作者j0588 (F.I.R.E.实践家)
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标题Re: [请益] 期货以及合夥合约的放大杠杆的比较
时间Sat Nov 29 19:09:10 2025
※ 引述《jimmy85229 (小东东)》之铭言：
: 小弟最近在研究股票期货，想放大杠杆。
: 我发现，以半年期的期货为例，大概都比股票现货贵约1.x%
: 所以我如果利用期货做多来放大杠杆的话，等於我大约需要缴交约2.x%的年利率，并且定
: 期换约，损益完全由我承担
: 另外，我半年前跟我妈妈签了一个类似合夥人合约，主要内容大概是：她提供资金让我选
: 股，我保证她一年至少获利1%，若不到1%甚至亏损，我必须承担损失，若获利超过1%，我
: 可以拿超过部分的一半。
: （妈妈拿了我有的钱的一半让我操作，不过到现在为止损益几乎为0， QQ）
: 想请问版上的大大，这两种放大杠杆的方式谁优谁劣？
吃饭看到这篇，简短讲一下你和你妈契约的看法
你妈八成是专职搞投资或在银行业从事放贷的
这个从风报比角度来看，叫做风险转嫁
举个很容易了解的简单例子
假设有一笔100元本金的投资，有50%机率可以赚60元，50%机率会亏损40元，风报比大约是1.5
现在你妈透过这种风险转嫁方式，这100元投资有50%机率只赚1元，另外50%机率可以赚30.5元，你妈虽然在多头期间赚得较少，但空头期间稳赚不赔，风报比无限大
反过来讲，你的风险增加，报酬却减少了，所以对你来说这是笔不划算的买卖
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1F：→ itati : 融资： 11/29 19:24
2F：推 ChikanDesu : 但是如果本来就没钱 那就是平白掉下来可以操作的钱 11/29 19:36
3F：→ ChikanDesu : 而且成本极低 远低於行情 11/29 19:36
4F：→ ChikanDesu : 而且为什麽亲人借的特别有利 因为未来遗产根本就还 11/29 19:37
5F：→ ChikanDesu : 是你的 你赚的就算抽一半也根本就是赚给未来的自己 11/29 19:37
6F：→ stevelan : 哪里不划算了，不用抵押不用上联徵，额外的本金以 11/29 19:42
7F：→ stevelan : 为很好拿吗？ 11/29 19:42
8F：推 nbalook : 就相当於无本当冲 倍数可以玩到很大 11/29 19:45
9F：推 ChikanDesu : 绩效很好的话确实有点不划算 但绩效很烂的话真的是 11/29 19:49
10F：→ ChikanDesu : 突破天际的划算 11/29 19:49
11F：→ j0588 : 这跟融资或当冲是不一样的概念 11/29 19:54
12F：→ j0588 : 注意获利是减半的 对事主来说他的获利亏损是29.5元 11/29 19:54
13F：→ j0588 : 及-41元 风报比只有0.72 也就是每承担1元的风险却只 11/29 19:54
14F：→ j0588 : 能有0.72元的获利 不到原来一半 11/29 19:54
15F：→ ChikanDesu : 理论上算起来好像抽成高 但你要想所有的获利最终还 11/29 19:57
16F：→ ChikanDesu : 是往遗产的方向去堆叠 亏损过头甚至还有机会赖账 分 11/29 19:57
17F：→ ChikanDesu : 期 跟一般市场机制明显是有落差的 11/29 19:57
18F：→ willism : 1961年，巴菲特和合夥人的合约，保证净利6%，超过6 11/29 19:59
19F：→ willism : %抽1/4当管理费。1957年至1968年间，道琼工业指数 11/29 19:59
20F：→ willism : 的复合年增长率为9.1%；而巴菲特合夥投资的年复合 11/29 19:59
21F：→ willism : 年增长率则高达31.6% 。 11/29 19:59
22F：→ willism : 此外，空头市场你可以放空&合约期是5年，没啥空头 11/29 20:01
23F：→ willism : 市场就比较有利这回事，事实是对甲方完全不利！ 11/29 20:01
24F：→ willism : 巴菲特还是每年结算，发钱给合夥人，你这5年才结算 11/29 20:04
25F：→ willism : 1次，好意思讲？ 11/29 20:04
26F：推 kitune : 跟融资还有信贷的条件比起来 这个合约真的不错 11/29 20:46
27F：嘘 youga : 笑死 不跟他妈合作他就没钱还报酬减少 11/29 22:42
28F：推 jimmy85229 : 先回版主，我妈不是什麽专职投资啦，这合约还是我写 11/29 23:11
29F：→ jimmy85229 : 了跟她签的 11/29 23:11
30F：→ jimmy85229 : 另外感谢你提供风险转嫁的观点 11/29 23:11
31F：→ willism : 这世间竟有人写合约赚老木，闻所未闻，见所未见！ 11/29 23:59
32F：→ hicoy : 快笑死 直接把钱拿去存定存 完全无风险套利XD 11/30 00:02