作者JoJoTSMC (tsmc大股东)
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标题[请益] 为什麽主动ETF不避险?
时间Tue Nov 18 13:50:55 2025
主动型ETF天天在进出，拚的是经理人绩效
不论是统一或群益在上涨期间绩效都很好
但经理人比一般散户更能得到第一手消息也能跑得比散户快
但是前几周大盘甚至个股开始做头，这些主动型一样继续追涨
为什麽这些主动型ETF都不要买反一?
如果买反一，这样绩效不是会更好吗，也会有更多人选择买进该ETF吗?
还是金管会有规定主动ETF不能放空或是买反一?
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1F：推 Brioni : 真男人 11/18 13:52
2F：推 billkira : 经理人搞不好觉得是小回档 11/18 13:52
3F：推 kitsune318 : 因为错过涨幅也会被骂 11/18 13:52
4F：推 fakelie : 真男人多蛙 11/18 13:52
5F：推 maimss : 真男人10成资金没在躲的 11/18 13:53
6F：推 Lenney33 : 反正赔的也不是公司 11/18 13:53
7F：嘘 wallowes : 因为没人能完美预测短期涨跌，能的话还要来经理人干 11/18 13:54
8F：→ wallowes : 嘛，吃饱太闲？ 11/18 13:54
你这句话是建立在散户，手上握有几百亿就不应该做头铁经理人，而是要避险甚至减码，就像美股机构会大量避险在期权市场一样
9F：推 junior020486: 不要说避险，减码换现金就好 11/18 13:54
10F：→ firelemon : 真男人多蛙都是10成资金买进 没在闪躲的 11/18 13:54
11F：推 abc0922001 : 这时候退，万一大盘涨你又换说法了 11/18 13:54
13F：→ wallowes : “来当” 11/18 13:54
14F：推 Vvwin : 你为何不避 11/18 13:55
一亿以下空手就好干嘛避? 小资金就做单边，减码或是空手，搞一堆花俏操作只会被双巴
※ 编辑: JoJoTSMC (118.163.178.19 台湾), 11/18/2025 13:56:33
15F：嘘 shinewind : 想太多不一定比较厉害 11/18 13:55
16F：→ abc0922001 : 谁先做空谁就是胆小鬼 11/18 13:55
17F：→ shinewind : 那麽多经理人，也不是每个都能打败大盘 11/18 13:55
18F：→ shinewind : 主动型也可以降部位到75%阿 11/18 13:56
19F：推 mopa : 昨天才说00980主动ETF很强，结果今天一根直接踹到季 11/18 13:56
20F：→ mopa : 线上 11/18 13:56
※ 编辑: JoJoTSMC (118.163.178.19 台湾), 11/18/2025 13:58:44
22F：推 benson502 : 真男人 11/18 13:58
24F：推 asdasd4522 : 说真的自己操做个股这种情况也一定不会减码 真的很 11/18 13:58
25F：→ asdasd4522 : 少人能做到纪律 人心就是贪多 所以我今天又买了几张 11/18 13:58
26F：→ asdasd4522 : 哭哭 赔烂 11/18 13:58
27F：嘘 wallowes : 做避险没跌也是损耗啊 11/18 13:58
28F：推 jim80227 : 一般主动基金要的是爆赚 超越大盘 谁在跟你保守 11/18 13:59
29F：→ BossGibbs : 不怕就是不怕 11/18 14:00
30F：推 ChikanDesu : 避险代表你能预测崩崩阿 不预测就避险那就是拖累绩 11/18 14:01
31F：→ ChikanDesu : 效罗 11/18 14:01
32F：→ ChikanDesu : 这几只如果平常有避险搞不好绩效不如0050咧 11/18 14:02
33F：→ ChikanDesu : 那这样你会愿意买？ 11/18 14:02
34F：嘘 mytropicfish: 避险要成本的 11/18 14:03
35F：推 buffetta : 我猜因为他们要比排名的，如果你买反ㄧ，而其他对 11/18 14:03
36F：→ buffetta : 手没人买，那一反弹你就输远了。除非像一些私人代 11/18 14:03
37F：→ buffetta : 操或避险基金，只看绝对报酬，没比排名的，那就多 11/18 14:03
38F：→ buffetta : 空做，无所谓 11/18 14:03
39F：推 zzh6616 : 因为瞎搞半天还不如无脑多 11/18 14:04
40F：推 ChikanDesu : 怕波动干嘛买主动式 神奇逻辑 11/18 14:04
41F：推 Beantownfan : 三商寿试过 11/18 14:04
这个好笑，空蛙殒落经典
42F：→ ChikanDesu : 跌深你要加码才对啊 不然你就是没信仰 避险让你跌不 11/18 14:05
43F：→ ChikanDesu : 深也涨不高 有比较好吗 11/18 14:05
44F：推 mily222222 : 经理人:又不是我的钱 公司:避险要成本,直接割韭菜 11/18 14:05
45F：→ kivan00 : 这麽会玩还买ETF干嘛？ 11/18 14:05
※ 编辑: JoJoTSMC (118.163.178.19 台湾), 11/18/2025 14:07:33
46F：推 hannah5269 : 经理人觉得大旱！ 11/18 14:08
47F：推 asdasd4522 : 还有主动ETF拿别人的钱当弹药 当然也是贪多 11/18 14:08
48F：推 rebel : 你有信仰 但基金的持有人不一定有 想跌深加码 现实 11/18 14:08
49F：→ rebel : 不一定允许你这样做 11/18 14:08
50F：→ OrangePest : 没人能预知未来 就连手握几百几千亿的经理人也一样 11/18 14:10
51F：推 ChikanDesu : 我的意思是加码这只ETF 你都交给他操作了 跌了才在 11/18 14:10
52F：→ ChikanDesu : 怪不避嫌 不就是不认同经理人操作吗 11/18 14:10
53F：→ VVizZ : 经理人比你强你才买的 不然偷看答案你自己买阿 11/18 14:11
54F：推 wallowes : 我就说能预测短期涨跌的人还需要出来赚钱吗？根本 11/18 14:11
55F：→ wallowes : 不用工作 11/18 14:11
56F：→ VVizZ : 只是晚人家一天而已对吧 11/18 14:11
57F：推 rebel : 这不就多数持有人的想法 涨你要跟上 跌不能比别人 11/18 14:14
58F：→ rebel : 多 不然散户就卖掉换别只了 连带基金也得跟着卖 所 11/18 14:14
59F：→ rebel : 以我才不是很看好主动式 不是经理人不好 而是常常 11/18 14:14
60F：→ rebel : 身不由己 11/18 14:14
61F：→ jay0117 : 能预测涨跌自己赚就好 11/18 14:14
62F：推 orton417 : 不避的话 那干嘛不买被动性的就好 反正都一样 11/18 14:15
63F：推 Waitaha : 赔的比大盘少也是赢 11/18 14:15
64F：→ orton417 : 管理费保管费还比被动性的高那麽多 11/18 14:15
65F：推 ChikanDesu : 主动式拉长时间总报酬看起来还是比较高 但就是那是 11/18 14:17
66F：→ ChikanDesu : 低点上来的 未必代表未来 11/18 14:17
67F：→ treisten : 很多高价股都他们硬撑的 外资偏卖了 11/18 14:17
68F：→ ChikanDesu : 这三只都是回测比0050优秀才有底气上市吧 11/18 14:17
69F：→ abc0922001 : 一定要赢0050才好宣传，但通常上市就是高点了 11/18 14:18
70F：推 waitrop : 回测比0050优秀 => overfit 11/18 14:19
71F：推 repast : 垃圾东西是谁在买？ 11/18 14:19
72F：推 rebel : 回测不准阿 00940上市前回测还不是很好看 上市後就 11/18 14:20
73F：→ rebel : 烂掉了 我还是倾向主动型上市有个1~3年绩效再来看 11/18 14:20
74F：→ waitrop : 看後照镜回测, 天下无敌 11/18 14:20
75F：推 leon1757tw : 因为不怕 11/18 14:20
76F：推 ChikanDesu : 毕竟这三只主动式跟那三只基金持股90%以上一样 那三 11/18 14:22
77F：→ ChikanDesu : 只十几二十年了吧 11/18 14:22
78F：→ askaa : 智障才买反伊 11/18 14:22
80F：推 israelii : 有啊 巴菲特满手现金 不就是在避险 11/18 14:24
81F：推 rebel : 如果已经有既有基金当底的可能好点 不过换成上市ET 11/18 14:24
82F：推 a281393 : 可以自己买 11/18 14:24
83F：→ rebel : F每秒更新价格 会不会反而被追高杀低散户害到 可以 11/18 14:24
84F：→ rebel : 观察看看 11/18 14:24
85F：推 DarkMore27 : 看看一般基金绩效就知道了，过去三年被动型基金， 11/18 14:25
86F：→ DarkMore27 : 几乎都输给野村、统一、安联的基金，高股息ETF还输 11/18 14:25
87F：→ DarkMore27 : 了100%左右。股市多头还是买主动操作的好，空头就 11/18 14:25
88F：→ DarkMore27 : 都不要买，除非做空 11/18 14:25
89F：嘘 Kobe5210 : 自己操作就好了，什麽都要委托金融工具帮你避险， 11/18 14:27
90F：→ Kobe5210 : 代表你的观念就是最大的风险！ 11/18 14:27
91F：推 ryan1220 : 你行nissan 11/18 14:27
92F：推 ChikanDesu : 也要拉滚动式报酬出来看 不然爆喷那段你没买 很可能 11/18 14:27
93F：→ ChikanDesu : 已经涨高的後续都会输 11/18 14:27
94F：→ Kobe5210 : 自己操盘学会如何高出低进，就是最好的避险！ 11/18 14:28
95F：推 rebel : 不过我好奇 如果那三个基金表现好 为什麽不去买那 11/18 14:29
96F：→ rebel : 三个基金就好 而要去买主动型 11/18 14:29
97F：推 ChikanDesu : 就 ETF的优点阿 质押 买卖快速 拿钱快速 等等 11/18 14:31
98F：→ kirisame : 因为不是他的钱 11/18 14:32
99F：嘘 aro3810 : 小白麽?!高报酬低风险那你就自己玩就好！ 11/18 14:33
100F：→ DarkMore27 : 主动型是ETF呀，方便投资人买卖，而且那些基金公司 11/18 14:33
101F：→ DarkMore27 : 显然想从高股息ETF那边挖钱过来。 11/18 14:33
102F：→ DarkMore27 : 不然那三间的绩效中长期一直都很好，可是台湾人喜 11/18 14:34
103F：→ DarkMore27 : 欢买ETF，而且还要有股息 11/18 14:34
104F：推 rebel : 嗯嗯 的确这些会是优点 但也会带来新的变数 我的话 11/18 14:35
105F：→ rebel : 还是会喜欢既有的 已经有好成绩证明的 11/18 14:35
106F：→ DarkMore27 : 散户自己玩绩效好，当然是不用买基金或ETF了。 11/18 14:35
107F：→ icecubes : 主动型只是选股没有依附指数 也没那麽灵活 11/18 14:36
108F：推 rebel : 不过已经有人拿主动型质押过了吗？利率会比正二高 11/18 14:38
109F：→ rebel : 吗？ 11/18 14:38
110F：推 GingFreecss : 被砸持股不爽齁 11/18 14:39
112F：推 bustinjieber: 部分是对的，但避险或者说保护费 11/18 14:41
113F：→ bustinjieber: 通常会建立在有杠杆的情况下， 11/18 14:41
114F：→ bustinjieber: 少了 避险效果差 11/18 14:41
115F：→ bustinjieber: 多了 影响到绩效 11/18 14:41
116F：→ bustinjieber: 保护部位 不该是为了‘’增加绩效‘’ 11/18 14:41
117F：→ bustinjieber: 而是为了应对“潜在的爆仓风险”。 11/18 14:41
118F：→ bustinjieber: 真的要操作，明知X股未来会走弱， 11/18 14:41
119F：→ bustinjieber: 那就依照设定逻辑卖出更换标的， 11/18 14:41
120F：→ bustinjieber: 抱着原组合不放 同时又预测反向， 11/18 14:41
121F：→ bustinjieber: 逻辑上是矛盾的。 11/18 14:41
122F：推 ChikanDesu : 证金现在两者一样2.68 11/18 14:44
123F：→ twilighthook: 猜想是这类的主动式ETF 少赚很容易会被说闲话 11/18 14:44
124F：推 rebel : 了解 跟我猜的差不多 感谢提供资讯 11/18 14:46
125F：推 chatbra : 干麻避险？让人家可以上车不好吗？ 11/18 14:47
126F：推 Muilie : 你为何不避 11/18 14:57
128F：→ a9564208 : 因为风险不可避 11/18 15:02
129F：推 Roger5566 : 主动ETF经理人也许是买进自己要出货的股票 11/18 15:07
130F：→ Roger5566 : 拿少少管理费你觉得经理人会认真帮散户赚大钱? 11/18 15:08
131F：→ Roger5566 : 自营商跟外资都懂得大卖 主动ETF会不知道?? 11/18 15:11
132F：推 mecca : 这些ETF可买P吗???可以多空双赚QQ 11/18 15:23
133F：推 buffetta : 这些主动ETF最近每天都在买，看来是资金一直从高股 11/18 15:31
134F：→ buffetta : 息ETF转移过去了。除非股市转空，不然一般共同基金 11/18 15:31
135F：→ buffetta : 的现金部位很少会高於10%，国外基金也是 11/18 15:31
136F：推 g9911761 : 反正钱不是我的 拼了 11/18 15:32
137F：→ buffetta : 我们看到的外资买卖超，里面外资包罗万象，有共同 11/18 15:33
138F：→ buffetta : 基金、避险基金、假外资…如果只是股票共同基金， 11/18 15:33
139F：→ buffetta : 那卖超台股，可能就是移去其他市场，他们还是会保 11/18 15:33
140F：→ buffetta : 持高现金部位的 11/18 15:33
141F：推 buffetta : 打错了…保持低现金部位。 11/18 15:36
142F：→ mouscat : 痾 有些会用期权避险啊 要反的我期货空单不就好了 11/18 15:37
143F：→ mouscat : 至於避险绩效有没有比较好就是另一回事 11/18 15:39
144F：推 eltonchiang : 真男人多蛙都是这样的 11/18 15:53
145F：推 a10860517 : 被你发现在下跌前放空就能赚到钱了，还不赶快去投信 11/18 16:04
146F：→ a10860517 : 投履历 11/18 16:04
147F：→ dslite : 上市的时候标的已经载明了 11/18 16:41
148F：推 ehftb : 因为人家是真男人，你的览啪不够大就不要买 11/18 18:15
149F：→ Everyeeeee : 涨跌管理费都爽拿 11/18 18:36
150F：推 Prometheus2 : 直接放空台指就好了 专业经理人也需要买反一吗？ 11/18 19:52
151F：推 sim3000 : 99 辛耘 99 智邦 99 技嘉 orz 11/18 19:56
152F：推 kkkandy : 主动型经理人是拿别人的钱去赌场，赌赢赌输都有钱拿 11/19 21:43
153F：→ kkkandy : 他干嘛避险，赌赢了他上天堂，赌输了是股民下地狱 11/19 21:44