作者Lime5566 (莱姆56)
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标题[新闻] 2028供需缺口42％！载板比记忆体缺更大
时间Wed Feb 4 15:36:53 2026
原文标题：
2028供需缺口42％！载板比记忆体缺更大
高盛喊进ABF三雄 南电、景硕、欣兴目标价1次看
原文连结：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20260204900264-420101
发布时间：
10:242026-02-04
记者署名：
旺得富理财网 李宗莉
原文内容：
美系外资高盛昨（3）日出具最新ABF载板报告，预期供应吃紧情况逐月加剧，供需缺口预
计在下半年达到10%，并在2027年与2028年分别扩大至21%、42%，随缺货周期比记忆体更
久，同步上调南电(8046)、景硕(3189)、欣兴(3037)等3家目标价，其中以南电655元最高
，景硕调幅1.94倍最大，相较喊买南电、景硕，欣兴则受限长约约束与扩产缓慢，仅维持
「中立」评级。
对ABF载板重启上升周期，高盛认为，趋势与2020年供应短缺情况相似，预示着未来几季
报价将呈现有利增长，因此同步大调ABF三雄目标价，且多有接近翻倍涨幅。
其中，南电维持「买进」评级，目标价由340元升至655元，调幅92.6%，目标价居3家之最
；景硕则由「中立」升至「买进」，目标价由125.68元跳升为370元，调幅1.94倍，幅度
最大；欣兴虽维持「中立」评级，但目标价也由170大幅上调至370元，调幅也近1.18倍。
2027下半年前不会有显着新产能
高盛看好的因素有二，包括1.关键材料T-glass（玻纤布）供应吃紧，将限制2026年的载
板出货量，并导致供应商将产能扩充计划推迟6~12个月，且经历2年多的产业下行後，多
数供应商现金不足且仍在评估资本支出，预计2027年下半年前，都不会有显着新产能。
2.AI伺服器与代理式AI（Agentic AI）需求强劲：AI伺服器需求续以每年超过40%的速度
增长，而代理式AI驱动通用伺服器CPU升级，预计2026年需求也将显着增加。
同时，AI GPU/ASIC载板尺寸在未来2年预计增长2.5~4倍，随封装尺寸扩大，大幅增加载
板用量。
南电明年赚逾4股本
在景硕部分，高盛预估2027年总产能扩充25%，是此周期中首家扩产的供应商，在辉达CPU
（Grace & Vera）与Switch的市占率预计从2025年的5%提升至30%以上，加上BT载板营收
占比高，也将受益BT载板报价调涨，今明2年均可赚逾1股本，EPS各估为14.34元、26.17
元。
南电则是非长约的最大受惠者，由於ABF与BT载板非长约的占比超过70%， 利润率预计将
显着改善，加上高阶ABF营收占比预计2027年可逾4成，预估今明2年EPS各为18.75元、
41.52元。
受限7成出货遭长约（LTA）锁住，限制欣兴的涨价空间，加上产能扩张步调较同业缓慢，
且在AI ABF市场面临市占率流失风险，因此仅给予「中立」，今明2年EPS各为12.3元与
25.92元。
心得/评论：
高盛大幅调升ABF三雄南电 景硕 欣兴目标价
认为在2027年下半年前都不会有显着新产能
供需缺口比记忆体还大
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1F：推 a11011788 : 丸子 02/04 15:37
2F：嘘 zxm00038 : 看到2030 02/04 15:37
3F：推 wicer : 出货 02/04 15:37
4F：推 yellone741 : 都涨到天上去了才叫人买…. 02/04 15:37
5F：推 YingWenTsai : 出货文 02/04 15:38
6F：推 j32072 : 比记忆体更大的梦 02/04 15:39
7F：推 Xration : 历史重演 02/04 15:39
8F：推 fp737 : 星星市值回到前20了 02/04 15:39
9F：推 geo0222 : ABF比记忆体炒的更凶，至少记忆体有开营收了，反观 02/04 15:39
10F：→ geo0222 : … 02/04 15:39
11F：推 Centurio : 370也超过了 02/04 15:39
12F：推 jeffofpower1: 历史重演 02/04 15:40
13F：推 gpee : 完了 明天出清来得及吗？ 02/04 15:40
14F：→ sosoana : 利多来啦 02/04 15:40
15F：推 qoojo2002 : 现在才出新闻一个多月前就在讲了，结果涨一倍 02/04 15:41
16F：推 takeda3234 : 什麽都缺 02/04 15:41
17F：推 house911 : 难怪一月喷翻天 二月继续狂 ? 02/04 15:41
18F：→ Flyroach : 真的假的啦南电EPS吹到明年会41块= = 02/04 15:41
19F：推 soome : 冲啊不死鸟 02/04 15:41
20F：→ qscxz : 8074该不会也要翻倍?! 02/04 15:41
21F：推 LJMINE : 出货文 02/04 15:41
22F：嘘 yb3570srz : 高盛先嘘 02/04 15:41
23F：推 dannpptt : 涨完才叫人进 怎麽不提早半个月发 02/04 15:41
24F：推 Subzero0000 : 好喔 卖出 按下去 02/04 15:42
25F：推 moon128 : 猩猩:看吧 我就说订单满到2030 02/04 15:42
26F：嘘 qoojo2002 : 一个月前就有分析师说了，你怎麽不买 02/04 15:42
27F：推 Sianan : 真的假的= =之前ABF也是这样说的 然後就全是库存了 02/04 15:42
28F：推 EDhsiao : 可怜的4958被看没有，加油啊 02/04 15:42
29F：推 jerry10307 : 景硕打开？ 02/04 15:42
30F：→ NewRebirth : 鬼故事 02/04 15:43
31F：推 misthide : ABF真的很能吹 什麽题材都可以沾上 02/04 15:43
32F：推 jessicaabc98: 金居还在关 02/04 15:43
33F：推 merom : 我先 ABF is Over !! 02/04 15:43
34F：→ qoojo2002 : 嗯，景硕成本120随便你怎麽涨 02/04 15:43
35F：推 susu180 : 早就说看到2030了 自己不信 02/04 15:44
36F：推 brain9453 : 干 被老董赛到了 02/04 15:44
37F：推 DarkMore27 : 记忆体还有每日报价可以看，ABF就算喊缺口100%，也 02/04 15:44
38F：→ DarkMore27 : 不晓得真还假，反正只要讲它跟记忆体一样缺，股价 02/04 15:44
39F：→ DarkMore27 : 就先飙了 02/04 15:44
40F：推 bocky829 : 乾这文 是不是该下车了 02/04 15:44
41F：推 amig0123 : 有够会炒 台股最爱 02/04 15:45
42F：推 lusifa2007 : 笑死我 欣兴那个看到2028又来了？ 02/04 15:45
43F：嘘 Noberman : 这三个垃圾营收根本没开出来 到底在炒什麽东西 02/04 15:45
44F：→ tomo1026 : 都看不到赚钱 股价已经在云上了 02/04 15:45
45F：推 cl3bp6 : 之前看2030 这次怎摸缩了 只看到2028 02/04 15:45
46F：推 jayys5048aam: 丸 02/04 15:45
47F：推 kychen : 好 收到 卖南电景硕 买欣兴 02/04 15:46
48F：→ DarkMore27 : 现在就是国内热钱多，加上杠杆，主力要炒科技题材 02/04 15:46
49F：→ DarkMore27 : 股都很好炒 02/04 15:46
50F：推 ship1228 : 这肯定出货文，太标准了 02/04 15:46
51F：推 qoojo2002 : 景硕那时的後月macd翻正，就叫大家买了 02/04 15:46
52F：推 qoojo2002 : 现在还有新店哥加持 02/04 15:47
53F：推 waynn1215 : 记忆体有人看报价做股票？ 02/04 15:48
54F：推 amig0123 : 记忆体好歹有营收获利 载板啥都没 02/04 15:48
55F：推 good10740 : 德宏通吃 可能1000 02/04 15:48
56F：推 marforme : 欣兴明日涨停 02/04 15:48
57F：→ piece1 : 还有什麽没缺没涨价的？一次讲完好吗 02/04 15:49
58F：推 qoojo2002 : 结果高盛还空景硕 02/04 15:49
59F：→ waynn1215 : 这里空手蛙真的是每个都超懂 02/04 15:49
60F：→ fUXKEGG : 谁知道2087会缺什麽，我先买来传给我孙子 02/04 15:50
61F：推 ALIENKUO : 给点肉给臻鼎啊 02/04 15:51
62F：推 Momsoup5566 : 每年都喊 02/04 15:51
63F：→ ma721 : 记忆体哇转ABF 02/04 15:51
64F：推 pns215 : 只有欣兴股价比目标价高，懂的就懂 02/04 15:51
65F：推 budda : 真的假的？涨翻天倒是真的，怎麽不早说啊~ 02/04 15:52
66F：推 brain9453 : 喔 高盛喇叭狗 02/04 15:53
67F：→ frankie30432: 通膨来的时候什麽都炒 02/04 15:54
68F：→ cornwall : 历史总是不断重演 02/04 15:54
69F：推 qoop3 : 跑喽 02/04 15:54
70F：嘘 qoojo2002 : 说载板没获利的是眼瞎了吗？ 02/04 15:54
71F：推 lessmoref : 富邦新店刚很多，还很有肉，大家赶快上 02/04 15:55
72F：推 tomdavis : 炒 都炒 有题材都给他涨出波段行情！ 02/04 15:55
73F：推 yuebin : 怎麽有似曾相似的感觉？前一次大涨也满到好几年後 02/04 15:56
74F：推 qoojo2002 : 新闻只是炒，管新闻怎麽样，大多头走势不买怪谁 02/04 15:56
75F：推 sam2255 : 原来满到2030是真的，大家都当笑话笑好久了 02/04 15:56
76F：推 waynn1215 : 做强势股跟这里意见相反就好 02/04 15:57
77F：推 shin0924 : 还有啥缺 02/04 15:58
78F：推 alonzohorse : 景硕目标1000，记忆体都能飙他也行 02/04 15:58
79F：推 qoojo2002 : 买股票看线型和筹码就好，什麽新闻酸民基本面都无 02/04 15:59
80F：→ qoojo2002 : 视 02/04 15:59
81F：→ apolloapollo: 崩 02/04 16:00
82F：推 bear753951 : 这个应该跟ddr4一样很容易做，中国应该随时会进来 02/04 16:01
83F：推 Brioni : 那些年你很冒险的梦 02/04 16:01
84F：推 lucky360 : 欣兴今天被倒尾盘.... 02/04 16:01
85F：→ perlone : 本益比比记忆卡蛙高多了 02/04 16:01
86F：推 winston99422: 欣兴：好的都倒出来 02/04 16:02
87F：推 pudge : 梦回2023 02/04 16:02
88F：推 jeff79723 : 又来 02/04 16:02
89F：推 fatb : 都翻倍了 没利多才奇怪吧 02/04 16:02
91F：推 wolver : 板子会缺???? 02/04 16:03
93F：推 graciashola : 90收 02/04 16:04
95F：推 barry841120 : 上次22年看到30年 这次只看到28年? 02/04 16:08
96F：嘘 bobokeke : 直接看8季之後的2028… 02/04 16:10
97F：→ aaa80563 : 与2020相似…… 考古题 02/04 16:10
98F：→ tctv2002 : 笑死 涨到高点突然又缺了 02/04 16:11
99F：→ CYL009 : 又再炒惹 02/04 16:12
100F：→ CYL009 : 本梦比出现惹 楼下欧印 02/04 16:12
101F：推 hypoge : 南电回到600没问题 02/04 16:12
102F：推 XXXXCOW : 欣兴 记忆卡娃玩不起 02/04 16:12
103F：推 humanskull : 200你不买 300你不买 400你也不买 啊不然你是想怎 02/04 16:13
104F：→ humanskull : 样... 02/04 16:13
105F：推 qqtab : 黄金存摺这次缺货到2030了吗 02/04 16:13
106F：→ rancilio : 晚一点又会有新闻说中国PCB产能开出 02/04 16:13
107F：推 jvor0719 : 涨上天了才叫人买 为什麽不早说 去年9月就要说了 02/04 16:14
108F：→ jvor0719 : 阿 02/04 16:14
109F：→ cct1121 : 不过前面先喷一段了 才出新闻 有点慢 02/04 16:15
110F：推 redbeanbread: 怎麽可能缺 02/04 16:17
111F：→ redbeanbread: 中国都占三成的多了 02/04 16:17
112F：推 azure : 丸辣 保重 02/04 16:19
113F：推 lan3695120 : 一篇一根 02/04 16:21
114F：推 sonny0927 : 高盛推南电？ 好，我买欣兴。 02/04 16:21
115F：推 lazikat : 考古题？ 02/04 16:23
116F：→ xhide12 : 这不是说大陆记忆体量产砍价崩盘的记者吗？ 02/04 16:24
117F：推 kkkkkkkkkkkk: 载板三雄 要改叫 载板3千金... 02/04 16:24
118F：推 alttwin : 干你德宏，成本12出在40，气气气气气 02/04 16:25
119F：推 Shinn826 : 先点灯然後overbooking 02/04 16:26
120F：推 selvester : 板子有先进制程吗 02/04 16:30
121F：→ haley80208 : 下车喽 02/04 16:32
122F：推 isRyan : 高盛言行一致，今天买超景硕六千张，给尊重！ 02/04 16:32
123F：→ fallinlove15: 这本益比真的厉害 02/04 16:36
124F：推 burlroof : 华城可以上1100了吗 02/04 16:42
125F：→ allen1988 : 欣兴Q4营收比Q3多一点点，给他1.5吧，全年3.56这什 02/04 16:44
126F：→ allen1988 : 麽鬼神本益比== 02/04 16:44
127F：推 audic : 记忆体缺就要想到pcb缺啊 02/04 16:47
128F：推 op511 : 这也炒很高了 02/04 16:58
129F：推 eknbz : 考古题 02/04 17:02
130F：嘘 kidd085 : 星星会破千吧？ 02/04 17:08
131F：推 dogass83 : ibiden崩烂...... 02/04 17:12
132F：推 tbiarenas : 都涨多少了现在追是要害谁 02/04 17:26
133F：→ lalas : 喷 02/04 17:31
134F：推 waynn1215 : 2026股价你看2025eps 真的不怪有些人永远是韭菜 02/04 17:33
135F：推 audic : 欣兴今年应该12-15 02/04 17:39
136F：嘘 qoojo2002 : 高盛被嘎到做多，新店哥持续加码，管新闻怎麽讲 02/04 17:53
137F：推 qoojo2002 : 现在追的是内资大户和外资回补，散户才不敢买 02/04 17:56
138F：推 moneyguy : 欣兴外资疯狂卖…. 02/04 17:56
139F：→ leo255112 : 景硕买起来 02/04 18:03
140F：推 rosenzulu : 好熟悉啊 我回到2021了吗 02/04 18:04
141F：嘘 diamondd : 吹成这样 今年eps多一个0是吗zz 02/04 18:05
142F：推 audic : 相对便宜剩散热了 02/04 18:11
143F：推 victorytim : 看来今天400卖了几张是对的^^ 02/04 18:20
144F：推 hypoge : 现在越涨的股票越多人追 不追强势股要怎麽买到涨停 02/04 18:25
145F：→ hypoge : 的 02/04 18:25
146F：嘘 schumi7401 : 去看欣兴可笑的毛利 02/04 19:04
147F：→ kusotoripeko: 记忆体真的over，亡於资金流动 02/04 19:10
148F：推 qoojo2002 : 之前土洋对干，现在小儿认错，高档顿化还会继续涨 02/04 20:12
149F：推 PTTMAXQQ : 行情是怎麽出来的？吹出来的 02/04 20:31
150F：推 Armin : 又是这位大记者发的，八成又是来割韭菜 02/04 20:52
151F：推 marvin6688 : 利多见报 块陶 02/04 20:55
152F：推 bigair888 : 欣兴超扯 02/04 20:57
153F：→ peterors : 没其本面的烂货，架不住主力爱炒 02/04 21:07
154F：推 HKfood : 今天高盛确实大买景硕 02/04 21:33
155F：→ acd311 : 买南亚=南电+南亚科...怎麽输 02/04 21:58
156F：推 qoojo2002 : 买股票看本益比乖乖去买纬创鸿海，不要废话 02/04 22:19
157F：→ qoojo2002 : ABF跌破五日线爆大量再跑，都比卖飞赚得多 02/04 22:20
158F：推 qoojo2002 : 多头排列只会一直往上涨，又有投信主力外资加持， 02/04 22:22
159F：→ qoojo2002 : 傻子才没买 02/04 22:22
160F：→ qoojo2002 : 尤其欣兴景硕没前高压力，随便涨啦 02/04 22:23
161F：推 qoojo2002 : 散户不敢捡，结果内资大户 投信 外资都在买 02/04 22:37
162F：嘘 Armin : 李姓记者 02/04 23:33
163F：推 sucla1202 : 明天会涨停吗？ 02/05 01:18