原文标题： ※请勿删减原文标题 一双无形手压着权值股！　专家：财报新制引爆寿险抛售潮 原文连结： ※网址超过一行过长请用缩网址工具 https://finance.ettoday.net/news/3082288 发布时间： ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 2025-12-11 12:41 记者署名： ※原文无记载者得留空 巫彩莲 原文内容： 一双无形手压着权值股！　专家：财报新制引爆寿险抛售潮 2025-12-11 12:41 ▲台股示意图。（图／记者汤兴汉摄） 记者巫彩莲／台北报导 联准会降息不确定因素化解，近期台股重返2万8千点大关，明年景气能见度高，似乎有一双 无形手压着大型权值股，钧弘资本执行长沈万钧指出，寿险业要接轨IFRS 17 与 TW-ICS， 让寿险被迫出脱持股，待接轨後，寿险就把资金放在耐久度高、波动低、现金流稳定、长期 成长明确的公司。 沈万钧在脸书专文点出，台股某些权值股却反覆被重砸，外资没卖得那麽凶，投信也没有同 步，最後只剩下一个可能的答案，寿险。这次寿险的卖压，跟对基本面看法没有半点关系， 明年开始，寿险财报要完全接轨 IFRS 17 与 TW-ICS，是寿险不得不出脱持股主因。 股票资产的分类大调整，对寿险来说最关键的，是 FVOCI 这个分类的会计规则：只要被归 在 FVOCI，未来你卖掉再怎麽大赚，都不能进损益，只能进资本公积。白话文是你买台积电 抱十年赚一倍，明年卖掉 EPS 一块钱都不会增加。在这个背景下，手上越绩优，赚越多的 个股，这年底反而越会被卖…。 另外一个被忽略的压力，是 TW-ICS 上路後的资本适足率。科技股、权值股的风险系数高得 惊人，寿险如果什麽都不动，开帐日资本适足率会难看得吓人。减码股票，是为了让明年一 月一日站上起跑线时，财务体质不要太难堪。 等明年接轨之後，寿险卖股票的获利不会进 EPS，财报不再因此变漂亮，更有理由把资金放 在耐久度高、波动低、现金流稳定、长期成长明确的公司，因此绩优股可能会迎来一波全新 的结构性行情。这行情不是靠题材、不是靠短线资金，而是台湾最大一批长期资金寿险，在 制度重整後重新定义资金去处。 心得/评论： 各位看看法人多佛心啊！要抛售还开法会开释惨户山顶无多，风口失足无人埋。等指数回归 海平面时，大家揪团赤脚踏浪不好吗？ 物极必反，亢龙有悔。 -- https://www.youtube.com/watch?v=m-QXmqX7k8Q 刘德华 悟 电影【新少林寺】主题曲 https://youtu.be/dLRLWy7bKS4 作曲：赵钦 作词：刘德华 《金刚总持祈请文》 编曲：Adam Lee．饰坠．陈德建 蒋巴桑波 (第七世噶玛巴确扎嘉措之根本上师) 着 监制：陈德建．李安修 不要把金王冠织入鸟巢中 招惹微风与猎枪是不明智的 依常断见所立宗 能坏慧命因缘法 精勤十善一夜尽 纵生天人多阐提 --

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