作者IzumiKonata ( )
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标题[新闻] DRAM涨幅堪比90年代！高盛、大摩在美光
时间Wed Dec 10 11:16:01 2025
原文标题：
DRAM涨幅堪比90年代！高盛、大摩在美光业绩公布前齐唱多：「记忆体荒」红利兑现
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https://news.cnyes.com/news/id/6267139
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发布时间：
2025-12-09 19:00
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：
钜亨网编译陈韦廷
※原文无记载者得留空
原文内容：
全球 AI 军备竞赛引爆记忆体危机，此前戴尔科技 (DELL-US) 在最新财报中预警，AI 伺服
器热潮正遭遇记忆体瓶颈，供应短缺已推高成本并拖累交付进度。
改造资料中心以适配 AI 伺服器的热潮暴露出一系列供应瓶颈，其中包括由三星、SK 海力
士和美光科技 (MU-US) 主导的记忆体市场的短缺。这些公司生产 DRAM(动态随机存取记忆
体)、NAND 快闪记忆体，以及专为 AI 应用设计、需求量极大的高频宽记忆体 (HBM)。
美光最近退出消费性记忆体市场，以释放更多产能供给 AI 市场，该公司预计下周三 (17
日) 公布最新一季财报成绩单。
美光科技执行副总裁暨营运长 Sumit Sadana 说：「资料中心的 AI 驱动成长导致对记忆体
和储存的需求激增。美光做出了退出 Crucial 消费业务的艰难决定，以改善快速成长领域
主要策略客户的供应与支援。」
现货市场 DRAM 价格飙涨三倍，合约价应声跟涨。美光果断砍掉消费级记忆体业务，将产能
全力倾斜 AI 赛道，此举恰逢其时。根据高盛数据，AI 资料中心建设潮让记忆体需求激增
，产业超级周期已然启动。
高盛预测美光第三财季营收将达 132 亿美元，高过预期的 5 亿美元，每股获利 (EPS)4.15
美元，超出预期的 0.31 美元，毛利率冲至 53.6%。
更激进的是，高盛还将美光 2026-2027 财年获利预期上调 9%-19%，直言「价格上行趋势远
超预期」。
另一华尔街投行摩根士丹利亦同步唱多，分析师 Moore 在最新研究报告中写道：「当前 DR
AM 涨幅堪比 1990 年代周期，连续上调已成定局。」
随着美光财报揭晓在即，法人机构多看好该公司将因记忆体荒而收获暴利。
当 AI 巨头争抢算力，美光正将伺服器记忆体变成「新石油」，但这场短缺危机或许才刚开
始。
心得/评论：
供应链瓶颈使 DRAM、HBM 价格飙涨，履创新高的美光将在17号开奖财报，这场短缺危机大
摩高盛纷纷表示这只是刚开始。
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1F：推 yousking : 大摩点赞！稳如老狗！！ 12/10 11:17
2F：推 cp17 : 大摩： 12/10 11:17
3F：推 wicer : 你看看你 又急 12/10 11:17
4F：推 fafcfh : 利多新闻狂发耶 12/10 11:18
5F：推 goodapple807: 急了 12/10 11:19
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9F：→ brain9453 : 看看 好急喔 12/10 11:25
10F：→ brain9453 : 真爽成本在72.8的空单不知道要不要收手了 12/10 11:26
11F：推 if2 : 也太好心了 自己不买拼命叫大家买 12/10 11:28
12F：→ layer0930 : 高盛大摩 其按赞 12/10 11:28
15F：→ jumpballfan : 记忆体今天大爆崩 12/10 11:30
17F：→ layer0930 : 看起来剩下高盛没跑光，大小摩跑完了 12/10 11:31
18F：→ layer0930 : 美光财报觉对会非常非常好，大家都知道 12/10 11:31
19F：→ layer0930 : 财报下修是在明年第一季开始 12/10 11:32
20F：→ layer0930 : 至少到12月都是月增年增 12/10 11:32
21F：推 merom : 丸子 12/10 11:33
22F：→ layer0930 : 但是一月的获利 会急速拉回， 12/10 11:33
23F：→ layer0930 : 加上这几个月拉高大量基期 12/10 11:33
24F：→ layer0930 : 等於炸开的时间在明年第一季，机构都知道@@ 12/10 11:34
25F：→ xander1525 : 老苏：利多就空下去 12/10 11:34
26F：嘘 manpower001 : 小涨50% 大跌3% 大暴崩？ 12/10 11:36
27F：推 jinx55123 : 出货罗 又可以套一堆韭菜 12/10 11:36
28F：推 j32072 : 又急了 12/10 11:37
29F：→ appledick : 所以记忆体今天出货了 很合理啊 12/10 11:37
30F：→ fallinlove15: 应该是真的 HBM做不好的三星都回头了 12/10 11:43
31F：→ jt13 : 记忆体真的不要看太好…三星是宁愿一起赔钱也不愿 12/10 11:44
32F：→ jt13 : 意一起赚钱间接养大竞争者….ddr这那麽好赚不会放 12/10 11:44
33F：→ jt13 : 过台厂自己赚 12/10 11:44
34F：推 zxcv91039 : 最新消息是什麽 这种股票一反转瞬间腰斩耶 12/10 11:45
35F：推 XXXXCOW : 好了啦 12/10 11:49
36F：推 LLLLLyx : 昨天跑了 好险 12/10 11:52
37F：推 ProJ : 嘻嘻垃圾大摩吃屎罗 12/10 11:57
38F：推 s11qs4 : 多单 稳稳妥妥☺ 12/10 11:59
39F：推 zxcv820421 : 好了啦 12/10 11:59
40F：推 audic : 是真的，不过股价都涨到2030，要在涨也得先割韭菜 12/10 12:01
41F：推 nekohao : 大 爆 崩 12/10 12:02
42F：推 j198811 : 旺到2030 12/10 12:08
43F：推 hihi29 : 完了 根本出货文 12/10 12:10
44F：推 for767 : 力积电，年底到了 12/10 12:13
45F：推 nikoyaka9527: 出货罗 12/10 12:13
46F：推 z7956234 : 大爆崩！空之王加空成功！ 12/10 12:18
47F：→ z7956234 : 说了几百遍，空之王就没输过！ 12/10 12:18
48F：推 dakkk : 记忆卡哇 12/10 12:20
49F：推 jumpballfan : 今天记忆体超级大爆崩 杠 大出货文 12/10 12:20
50F：推 ohlong : 集合啦 12/10 12:21
51F：推 fcuhua : 90年代高峰是1MB 1000台币的时候吗 12/10 12:27
52F：推 jerry10307 : 出货文。太狠。套牢量 12/10 12:27
53F：推 CAFEHu : 糕剩：大魔不讲武德，很快啊 12/10 12:36
54F：→ CAFEHu : 大小魔：按赞收藏加关注，第一时间通知你 12/10 12:38
55F：推 Lowpapa : 急了 12/10 12:40
56F：→ bunjie : 有大魔 好放心 12/10 12:42
57F：推 j32072 : 大摩小买大卖 看分点也知道在出货 12/10 12:43
58F：推 andy79323 : 内裤线已经喊到300 12/10 12:47
59F：推 npsi : 有够急，利多新闻连发 12/10 12:47
60F：推 hicjgogogo : 客户签长约上游转AI全世界只有台厂最聪明 12/10 12:52
61F：推 F15 : 很好奇，为什麽dram从大家喊空喊了涨了几倍，还是一 12/10 12:57
62F：→ F15 : 堆人喊空 12/10 12:57
63F：推 k798976869 : dram这种没有新技术的东西也要炒作 乖乖炒AI不好吗 12/10 13:00
64F：→ k798976869 : 你们弄到价格太高 等等就吸引到中国蝗虫跑进来量产 12/10 13:02
65F：→ k798976869 : 内卷把大家都一起搞烂惹 12/10 13:02
66F：推 s881720 : 吃完开始出货 12/10 13:09
67F：推 jumilin927 : 出货啦 12/10 13:10
68F：推 CAFEHu : 聪明散户：早卖了，到底是谁在被提款？ 12/10 13:18
69F：推 amsterdamDK : 出货文到底是怎样 12/10 13:18
70F：推 snoopyboy123: 台湾记忆体就没HBM 都炒这麽高了还想炒 出货文无误 12/10 13:27
71F：推 winxp999 : 老苏大获全胜！！ 12/10 13:33
72F：→ searchroy : 上个月有人喊南亚科破千 12/10 13:33
73F：→ Lionvjm95 : 大摩不只点赞 还点卖出 12/10 13:34
74F：推 jpy : 大摩： 美光准备出货预备 记忆体十年一遇大逃杀 12/10 13:36
75F：推 tv50046 : 老叔的大获全胜 12/10 13:41
76F：→ tv50046 : 菁英空军的胜利日 12/10 13:41
77F：→ tv50046 : 颤抖吧！恐惧吧！多蛙 12/10 13:42
78F：推 rock74228 : 出货文 12/10 13:57
79F：推 kidd085 : 高盛 大摩 虾仁猪心 12/10 13:58
80F：推 jvor0719 : 急了 12/10 14:13
81F：→ kmshy : 梦回90年代！！ 12/10 14:20
82F：推 j32072 : 老苏苦口婆心 记忆体over 12/10 14:26
83F：→ yuuu9 : 我的牙科... 12/10 14:38
84F：推 alonzohorse : 不要不信空之神，今天就跌了吧 12/10 14:56
85F：推 sky959929 : 几年前8g*2买5388,现在还算便宜吧 12/10 15:04
86F：推 a281393 : 出货文 12/10 15:52
87F：推 viorc : 乡民喊空的愈多就愈创新高 12/11 01:32
88F：→ yunf : 他们没搞懂90後是个大时代的开始 12/11 04:05