原文标题： NOR Flash传暴涨50％？别只看华邦电 这档老DRAM股才是大赢家 原文连结： https://www.ctee.com.tw/news/20260104700618-430201 发布时间： 2026.01.04 20:04 记者署名： 中时新闻网 吴美观 原文内容： 原本供需相对平衡的NOR Flash（快闪记忆体）市场，近期出现显着结构性位移。受产能 配置失衡影响，市场惊传NOR Flash涨幅可能落在30％至100％之间，引发业界高度关注。 身为全球主要供应商的旺宏与华邦电，其产品线营运表现可望转强，後续获利动能已成为 法人圈关注的焦点。 NOR Flash价格有机会明显调涨 科技新报报导，供应链普遍预期，进入2026年第一季後，NOR Flash价格将迎来一波明显 调整，涨幅水准预计将优於过去几季。相较於价格波动剧烈的 DRAM与NAND，NOR Flash展 现的价格弹性正逐步放大，使得市场对其投资评价同步升高。 法人进一步分析，NOR Flash产线高度集中且扩产弹性有限，一旦市场开始回补库存，供 需格局将迅速转为偏紧。在这种情况下，拥有稳定产能与多元应用布局的旺宏，被视为这 波记忆体结构性回升趋势中，最具潜力的重要受惠者。 成熟产品需求不坠爆结构性缺口 摩尔投顾分析师陈冠廷指出，本次NOR Flash惊传涨价30％至100％，主因在於「供应链排 挤结果」。当前全球半导体资本支出疯狂涌入HBM（高频宽记忆体）与DDR5等AI伺服器关 键产品，因为其毛利优异，吸走了过多资金与产能。然而，车用、工控、网通及消费性电 子虽不需最高阶制程，但市场需求并未消失，导致成熟产品线出现严重的结构性缺口。 产能配置失能引发记忆体台厂获利果实 针对产能紧缺，陈冠廷分析，即便如福建晋华喊出扩产19nm等级DRAM，但产能无法马上开 出来。从无尘室建立、审核、建厂到设备验证，保守估计需耗时2至3年，即便有现成厂房 也需18个月以上才能量产，卡住的是「时间」而非「资金」。 他强调，DDR4、NOR Flash与NAND Flash虽非最尖端产品，但目前的涨价正是「产能配置 失能」的结果。在产能被AI先进制程占据的情况下，市场供需法则将由价格主导「价高者 得」。这种市场供需失衡的暂时性现象，让具备成熟产线规模的记忆体台厂，迎来一波水 涨船高的获利果实。 陈冠廷拆解在台湾记忆体产业版图中，各大厂各司其职，构筑出完整的供应体系。 ◆旺宏为全球NOR Flash的领导厂商。 ◆南亚科与华邦电则专精於DRAM研发与生产（华邦电亦涵盖 Flash 产品）。 ◆晶豪科、钰创与爱普为记忆体IC设计业者，负责各类利基型记忆体开发。 ◆群联则专注於控制晶片与 SSD（固态硬碟）模组，具备强大的下游整合能力。 ◆力积电提供记忆体IC晶圆代工服务。 ◆南茂负责记忆体IC的後段封测。 ◆至上则是连结原厂与客户间最重要的记忆体通路大厂。 ◎免责声明：本文的个股、ETF与专家观点，非任何投资建议与参考，投资人应独立判断 ，审慎评估风险，自负盈亏。 心得/评论： NOR FLASH目前受到产能配置失衡的影响，市场惊传NOR Flash涨幅 可能落在30％至100％之间，引起市场法人极大的关注 目前记忆体相关产能配置全部都一个挤压一个 NOR FLASH也有可能进入配置失衡状态，导致报价大幅调涨，去年旺宏也喊涨价 今年看起来如果真的供需失衡，将有可能复制DRAM走势一路上去 --

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