瘦瘦针搞下去 02/05 00:43
21F：推 xinyuxiao : 他其实也是盘整了 02/05 00:45
22F：推 xinyuxiao : NVO不是出口服 怎麽那麽惨 02/05 00:47
23F：推 JiangDong : 保险股利多吧，大家身体变好，都不用理赔了笑死 02/05 01:27
24F：推 atari77 : 还没破前高 900入手110X出掉 赚了一笔 这阵一路跌 02/05 01:33
25F：→ atari77 : 没想到今天吃了猛健乐大涨 不过单价太高买不了大量 02/05 01:34
26F：→ atari77 : 不知涨什麽 NVO倒是惨 口服的绩效还没出来吗 02/05 01:35
27F：推 dblsesame : LLY今年也会出口服 所以NVO口服就没那麽利多 02/05 02:00
28F：推 dblsesame : 就像AMD每次财报再好也总有个更亮眼的NVDA作对照 02/05 02:26
29F：→ dblsesame : 看看LLY就觉得NVO还是很艰难 02/05 02:27
30F：推 mainsa : 美国人瘦个20% 身体变健康 多很多钱可以消费 实体 02/05 03:28
31F：→ mainsa : 经济成长 不过食品业应该会受到巨大打击 打这个之 02/05 03:28
32F：→ mainsa : 後据称会不想吃垃圾食物 美国就垃圾食物最多了 02/05 03:28
33F：→ AnneofGreen : 没记错的话 NVO口服吃了 30分钟後才能吃东西 02/05 04:41
34F：推 baolidab : 有一小部分原因，丹麦公司习惯把坏的说尽不隐瞒， 02/05 05:43
35F：→ baolidab : 美国公司爱吹（即使是真的，就变大吹特吹） 02/05 05:43
36F：推 hinenak : NVO是一些市场的专利到期，所以今年的预计非常难看 02/05 07:08
37F：→ hinenak : 然後就像楼上说的，财报也就直接了当跟你说了 02/05 07:08
38F：推 ChungLi5566 : 口服大部分都死在胃酸了 无法像打针那样见效 02/05 07:51
39F：→ alex00089 : 人类瘦肉精 02/05 08:06
40F：→ alex00089 : 有口服的故意先出针剂 02/05 08:06
41F：推 verdandy : 这类药物针剂比较好做、效果也比较好，口服的效果 02/05 08:59
42F：→ verdandy : 差多了，同类的几十年的老糖尿病药也是针剂居多 02/05 09:00
43F：推 egghan : 其实针剂在保存使用也没想像中困难 02/05 09:31
44F：→ egghan : 强者恒强 领先优势会加大 02/05 09:31
45F：推 verdandy : 开封後摄氏25度常温可以大约一个月，够一般糖尿病 02/05 09:37
46F：→ verdandy : 患者使用了 02/05 09:37