作者junior020486 (软蛋头)
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标题Re: [新闻] AMD财测未符高期待 预告营收季减
时间Wed Feb 4 08:20:05 2026
※ 引述《ichitakajoe (joe)》之铭言：
: 原文标题：
: 〈财报〉AMD财测未符高期待 预告营收季减 盘後重挫7%
: ※请勿删减原文标题
: 原文连结：
: https://reurl.cc/rKeddN
: ※网址超过一行过长请用缩网址工具
: 发布时间：
: 2026-02-04 06:53
: ※请以原文网页/报纸之发布时间为准
: 记者署名：
: 钜亨网编译陈又嘉
: ※原文无记载者得留空
: 原文内容：
: 超微半导体 (Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US) 周二 (3 日) 公布 2025 会计
年
: 度第四季财报，获利表现优於市场预期，但公司预测第一季营收将呈现季减，未能满足
部
: 分分析师对 AI 投资热潮下更强劲财测的期待，导致盘後股价重挫。截至发稿，跌约 7
%
: 。
: 展望第一季，AMD 预估营收为 98 亿美元，上下浮动 3 亿美元，高於市场预期的 93.8
: 亿美元。然而，部分分析师原本期待，在客户持续扩大 AI 晶片支出之际，AMD 能给出
更
: 强劲的数字。且该展望意味着营收年增约 32%，但将较前一季下滑约 5%。
: 第四季净利达 15.1 亿美元，或每股 92 美分，明显高於去年同期的 4.82 亿美元、或
每
: 股 29 美分。公司整体营收年增 34%。
: Q4 财报关键数据 v.s. LSEG 预估
: 营收：102.7 亿美元 v.s. 96.7 亿美元
: 调整後 EPS：1.53 美元 v.s. 1.32 美元
: AMD 是全球两大 AI 图形处理器 (GPU) 供应商之一，但市占率仍相对有限，目前市场
主
: 要由辉达 (Nvidia)(NVDA-US) 主导。AMD 股价在过去一年已翻倍成长。
: AMD 近期公布多家重量级客户，包括 OpenAI 与甲骨文 (Oracle)(ORCL-US)。公司计划
今
: 年稍晚出货一款整合式、伺服器规模的 AI 系统 Helios。AMD 执行长苏姿丰在财报电
话
: 会议中表示，公司正就更多 Helios 订单进行「积极洽谈」。
: Helios 相关销售归类於 AMD 的资料中心部门，该部门第四季营收为 54 亿美元，年增
3
: 9%。公司指出，成长动能同时来自中央处理器 (CPU) 与 AI GPU。
: 苏姿丰也指出，AI 热潮不仅推升 GPU 销售，也带动公司 CPU 的销售。
: 她谈到，「伺服器 CPU 的需求仍非常强劲。超大型云端业者 (Hyperscaler) 正扩大基
础
: 建设，以因应 AI 云端服务需求成长。企业则在升级资料中心，确保具备支援新一代 A
I
: 工作流程所需的运算能力。」
: AMD 的客户端与游戏部门营收年增 37%，达 39 亿美元，主要受惠於笔电与个人电脑对
R
: yzen 处理器的需求成长，市占率持续从英特尔 (Intel)(INTC-US) 手中扩大。
: 相较之下，AMD 的嵌入式系统部门成长较为温和，年增 3% 至 9.5 亿美元。
: 此外，市场关注 AMD 是否能在美国出口管制下，持续向中国出货 AI 晶片。AMD 周二
表
: 示，第四季在中国销售 Instinct MI308 晶片，带来 3.9 亿美元营收，并预期第一季
来
: 自中国的营收约 1 亿美元。
: 心得/评论：
: AMD Q1预估营收季减
: AI需求推升个股估值，年成长只要趋缓
: 势必会造成估值下修
: 更何况甲骨文 OpenAI杂音不断
: 下游无法顺利扩张，上游成长自然受影响
: 那伺服器相关的需求会不会受影响？
: ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分
有够无聊的，为了杀而杀
第四季营收市场原本预期96.7亿，结果实际开出来102.7亿
第一季营收，原本市场预期93.8亿，苏妈给指引98正负3亿
结果为了杀费半，讲财测季减？
你原本分析师预期93.8就小於96.7了，这不是已知消息嘛XD
结果开出来102.7亿，财测98正负3，都优於预期，但是要杀，利多下杀，呼应我昨天美银
调查那篇，投资人现金水位新低，现在到处找鬼故事出来杀散户
我自己的建议/做法
因为我股票部位占比很低，大部分是现金跟垃圾美债，会逢低加码科技股/费半，如果原
本部位高，但是没期货部位的，建议抱紧，这次千万不要被洗掉
上游端巨头还再增加Capex，华西街那些人很坏，在那边讲鬼故事
--
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1F：→ ookimoo : 腰斩是基本 山顶喊多 乖乖下去02/04 08:22
2F：推 herrowui : 杀盘不需要理由02/04 08:23
3F：→ yoyun10121 : 你怎麽会把预期当已知...02/04 08:25
4F：→ happy0394 : 为了杀而杀，理由也不重要了02/04 08:26
5F：→ benen : \垃圾美债/没事，过5%很多人会去接你02/04 08:26
6F：→ reall860523 : 好啦 微软也是为杀而杀 都跌到2024 2月的价位了 苏02/04 08:27
7F：→ reall860523 : 妈乖乖回二位数 股东你们就享受吧02/04 08:27
8F：→ dream12305 : 要远超才有用02/04 08:27
9F：推 kashy : 大家都知还在杀你要确捏 o_O02/04 08:28
10F：推 maimss : 他们在期待一个超预期吧，跟展望02/04 08:28
11F：→ deathoflove : 原本很弱的嵌入式也转正 持续看好02/04 08:30
12F：推 GingFreecss : 最近一堆人玩股票整天爱生气 问号 02/04 08:30
13F：→ fitenessboyz: 要期望它能多好本身就是个问题 跌也不意外02/04 08:32
14F：推 loopdiuretic: 好熟悉 去年第四季也有季减蛙叫叫叫 结果gg涨多少02/04 08:33
15F：推 pubmetal : 反观smci毛利率降低，盘後却涨02/04 08:33
16F：推 ShaoJi : 我就是生气的其中之一 因为最近一堆主力放假利空 为 02/04 08:35
17F：→ ShaoJi : 杀而杀 操纵股价 欺骗散户 这种假利空之後股价都还02/04 08:35
18F：推 aaa80563 : 各位抱紧 我先出02/04 08:35
19F：→ ShaoJi : 是得回推的 但散户已经被骗得下车了 看得懂的人就会02/04 08:36
20F：→ ShaoJi : 觉得这种手法很卑劣02/04 08:36
21F：推 sirins : 觉得骗不就是让你低点加码的机会吗02/04 08:37
22F：推 baddaddy : 股价多少了 没季增当然杀02/04 08:37
23F：推 ShaoJi : 我就说我在更低成本的地方都欧印了 到底要被问几次02/04 08:38
24F：→ reall860523 : 有季增也会拿增长太慢来杀，不要不信02/04 08:38
25F：推 kolsir : 哈哈 平均93，但有一位给100，所以这才叫预期太低02/04 08:39
26F：→ reall860523 : 华尔街只会越来越机掰02/04 08:39
27F：推 post91 : 现在就是不能季减，高於预期也没用，反正就是要高02/04 08:39
28F：→ post91 : 高高高高高於预期才行02/04 08:39
29F：→ reall860523 : 要高於预期、低支出超高毛利02/04 08:40
30F：→ reall860523 : 又要马儿跑又要马儿不吃草02/04 08:40
31F：嘘 snahwwww : 散户要和法人比赛造谣带风向？谁赢02/04 08:42
32F：推 ssarc : 华尔街有一堆资金可以投资，所以喊水会结冻，他的02/04 08:42
33F：→ ssarc : 标准才是标准02/04 08:42
34F：推 xross : 还好吧 空军杀 多军想take profit 刚好就下跌 02/04 08:43
35F：→ xross : 反过来 多军抄底 空军take profit 变成越烂越喷02/04 08:44
36F：推 NTUKarbe : 拜托抱紧 我要出货02/04 08:47
37F：→ baddaddy : pe多少了，给的指引衰退，股价回调很正常啊，觉得未02/04 08:47
38F：→ baddaddy : 来成长更快那就加码阿，在这里生气华尔街真的很好笑 02/04 08:47
39F：推 EZTW0000 : 不就因为记忆体，大家情绪就是超预期啊，去怪那些02/04 08:47
40F：→ EZTW0000 : 记忆体虫02/04 08:47
41F：推 adearlover : 我预期了你的预期02/04 08:48
42F：→ junior020486: 指引哪有衰退，指引还比市场预期好XD02/04 08:49
43F：推 hidalgo22976: 膏02/04 08:49
44F：→ junior020486: 就是机构知道散户没现金要杀而已02/04 08:49
45F：推 poeoe : 反正慢慢捡费半啊 好事02/04 08:55
46F：→ andykao082 : 美债套很久了，救救投资长02/04 08:58
47F：→ edison106 : nvda beat 不是一样被杀烂 amd凭啥不一样？02/04 09:02
48F：推 lastsodeep : NVDA: First time?02/04 09:03
49F：推 Brioni : 人家华西街是考虑可能大幅成长才给这麽高PE02/04 09:05
50F：推 aspirev3 : 坐等大大继续分享00662持股02/04 09:05
51F：→ junior020486: 投资长：我知道你们还有钱02/04 09:08
52F：推 CAFEHu : 透资涨：我知道你们还有房02/04 09:16
53F：嘘 afflic : 你的市场预期，可能不是买方的预期……02/04 09:24
54F：→ afflic : 美股高於预期但下跌的案例太多了02/04 09:25
55F：→ afflic : 你要高於买方的预期才行02/04 09:25
56F：→ bustinjieber: 要看目前位阶是反应多久後的CAGR 02/04 09:28
57F：→ bustinjieber: 以及用多少CAGR去当底层计价逻辑02/04 09:28
58F：→ bustinjieber: 不是优於就是涨 也不是低於就是跌02/04 09:29
59F：推 clecer : 你看的预期数字是旧的02/04 09:31
60F：推 acolam : 吃到中国单，怎麽看未来都不错 02/04 09:33
61F：推 dogalan : 理由是假的 但卖的是真的 主要还是估值高了一点02/04 09:36
62F：推 CorkiN : 就位阶高了啦，没给出超乎预期的表现就是杀02/04 09:37
63F：→ CorkiN : 阿肥现货不少这波也是很痛02/04 09:38
64F：推 xkso : 这支开财报就是跌 没有理由02/04 09:38
65F：→ xkso : 连跌3天 就可以捡02/04 09:38
66F：推 otis1713 : 210建仓的搞不好还能补02/04 09:40
67F：推 gamixxxx : 微软那种财报都可以杀了02/04 09:42
68F：推 cactusicecre: AMD会涨本来就很可笑的一件事02/04 09:42
69F：推 lusifa2007 : 你必须一直超预期才能获得华尔街的青睐02/04 09:43
70F：推 CAFEHu : 主力群：预期不重要，筹码乾净很重要02/04 09:45
71F：嘘 strlen : 现在科技股再杀20%还是太高02/04 09:47
72F：推 knightwww : +++02/04 09:53
73F：推 sonnyc : 这种估值 只能接受超超预期02/04 09:56
74F：推 rebel : 你不是要重仓QLD 後面又是QQQ 现在又变现金 变来变02/04 10:09
75F：→ rebel : 去不如不要讲 参考期太短了02/04 10:09
76F：推 beavertail97: 如果NVDA财报前持续盘180以下，财报後高机率喷190，02/04 10:09
77F：→ beavertail97: 希望可续压低02/04 10:09
78F：推 rgo : 华尔街说未符合预期，妈妈都他们嘴在炮 NV也这样搞 02/04 10:21
79F：→ rgo : 好几次了啊02/04 10:21
80F：→ KY1998 : helios下半年才出货要怎麽季增，半年後就知道了02/04 10:34
81F：→ junior020486: 我QQQ有啊，但是现金还是很多啊XD02/04 10:56
82F：→ junior020486: 我股票部分金额只有上升，又没有变少XD 02/04 10:56
83F：→ junior020486: 而且我哪有说重仓，我都是每天买一些而已02/04 10:57
86F：→ roy84211 : 请问楼上J大都上定投吗?02/04 11:12
没，我都自己下单XD 每天奈米买
※ 编辑: junior020486 (101.12.146.133 台湾), 02/04/2026 11:16:59
87F：推 rgo : 我就说一句去年Nv170的时候AMD 150啦 都两百多了， 02/04 11:40
88F：→ rgo : 早该下来 02/04 11:40
89F：推 rebel : 那你的QLD呢？ 02/04 11:48
换原型了啊，变成QQQM
90F：→ fywei : 分析师跟操盘手那个是北七不好说 02/04 11:52
91F：推 deathoflove : 等amd 到300还是会有人在叫XD 事实上年初就拿了苏 02/04 11:57
92F：→ deathoflove : 妈百万红包了 02/04 11:57
93F：推 Muilie : 太坏了 02/04 12:11
94F：推 luvstarrysky: 股票本来就不讲逻辑 只讲水位 水位低甚麽利空都不重 02/04 12:16
95F：→ luvstarrysky: 要 一两则利多就给你涨了 02/04 12:17
96F：→ luvstarrysky: amd就是水位太高了 任何藉口都能下杀 02/04 12:17
97F：推 bestbaseball: 最贱的是最近的白银啦 02/04 12:22
98F：→ bestbaseball: 崩了之後马上大涨 02/04 12:22
贵金属实在没研究
※ 编辑: junior020486 (118.168.61.40 台湾), 02/04/2026 12:38:47
※ 编辑: junior020486 (118.168.61.40 台湾), 02/04/2026 12:39:53
99F：→ water6 : 辉达几乎每次都超预期也是常常被杀爆，Amd也不过只 02/04 12:46
100F：→ water6 : 是优於预期而已 02/04 12:46
102F：→ rebel : 不是谁卖谁没出息吗XDD 你的操作太短了 不是不行 02/04 13:00
103F：→ rebel : 怕有人把你的短线操作当长线02/04 13:00
我就怕被骂XD 主要是大家都降杠杆，我跟着降比较好睡
104F：→ chaosset : 结论：不杀下来怎麽捡02/04 13:47
※ 编辑: junior020486 (101.12.146.133 台湾), 02/04/2026 14:56:05
105F：嘘 poi963841 : 还在用营收看股价？ 02/04 16:46