原PO你好，看到你的文章，身为同样在市场打滚的人，很能理解那种想靠杠杆翻身的 急迫感。单看数学模型，你的逻辑确实没错，用3.88%的资金成本去换取0050长期 7-8%的预期报酬，这在财务杠杆上是正期望值的操作，何况你还做了借低还高的债务整 合，维持率426%也算是在安全水位。 但你现在最大的问题不是财务杠杆，而是信任断裂了。 在家庭理财中，另一半通常看重的不是年化报酬率，而是下行风险与现金流稳定度。对老 婆来说，她看到的不是你帮家里多赚了几趴的利差，而是家里的负债总额变成了 39 万。 即便你算得再精，只要遇到一次像 2022 年那样的大回档，信贷的月付金是死的一毛都不 会少，但你的资产帐面价值会缩水，这就是长辈或另一半最恐惧的心理压力。 你说薪水付完家庭开销已所剩无几，这其实是一个很大的警讯。当你的容错率低到需要靠 信贷来撑起投资部位时，你的心态很容易在市场震荡时崩掉。现在绩效 +25% 你觉得自己 是股神，但如果明天开盘开始连跌三个月，老婆每天看你愁眉苦脸，这份压力会直接摧毁 家庭的和谐。 关於如何安全开杠杆并让家人同意，其实有几个具体方向可以参考： 首先，请务必建立一个专款专用的还款帐户。你可以跟老婆摊牌，把这笔预留的还债 现金直接放在一个她看得到的帐户里，甚至设定自动扣缴。让她知道，即使你明天失业或 是股市崩盘，这笔负债在未来一年、甚至两年内都不会影响到家里的柴米油盐。看到实体 的现金储备，比你讲一百遍 0050 年化报酬率有效。 其次，适度落袋为安来修补关系。你现在 0050 跟 00631L 绩效这麽好，建议可以考 虑先实现部分获利，把获利的部分拿去还掉一部分信贷本金，或是作为家庭旅游、生活品 质提升的基金。当老婆发现投资真的有钱拿回来，而不是只是一串冷冰冰且随时会归 零的帐面数字时，她的反对力道会减弱很多。 再者，杠杆的配置要调整。你目前 0050 占 70%，虽然稳健，但你还碰了00631L。 正2的波动率与损耗在空头市场是非常惊人的，对於一个薪水刚好够开销的家庭来说， 这种产品的心理负担太重。建议既然要开杠杆，就用信贷这种稳定利息的工具投原型 ETF就好，避免叠加倍数型商品，这能让你的投资组合看起来更像资产配置而非投 机博弈。 最後，你要体谅老婆的愤怒。她气的不只是你没商量，而是她觉得你把家庭的安稳拿去豪 赌。在家庭理财里，共识的权重永远高於投报率。如果你真的想长期执行这套计 画，与其争论 3.88% 跟 7% 的利差，不如主动把财务透明化，让她参与决策，哪怕她只 准你拨出目前一半的额度去操作，只要家庭和谐，剩下的那一半杠杆才有意义。 --

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