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标题[新闻] AI液冷与燃料电池强攻，高力明後年续看增
时间Tue Nov 18 11:56:05 2025
原文标题：
AI液冷与燃料电池强攻，高力明後年续看增
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发布时间：
MoneyDJ新闻 2025-11-17 10:45:11
记者署名：
周佩宇 发布
原文内容：
高力（8996）今(2025)年两大事业交出优於预期的成长，包含散热事业受惠大型资料中心
液冷渗透率提升，前三季营收已超越2024年全年、规模达2024年的两倍；燃料电池因美国
电力需求强劲，全年仍维持强劲双位数成长，带动整体营运动能持续走高。法人预期，高
力2026年、2027年仍具高成长能见度。
法人指出，高力2025年散热产品组合快速转向大型设备型式，包括In-Row及CDU、水冷
Sidecar等高瓦数产品，第三季液冷散热营收占比已达五成。虽然因新品导入速度快、产
品仍在优化阶段，使第三季毛利率短期承压，但随後端设计调整及产能利用改善，第四季
起毛利率有望较第三季回升，2026年也可维持相近水准。
燃料电池方面，高力受惠大客户Bloom Energy在2025年约1GW的订单，实际出货估500–
600MW，2026年则将推升至2GW，年成长靓。由於美国资料中心对电力需求急遽成长，2025
～2027年Bloom Energy预期每年都维持五成的需求增幅。为因应未来产能缺口，高力2026
年将启动更大规模资本支出，并评估扩建厂房、租用额外厂区，以确保燃料电池与散热设
备皆能同步扩充。
至於板式热交换器，在传统冷冻空调与半导体需求支撑下仍有小幅成长，但受工具机、油
压产业较弱的拖累，2025年全年预估与2024年持平到小幅增加
心得/评论：
Q3财报出来後连续波段下跌40% 是除了毛利有降以外
是否有甚麽猫匿没爆出来 导致跌不停
不然新闻报导後续持续看好
本日处置再吃一根跌停 往下甜甜价买起来?
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1F：→ robber1234 : 买燃料当燃料,合理 11/18 12:01
2F：→ r825324 : 这只进处置跟记忆体走法肿麽不一样 11/18 12:02
3F：推 CmPunk666 : 这只无脑买 11/18 12:04
4F：→ appledick : 液冷个屁 都崩烂了 还想出新闻骗炮 11/18 12:04
5F：推 modhairs : 今天跌停 11/18 12:09
6F：→ sami2125 : 回300考虑买回 11/18 12:22
7F：推 veigarlol : BE 可以买了吗 11/18 12:24
8F：推 joewucool : 干 995 11/18 12:25
9F：推 gino0717 : 跌4趴了 11/18 12:26
10F：推 giantwinter : 等350 11/18 12:33
11F：→ aaa80563 : 已反应 套满满 11/18 13:52
12F：推 cobrasgo : 无限火雨！ 11/18 13:54
13F：→ skgarnett1 : 先是硬体设备，再来电力基础设施，再来记忆体储存 11/18 13:56
14F：→ skgarnett1 : 空间，最後散热液冷。 11/18 13:56
15F：→ skgarnett1 : 接下来还会是什麽呢？ 11/18 13:56
16F：推 cleanx : 妖股 11/18 16:16
17F：推 jill7905 : 还在出货喔，笑死 11/18 17:19