作者good123456 (网军吃屎)
看板Stock
标题[请益] 传统金融在现代用处还有那麽大吗？
时间Wed Oct 29 21:12:21 2025
所谓传统金融，像是风险利差、隐含波动率、本益比、M1、M2货币量、巴菲特指标
但传统金融有个问题，过於宏观且难以量化又计算不到由科技突破所预计的未来获利、无形
资产或是海外收入等问题，且M1总量比过去多很多，当这些热钱都为了抗通膨集中在股市时
，就越来越常出现股市与实体经济脱钩现象
在当前量化交易或者是衍伸性金融品泛滥、股市、币圈游戏化造成的波动率越来越大中，去
仔细看过於宏观的传统金融好像效益不大，毕竟现在就连反传统金融的区块链也自成一块市
场，而且看起来也快玩起来了
而当前股市通常是以富可敌国的龙头公司来带动大盘，例如美股M7与台股台积电，搭配上实
质获利与AI、机器人、量子计算等未来预计产出造成的本益比下调
只要这些巨头公司不倒再融资没暴雷，并且有足够的现金储备，又有产出与获利，本益比也
在合理区间，美联储的角色就只剩下兜底作用，市场会以龙头公司为主带动指数，逐渐走向
类似赛博朋克的超级企业，也就是说政府在金融上的角色可能会越来越弱
以前可能还会有反托拉斯的问题，但如果把公司上升到国家战略主导，反托拉斯根本不值一
提，当然政府可能为了主导国家战略适度对这些龙头公司进行政治干预，有可能以插乾股或
是政府入资来取得董事会投票权等形式介入，但目前看起来你的政治干预如果只是给一个大
方向而非细化到外行主导内行，市场好像不会太在意，毕竟科技的护城河不是能随便撼动的
这样就难出现像过去1929年经济大萧条、1997年亚洲金融风暴、2007年环球金融危机等长期
金融问题，也就是说市场的自我修正能力会因为讯息差、货币泛滥等越来越强形成韧性，未
来可能只会出现短期的回调，但不会出现明显的经济衰退问题，或是说经济的低迷不会对股
市造成影响
懒人包就是，经济与货币只是交易的媒介与量的计算，当科技进步造成实质产出的供给大於
需求後，在降本增效下创造难以量化的未来现金流折现，经济对股市的影响其实没有十分的
正相关
会造成股市下跌的反倒不是经济而是供应链问题或是科技发展瓶颈造成的预期收入下修
还是说其实只是因为我们现在活在一个由AI带动的新时代，科技突破带来的获利还远没被充
分定价，所以看起来好像没有泡泡，又或者是其实已经在泡泡中了却很难发觉？
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.230.50.90 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1761743543.A.2D4.html
1F：推 veter : 买低卖高才是传统金融的精髓，其他都可以跳过 10/29 21:13
2F：推 as6633208 : 有用吧，只是你不知道啥时崩而已啊，一定会崩，但也 10/29 21:15
3F：→ as6633208 : 不用去预测啥时崩，不冲突 10/29 21:15
4F：→ Gallardo : 能让你赚钱就是有用的东西 10/29 21:20
5F：推 stlinman : 光是利率影响风险偏好跟估值怎麽会没用处? 2022年才 10/29 21:20
6F：→ stlinman : 多久前的事? 10/29 21:20
7F：→ good123456 : 就以後在金融中最重要的好像就剩利率 10/29 21:23
8F：推 ohlong : 各国体制上不可能轻易让他崩的 因为间接影响的就是 10/29 21:24
9F：→ ohlong : 财团操作 甚至政治资金运作 大家的钱都不用照游戏 10/29 21:24
10F：→ ohlong : 规则来 赌场就不用开了 10/29 21:24
11F：→ ohlong : 除非是该国本来金融体制就虚弱 容易受外资汇率严重 10/29 21:26
12F：→ ohlong : 影响 民间汇兑量能也不够应付 那反而走数位货币是 10/29 21:26
13F：→ ohlong : 有利的 10/29 21:26
14F：推 stlinman : 你知道利率怎麽来的吗? 平均交易量:汇>债>股 只用股 10/29 21:29
15F：→ stlinman : 是看金融世界会不会太狭隘? 10/29 21:30
16F：→ stlinman : 市 10/29 21:30
17F：→ Fezico : 现在估值一家比一家还唬烂就是钞票印太多的问题 10/29 21:33
18F：→ Altair : 钞票太多 所以那些很会赚钱的股票就被资金灌爆了 10/29 21:36
19F：推 F93935 : 巴菲特指标早就过时了他就是闲钱抄底派，现在大家 10/29 21:36
20F：→ F93935 : 疯狂救市印钞哪里来的时机让他等 10/29 21:36
21F：→ good123456 : 是啦，股市不等於金融，股只是其中的一小部分，不 10/29 21:37
22F：→ good123456 : 过我指的是传统金融对於股市的影响力相较过去好像 10/29 21:37
23F：→ good123456 : 没有那大了 10/29 21:37
24F：→ Altair : BRK还是屯很多现金在等 10/29 21:37
26F：→ good123456 : 对啊，所就是M1在2020後多很多与科技进步造成获利 10/29 21:39
27F：→ good123456 : 提升 10/29 21:39
28F：→ good123456 : 造成股市永动机 10/29 21:39
29F：推 abc32521 : 从头到尾都没有永动机，推升股市的依旧是税後盈余的 10/29 21:42
30F：→ abc32521 : 年增长率，以前是、现在还是，可以参考最新一版的漫 10/29 21:42
31F：→ abc32521 : 步华尔街 10/29 21:42
32F：→ abc32521 : 另外，巴菲特本人早在2012年就承认所谓股票市值与GD 10/29 21:44
33F：→ abc32521 : P比重不是一个好的指标，不懂为何13年前人家承认错 10/29 21:44
34F：→ abc32521 : 误的东西，到今天新闻、网红还是讨论的很开心？ 10/29 21:44
35F：→ good123456 : 也对，讲永动机满危险的，会造成认知偏误 10/29 21:46
36F：推 stlinman : 美企赚世界的钱，拿美股只看美国GDP当然失准! 10/29 21:47
37F：推 peal1232000 : 地表最凶的政治手摆明要伸进去企业里面，还需要总 10/29 22:00
38F：→ peal1232000 : 经分析吗？ 10/29 22:00
39F：推 jian0202 : 传统金融懂越多赚越少 但就是稳 10/29 22:18
40F：→ scotttt : 忍耐一波等到时就赚烂 10/29 22:21
41F：→ shadowkurumi: 四月才爆炸都忘了？ 10/29 22:27
42F：→ clubee : 有人规定股市要跟经济理论有关系吗 10/29 22:36
43F：→ HiuAnOP : 很有用啊，美国经济就超好，不信的就是不信… 10/29 22:44
44F：→ HiuAnOP : 台湾经济也超好，很多人不只不信还爱说现在民不聊 10/29 22:45
45F：→ HiuAnOP : 生 10/29 22:45
46F：推 bj45566 : 因为现在的股板一堆五毛网军啊 10/29 22:57
47F：嘘 johnsonhoj : 现金在现代生活有没有用 ... 10/29 23:07
48F：推 Sakaki7777 : 有没有泡泡就看有没有人成功将AI变现吧 跟期货一样 10/29 23:07
49F：推 OEC100 : 多余的钱能跑的地方太多了，反过来讲也就是印钞越 10/29 23:51
50F：→ OEC100 : 来越不会传导到实体经济 10/29 23:51
51F：→ lovebridget : 金融没用的那天股市也没用了 股市都只是金融一小块 10/30 01:04
52F：推 jameswang278: 全部都是落後指标， 10/30 02:11
53F：推 hth9494 : 完 高 10/30 02:15
54F：推 beepuffer : 金融的作用，就是媒合生产要素与市场（供给与需求） 10/30 05:06
55F：→ beepuffer : 供给加大+需求加大→经济成长 10/30 05:06
56F：→ beepuffer : 供给减少+需求减少→经济衰退 10/30 05:06
57F：→ beepuffer : 经济越成长，金融越重要，互为表里。 10/30 05:07
58F：→ beepuffer : 股市与实体经济不会脱钩， 10/30 05:07
59F：→ beepuffer : 狗与狗尾巴的关系 10/30 05:08
60F：→ waylank1234 : 现代金融也是传统金融衍生出来的，但不管如何，实际 10/30 06:54
61F：→ waylank1234 : 上传统金融是根，没有这个即使是现代金融也跑不起来 10/30 06:54
62F：→ raku : 信用 要知道很大一块人包括金融界人士对新科技存 10/30 11:11
63F：→ raku : 疑 10/30 11:11