作者ice80712 (打脸脑粉)
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标题[新闻] 白银飙涨後恐暴跌 前小摩策略师预警今年
时间Tue Jan 27 10:17:14 2026
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原文标题：
白银飙涨後恐暴跌，前小摩策略师预警今年内价格将腰斩
原文连结：
https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=1092228
发布时间：
2026-01-27 05:11
记者署名：
无
原文内容：
近期贵金属市场波动剧烈，前摩根大通首席市场策略师 Marko Kolanovic 发出严厉警告
，指出白银价格目前的涨势极不合理。他预测在今年稍晚，白银交易价格将大幅修正，目
标价可能仅剩目前水准的一半，这番言论为近期火热的贵金属市场投下震撼弹。
这波白银涨势相当惊人，周一盘中价格一度触及每盎司 113.25 美元的高点，随後回落
至 104 美元到 110 美元区间震荡。尽管市场情绪高昂，但这位资深策略师认为，当前的
价格水准难以维持，投资人应对潜在的剧烈回档保持高度警觉。
迷因交易与政治局势推升避险情绪
Kolanovic 分析指出，这波异常的涨势并非完全基於基本面，很大程度上是「迷因股交易
员（meme traders）试图掌控市场」的结果。投机资金的大量涌入，造成了价格与价值的
严重脱节，这也是他看空後市的主要原因之一。
除了投机力量，政治紧张局势也是推升贵金属价格的关键因素。目前白银(XAGUSD)与黄金
(XAUUSD)双双走强，反映出市场对宏观环境的不安。预测市场数据显示，美国联邦政府在
本周末发生部分关门（shutdown）的机率已高达 80%，进一步刺激了避险买盘进场。
涨幅惊人但面临价值回归风险
回顾今年以来的表现，白银(XAGUSD)的涨幅令人咋舌。仅仅在 1 月份，白银价格就上涨
了约 54%，与一年前相比，涨幅更是高达惊人的 264%。这种抛物线式的上涨轨迹，往往
伴随着极高的回调风险。
Kolanovic 强调，这些高涨的价格「不会持续太久」。他坚持认为，随着市场情绪冷却及
基本面回归，白银价格在今年稍晚应该会回到目前水准的一半左右。对於追高的投资人而
言，这无疑是一个需要审慎评估的风险讯号。
心得/评论：
白银昨天涨到117瞬间下杀10%回104，
银蛙们爽了一个晚上，结果。
白银价格可能腰斩，快逃阿。
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1F：推 FireStarman : 此生不卖银 01/27 10:18
2F：→ wr : 我总觉得白银的资金是从加密货币那边逃出来的 01/27 10:22
3F：推 kducky : 喔素喔 01/27 10:22
4F：推 brian040818 : 小摩 那就是欧印 01/27 10:22
5F：嘘 maimss : 没买到嫉妒喔 01/27 10:25
6F：推 jokem : 昨晚跌过了阿 01/27 10:25
8F：推 u9596g12 : 震荡骗票发现骗不到 开始恐吓了 老招了 01/27 10:26
9F：→ ken85 : 记忆体生产多少都人为可控 一样涨价100% 哪有啥道理 01/27 10:26
10F：→ Seapoint : 此地无银三百两 01/27 10:28
11F：→ xeins : 这人都在乱讲 白银是连好几年短缺 导致库银被用光 01/27 10:30
12F：→ xeins : 期货交不出现银 才猛涨 最有基本面的因素 被他说成 01/27 10:30
13F：→ xeins : 迷因 鬼扯 01/27 10:30
14F：→ rexwis : 本来就炒作还用他提醒喔 当大家都白痴就对了 01/27 10:30
15F：推 junior020486: 想上车齁 01/27 10:31
16F：推 iwcuforever : 是不是要骗我下车... 01/27 10:39
17F：推 hellodio : 有在观察银价的都知道，银本来就常常涨多後会拉回， 01/27 10:46
18F：→ hellodio : 去年至少发生4、5次了，最後还不是继续破高创高。 01/27 10:46
19F：推 offstage : 小摩？不就是那个长期操弄银价然後被罚款9亿， 01/27 10:47
20F：→ offstage : 交易员还被抓去坐牢的愰骗公司吗 01/27 10:48
21F：→ u9596g12 : 昨天那波拉回发现大家银票还在开始急了 01/27 10:48
22F：→ u9596g12 : 现在又涨回110 01/27 10:48
23F：→ cchen : 急了 01/27 10:51
24F：推 alfi2016 : 震荡摩擦一下再喷喷 01/27 10:55
25F：推 nfsong : 全世界库存剩下8000吨 01/27 10:55
26F：→ nfsong : 白银目前没有回收 01/27 10:56
27F：推 u9596g12 : 讲迷因满搞笑的 你能用迷因去AI伺服器导电吗 01/27 10:57
28F：推 sspider0829 : 不一定 可能会酿成通膨 01/27 11:01
29F：推 GooglePixel : 想骗银蛙下车 决定守银一年了 01/27 11:04
30F：推 TyuzuChou : 不是没有回收是难以回收 每片太阳能板上面都有银 01/27 11:07
31F：→ TyuzuChou : 但上次风灾到现在 也不见有厂商去回收 01/27 11:07
32F：→ TyuzuChou : 银用掉基本上就是用掉了 01/27 11:07
33F：推 ab4daa : 稳 01/27 11:10
34F：→ tom77588 : 放屁 01/27 11:11
35F：推 totoro7923 : 银不会难回收吧 就是在提炼成本高了点 01/27 11:14
36F：→ TyuzuChou : 风灾过後 废弃光电板没有厂商回收 01/27 11:16
37F：→ kirisame : 真男人 资金10成杠杆欧印 正面对决 01/27 11:16
38F：→ kirisame : 怕个屁 01/27 11:16
39F：推 h1y2c3y2h1 : 鬼王达：阿银 啊 无敌风火轮是假的 01/27 11:20
40F：推 oyaji5566 : 想骗我卖银 01/27 11:27
41F：推 coffeepowder: 好的 再加码 嘻嘻 01/27 11:39
42F：推 leo3258 : 第四法人大妈 跌50% 这种价格不就房子都压进去就对 01/27 11:42
43F：→ leo3258 : 了 01/27 11:43
44F：推 facio124 : 我是不会卖银的 01/27 11:43
45F：推 Xooooooooooo: 必需的 这个量超大 会飙到这麽高真的很扯 01/27 11:50
46F：推 offstage : 我每天都在守银 01/27 11:51
47F：推 Shigeru777 : 想骗人下车 先想想怎麽交割实物吧 01/27 11:51
48F：推 REITs : 鬼故事越多越好啊！！！ 快啊~ 01/27 11:56
49F：推 Moon0 : 跌过一回了啊 01/27 11:56
50F：推 hikai : 做空白银 01/27 11:59
51F：→ offstage : Marko 贴张空单来看看，别嘴炮阿 01/27 12:00
52F：推 Akromas : 小魔长年操控银价，跟小魔公开发表的白银分析对着干 01/27 12:02
53F：→ humour : 之前黄金也一堆所谓专家这麽说..... 01/27 12:02
54F：→ Akromas : 长期来看几乎就等於是稳赢的保证! 01/27 12:03
55F：推 offstage : 不过别在暴涨的瞬间追高是真的..合约交易者建议先 01/27 12:03
56F：→ offstage : 看看 FX战士久留美 01/27 12:04
58F：推 davidaustin : 回收银不如挖矿 01/27 12:11
59F：推 PTTMAXQQ : 我只知道在下跌时买白银的胜率还是比较高的 01/27 12:11
60F：→ PTTMAXQQ : 最蠢的大多还是在昨天110以上的价格追入的人 01/27 12:11
61F：→ sing60905 : 腰斩喔 那赶快清仓吧 还有很多人要买 01/27 12:11
62F：→ PTTMAXQQ : 我不会不看好白银，但问题现在纸白银是跟现货白银 01/27 12:13
63F：→ PTTMAXQQ : 价格是脱钩的 01/27 12:13
64F：→ PTTMAXQQ : 你如果盯着白银合约 01/27 12:13
65F：→ PTTMAXQQ : 不好意思 很可能跌到95甚至90都还是有可能的 01/27 12:13
66F：→ PTTMAXQQ : 毕竟 庄家就是提供空单的那群银行 01/27 12:13
67F：→ PTTMAXQQ : 要持长期最好还是持有实体白银 01/27 12:14
68F：→ PTTMAXQQ : 白银合约 在这美国政府又在闹关门的敏感时刻 01/27 12:14
69F：→ PTTMAXQQ : 监管要关门了 你很难想像 那些庄家能用什麽游戏规 01/27 12:14
70F：→ PTTMAXQQ : 则搞你合约 01/27 12:14
71F：→ PTTMAXQQ : 极端的来说 未来白银价格突破天际 01/27 12:15
72F：→ PTTMAXQQ : 但你的白银多单合约被断头了 01/27 12:15
73F：→ xinyuxiao : 快点 银饰控想买 01/27 12:24
74F：推 SecondRun : 好想买银 01/27 12:58
75F：推 secrete : 银价贵死了！害我现在想做点银饰镶嵌都荷包痛！ 01/27 13:08
76F：→ afacebook : 涨多回调 01/27 13:37
77F：推 jingbaby77 : 没配息的东西当然人踩人 01/27 13:38
78F：嘘 alin1028 : 实体白银变现先打九折 01/27 13:44
79F：嘘 jorden : 屁啦 白银价格是连动黄金 黄金先腰斩再来说 01/27 13:48
80F：推 ckskyline : 科技不发展就会跌啦，但你的AI还想玩吗？ 01/27 14:01
81F：推 Hitimothy : 想骗票 01/27 14:01
82F：→ Hitimothy : Ai发展大量应用 01/27 14:02
83F：推 c1951 : 小摩想吃实体现货 骗你低价卖给他 再做实体交割 01/27 14:06
84F：推 offstage : 白银价格不会再连动黄金了，还这想的人，准备被玩死 01/27 14:08
85F：→ offstage : 因为目前金银比超低，你应该去做空白银？ 01/27 14:09
87F：推 temwif : 哪次不是南下接客，台股收盘後又涨回去了 01/27 14:23
88F：推 hoo911ver25 : 银这个价回收都还是亏死啊 其他有回收的贵金属都多 01/27 14:28
89F：→ hoo911ver25 : 少钱了 价格不涨就是价差要拉超大 01/27 14:28
90F：推 jim543000 : 早说 你怎麽不早说 01/27 14:28
91F：→ young000 : 之前小摩就......这麽信誓旦旦骗人砍多单 XD 01/27 14:30
92F：→ young000 : 但期货单确实有可能被恶搞，要玩纸白银要去跟现货指 01/27 14:32
93F：→ young000 : 数 01/27 14:32
94F：推 opcomtt : 好，我加码 01/27 14:37
95F：→ offstage : 我持有实体白银(银币)是在紧急状态时充当货币 01/27 16:08
96F：→ offstage : 白银本身虽然涨幅潜力大，但实体白银回收先砍20% 01/27 16:08
97F：→ offstage : 利润(除非去社团面交但就不要被抢劫..)，纸白银则 01/27 16:09
98F：→ offstage : 有个风险，当纸白银价格彻底与实体白银脱钩的那一刻 01/27 16:09
99F：→ offstage : 有可能会瞬间一文不值。 01/27 16:09
100F：→ offstage : 不过我觉得那个时刻还没来临，目前持有纸白银还算ok 01/27 16:10
101F：→ wildwoof : 期货都加给次保证金了？压不下去代表真的供需失衡 01/27 16:46
102F：推 PTTMAXQQ : 我本来以为他们能压得下去 01/27 19:28
103F：→ PTTMAXQQ : 看来我还是太天真了 01/27 19:28
104F：→ PTTMAXQQ : 这次供需失衡真的太严重了 01/27 19:28
105F：→ PTTMAXQQ : 除非他们真的想把定价权转手让给其他 01/27 19:28
106F：→ PTTMAXQQ : 不然这117.7元应该不会是最高价 01/27 19:28
107F：→ PTTMAXQQ : 今天本来逢高卖 後来卖飞了改放空 01/27 19:29
108F：→ PTTMAXQQ : 差点被抬出去 竟然能站回110 01/27 19:29
109F：→ PTTMAXQQ : 可见的空方主力是真的弱 01/27 19:29
110F：→ PTTMAXQQ : 只能短打而已 01/27 19:29
111F：推 zxcv9404 : 马上暴跌了 多能涨？ 01/27 20:04