标题： 韩新HMM与以星ZIM两大官股企业出售案　是卖股权还是经营权待确认 来源： ETtoday 连结： https://reurl.cc/2l6A2O 记者：张佩芬 内容： 全球第八大货柜船公司韩新远洋(HMM)与第九大货柜船公司以星航运(ZIM)近期因为出售案 成为货柜船运市场热门话题，而这两家官股企业是要卖股权还是经营权并不明确，阳明海 运前董事长谢志坚认为，卖经营权的可能性不高，如果只是卖股权，就要看未来的获利能 力是否被认可。 根据统计，HMM自有船舶有67艘，租赁船舶22艘，市值约68亿美元；ZIM有14艘自有船舶， 109艘租赁船舶，到今年第二季为止，市值约16.4亿美元。 韩国媒体披露，HMM距离上一次出售近两年後，韩国食品与物流巨头Dongwon Group似乎正 重启对该公司的收购研究。Dongwon Group以深海捕捞和海鲜加工为核心业务，涉足第三 方物流服务，并在釜山经营一个货柜码头；该集团希望借收购HMM构建综合物流版图。另 韩国钢铁巨头POSCO也在今年早些时候被传出有意竞购HMM。 HMM的前身是现代商船，自2016年被政府接管以来，HMM的民营化进程始终是韩国航运业的 焦点话题。当年，韩国开发银行(KDB)和韩国海洋商业公司(KOBC)成为大股东完成救助。 随着HMM因疫情红利转亏为盈并启动扩张计划，业界与金融圈一直认为，政府投入的资源 或许可以转向更优先的领域。 而在上一轮的出售计画中，德国赫伯罗德传出收购意愿很高，但因韩国国内反对声浪大而 作罢，而国内企业经过数月谈判後，因管理架构和银行角色难以达成一致而宣告失败。 股票在纽约上市的ZIM，据以色列《环球报》(Globes)报导，全球排名第五的赫伯罗德(Ha pag-Lloyd)已向该公司发出收购要约，排名一、二的地中海航运(MSC)与马士基(Maersk) 也已表达了收购意愿。 但是以星与MSC均对相关传闻拒绝置评；赫伯罗德则表示，不会就行业传言发表评论; 马 士基也遵循其「不评论市场谣言或猜测」的一贯政策，未给出明确回应。 对於MSC与马士基而言，收购以星航运则是巩固行业地位、优化航线网路的重要机会。以 星在中东、地中海等关键航线拥有稳定布局，其独特的市场定位对龙头企业具有较强的补 充价值。 动作积极的赫伯罗德，则是想努力壮大事业版图，但是传出遭ZIM的工会反对，赫伯罗德 因为过去收购阿拉伯联合轮船公司(UASC)，让沙乌地阿拉伯和卡达的资金入股，合计持有 约35%的赫伯罗德股份，而阿拉拉伯与以色列关系不佳。 以色列政府在此次收购案中握有关键话语权，国际媒体报导指出，以色列政府持有以星航 运的「黄金股」，ZIM受「黄金股份」(golden share)机制约束：董事会必须由多数以色 列籍成员组成、董事长需为以色列人，并在紧急情况下为国家提供至少11艘船舶。这一特 殊股权赋予其否决任何交易的权力，未来政府的态度将直接决定收购案的走向。 心得： 国外对货柜现货运价最敏感的美股ZIM要出售了 如果航运少一个可以观察操作的标的真的很可惜 希望航运夜盘的风向球别消失，会少很多欢乐 ----- Sent from PttX on my Android --

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