作者ichitakajoe (joe)
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标题[新闻] AMD财测未符高期待 预告营收季减
时间Wed Feb 4 07:26:55 2026
原文标题：
〈财报〉AMD财测未符高期待 预告营收季减 盘後重挫7%
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发布时间：
2026-02-04 06:53
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：
钜亨网编译陈又嘉
※原文无记载者得留空
原文内容：
超微半导体 (Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US) 周二 (3 日) 公布 2025 会计年
度第四季财报，获利表现优於市场预期，但公司预测第一季营收将呈现季减，未能满足部
分分析师对 AI 投资热潮下更强劲财测的期待，导致盘後股价重挫。截至发稿，跌约 7%
。
展望第一季，AMD 预估营收为 98 亿美元，上下浮动 3 亿美元，高於市场预期的 93.8
亿美元。然而，部分分析师原本期待，在客户持续扩大 AI 晶片支出之际，AMD 能给出更
强劲的数字。且该展望意味着营收年增约 32%，但将较前一季下滑约 5%。
第四季净利达 15.1 亿美元，或每股 92 美分，明显高於去年同期的 4.82 亿美元、或每
股 29 美分。公司整体营收年增 34%。
Q4 财报关键数据 v.s. LSEG 预估
营收：102.7 亿美元 v.s. 96.7 亿美元
调整後 EPS：1.53 美元 v.s. 1.32 美元
AMD 是全球两大 AI 图形处理器 (GPU) 供应商之一，但市占率仍相对有限，目前市场主
要由辉达 (Nvidia)(NVDA-US) 主导。AMD 股价在过去一年已翻倍成长。
AMD 近期公布多家重量级客户，包括 OpenAI 与甲骨文 (Oracle)(ORCL-US)。公司计划今
年稍晚出货一款整合式、伺服器规模的 AI 系统 Helios。AMD 执行长苏姿丰在财报电话
会议中表示，公司正就更多 Helios 订单进行「积极洽谈」。
Helios 相关销售归类於 AMD 的资料中心部门，该部门第四季营收为 54 亿美元，年增 3
9%。公司指出，成长动能同时来自中央处理器 (CPU) 与 AI GPU。
苏姿丰也指出，AI 热潮不仅推升 GPU 销售，也带动公司 CPU 的销售。
她谈到，「伺服器 CPU 的需求仍非常强劲。超大型云端业者 (Hyperscaler) 正扩大基础
建设，以因应 AI 云端服务需求成长。企业则在升级资料中心，确保具备支援新一代 AI
工作流程所需的运算能力。」
AMD 的客户端与游戏部门营收年增 37%，达 39 亿美元，主要受惠於笔电与个人电脑对 R
yzen 处理器的需求成长，市占率持续从英特尔 (Intel)(INTC-US) 手中扩大。
相较之下，AMD 的嵌入式系统部门成长较为温和，年增 3% 至 9.5 亿美元。
此外，市场关注 AMD 是否能在美国出口管制下，持续向中国出货 AI 晶片。AMD 周二表
示，第四季在中国销售 Instinct MI308 晶片，带来 3.9 亿美元营收，并预期第一季来
自中国的营收约 1 亿美元。
心得/评论：
AMD Q1预估营收季减
AI需求推升个股估值，年成长只要趋缓
势必会造成估值下修
更何况甲骨文 OpenAI杂音不断
下游无法顺利扩张，上游成长自然受影响
那伺服器相关的需求会不会受影响？
※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分
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1F：推 instill8 : 挫赛 02/04 07:27
2F：推 yellone741 : 今天AMD带崩 02/04 07:29
3F：推 Chilloutt : 战未来 02/04 07:30
4F：嘘 BUKU : 都是记亿体害的 02/04 07:30
5F：推 baddaddy : 崩 只有狗狗能救大家了 02/04 07:30
6F：→ dslite : 甲骨文病毒 02/04 07:31
7F：推 steven853 : 狗狗感觉也不妙 amd财报不错都被杀 02/04 07:35
8F：→ tctv2002 : 第一季 季减没问题吧 要求真严格 02/04 07:36
9F：推 steven853 : 华尔街出来结帐了 之前涨的凶的都要死 谷狗小心点 02/04 07:39
10F：推 c259888 : 大概率又要靠老黄救大家 02/04 07:41
11F：推 vanii40 : 泡泡 02/04 07:41
12F：推 jerrychuang : 传统伺服器需求不错，AI伺服器烂 02/04 07:43
13F：推 bojan0701 : 又要崩了吗？ 02/04 07:43
14F：→ ly102530 : 来罗 大场面预备 02/04 07:45
15F：推 takeda3234 : 年增太少 崩 02/04 07:45
16F：推 jdn325 : mi3xx 4xx真的烙赛 只能靠cpu 02/04 07:45
17F：推 cocomashow : 已哭 02/04 07:47
18F：嘘 korgh413 : AI is Over 02/04 07:50
19F：推 Heedictator : 欧印 02/04 07:53
20F：推 TroyeSivan : AI泡沫了 台股科技股全部都会跌停吧 02/04 07:54
21F：推 kusuridj : 全都是泡沫 02/04 07:55
22F：推 aika5512308 : 9070 yes 02/04 07:55
23F：嘘 linlinme5208: RAM related stocks are fuckin over 02/04 07:55
24F：→ appledick : AMD本来就不是什麽绩优生了 买这档就是赌而已 02/04 07:56
25F：→ sosoana : 现在业绩都要爆干好才撑得住.. 02/04 07:57
26F：→ sosoana : 不过已经涨三成多了盘後被砍不意外 02/04 07:58
27F：→ sosoana : NV都死鱼区间了… 02/04 07:58
28F：推 xeins : 嘻嘻 讯号来了 02/04 07:59
29F：嘘 Axwell : 7%也还好吧 02/04 08:02
30F：推 gamania5972 : 业绩好也没用啊，照样崩给你看 02/04 08:03
31F：嘘 sean667cd : 等 NV 2月财报王者再临！ 02/04 08:05
32F：推 lottepudgy : 记忆卡蛙 喷 02/04 08:05
33F：推 westmoney : 登愣~~~ 02/04 08:05
34F：推 fafcfh : AI需求真的结束了，一家一家的倒下 02/04 08:05
35F：推 FOREVER49KG : AI IS REAL!!!! 02/04 08:06
36F：→ sheng612 : NV业绩好也是没涨 02/04 08:06
37F：→ bnn : 看来NV也会财报漂亮但是加入下修财测支出带崩下行 02/04 08:07
38F：推 twpunkboy : 原来非绩优生可以全都击败预期XD 华西街乡民果然比 02/04 08:07
39F：→ twpunkboy : 华尔街那群还厉害 02/04 08:07
40F：推 AlvaroMorata: 现在第一季都不能季减了吗www 02/04 08:08
41F：→ ck6m454 : 前面涨那麽多了，没有超预期当然砍下来 02/04 08:09
42F：推 kevinaa : amd 4000亿市值真的搞笑 02/04 08:09
43F：→ ImCPM : 熟悉的味道 02/04 08:10
44F：→ weilawda : 目前8%，说真的 还好 02/04 08:11
45F：推 wts4832 : 看看nv 盘多久了，大哥都这样，你小弟还不知道要识 02/04 08:13
46F：→ wts4832 : 相吗 02/04 08:13
47F：→ CYL009 : 今天鬼故事是把 02/04 08:15
48F：推 takuma : 财报不错 持续侵蚀intel传统伺服器的市占 02/04 08:16
49F：→ asirk124 : 找理由跌而已，meta之前跌烂 还不是回来了 02/04 08:19
50F：→ lifeterry : 华尔街看你是成长股给你百倍 pe，开出来传产表现， 02/04 08:20
51F：→ lifeterry : 台股是不过10倍 02/04 08:20
52F：→ faultless : 不ey 02/04 08:20
53F：嘘 distantblc : 崩RRRR 02/04 08:20
54F：推 rikirene : 五年了没有印象有次财报过後是涨的QQ 02/04 08:21
55F：推 joygo : 现在都很爱看指引 02/04 08:22
56F：推 deathoflove : 下跌：季减 上涨：调高预期 02/04 08:22
57F：→ joygo : 我记得有一次不是暴涨 我那次有买 这次小赌爆炸 02/04 08:22
58F：→ Careerist : 死定了 02/04 08:23
59F：→ menontw : 记忆体及SSD都涨，买电脑的人变少，需求降低。 02/04 08:23
60F：推 cct1121 : 趋缓 02/04 08:24
61F：→ reall860523 : 美超微跟超微都喷 只是一个向下 一个向上 02/04 08:24
62F：推 aaa80563 : AI is over 02/04 08:25
63F：嘘 happy0394 : 为了杀而杀，理由也不重要了 02/04 08:26
64F：→ benen : A(AMD)i is over !!!!! 02/04 08:27
65F：推 ntr203 : 7巨头变成7只缆叫 02/04 08:27
66F：→ deathoflove : 资本支出太高的不行 卖铲子也不行XD 02/04 08:29
67F：嘘 capcombio : 学学台股 愈烂愈喷好吗？ 02/04 08:30
68F：推 Dxperado : 明天谷哥瑟瑟发抖 02/04 08:36
69F：嘘 Kyameron : 阿岳真的很严格 02/04 08:38
70F：→ thg156yu789 : AI准备泡沫化 02/04 08:38
71F：推 mind324 : 每个都在骗 吹泡泡 02/04 08:38
72F：推 ptta : 小涨103%，大跌 7% 02/04 08:39
73F：推 CowBaoGan : 华西街想杀盘永远都找的到理由 管你公司再怎麽赚钱 02/04 08:40
74F：→ Gundam77 : 记忆体喷出带赛？ 02/04 08:47
75F：→ NTUKarbe : AI is over 02/04 08:47
76F：推 asdasd4522 : AI又要泡沫了 02/04 08:50
77F：推 jumilin927 : 火烧连环船！ 02/04 08:53
78F：推 hihi29 : AI IS OVER 02/04 08:53
79F：推 andykao082 : 膨胀快破了 02/04 08:56
80F：推 fajita : 套特曼：看来偶去找别人挡钱喽，苏妈没钱 02/04 09:00
81F：推 Brioni : AMD股价本来就大幅溢价 02/04 09:01
82F：推 eddy13 : 只要说比我预期的差，所有的数据都可以杀 02/04 09:03
83F：推 syk1104 : 奥特曼都救不了? 02/04 09:06
84F：推 livewater : AI果然泡沫化了 02/04 09:14
85F：→ hellophoenix: Amd根本假ai 02/04 09:29
86F：→ bpq302302 : 佛心公司，买9070XT支持 02/04 09:37
87F：推 falcon11 : 预期营收高於市场预期 然後市场希望更强 笑死 02/04 09:42
88F：推 cphe : 都击败预期了分析师自己在那边写故事，根本是涨跌 02/04 09:48
89F：→ cphe : 找理由而已 02/04 09:48
90F：推 rgo : AI跟显卡，它本来就卖的烂啊 记忆体又把PC搞下去连C 02/04 10:18
91F：→ rgo : PU都烙赛 02/04 10:18
92F：→ HarukaLM : 跟辉达一起下去 AI is over... 02/04 10:28
93F：推 create8 : 确实没达标，苏妈要求dc+50 02/04 11:11
94F：推 icedog122 : ai is over 02/04 11:22
95F：→ h311013 : 剩CPU买得起了 放过CPU把 02/04 11:52