作者waitrop (嘴炮无双)
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标题[标的] TQ狗：补充一下2027崩盘说 QQQ多
时间Mon Oct 27 04:32:58 2025
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1.发标的文未充实内文，
多空理由不充实者，板规1-1-5或4-4处份
2.进退场机制若非长期投资，请
输入停损价，否则依板规1-1-6处份
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ex [标的] 2330.TW 台积电 长期不停损多
ex [标的] TSLA.US 特斯拉 马斯克火星多
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标的：QQQ
分类：多/空/讨论/心得
QQQ 做多到2027年
分析/正文：
首先，
我根本无法预测明天股市是涨是跌,
我不是股神,多神,更不是空神,
我只是以人类经济长期成长, 通膨长期成长, 美国持续进步 为前提,
所以预测美股拉长线就是一路上涨,
尤其是科技类大盘QQQ,
这也是我五年多来在板上一直喊着存骨TQQQ的原因
但是这不是我这篇文章的重点,
我想说的是2027年美股崩盘论,
因为很多人在问我,
但是没有任何人出来解答, 或许怕得罪人,
我这个人反正已经够黑 也几乎把所有人得罪光了,
也就不怕得罪更多的人, 死猪不怕烫,
所以我就出来说清楚讲明白
首先,
OpenAI 现在已知的合约已经超过一兆美金, 1000B USD,
这大家应该都知道,
那麽你有想过OpenAI 要怎麽履约跟还钱吗?
目前OpenAI 2025年一年营收是13B,
但是净利润是负的, 也就是赔钱在卖,
不算利息不算支出,
1000B 以目前营收13B 来算,
需要还钱77年,
如果加上4%利息, 会越还欠越多钱,
如果再加上支出,
那就是根本没钱还,
这是先给你知道炸点在哪里
那麽为何OpenAI现在会活得好好的,
而且人家愿意跟他签这种合约,
因为炸弹还没爆炸,
现在奥特曼就是上帝, 讲话比黄金还值钱,
你先去看看这些合约的内容就知道,
这些合约全都是有条件有时间限制的,
也就是 A->B->C->D->...->Z->A,
也就是大家在说的永动机,
这个永动机的问题是,
只要其中有一个爆炸, 或是不符合合约条件,
很可能就是连锁效应的连环爆
我挑几个比较大也比较重要的时间点:
1. 博通TPU合约在2026年生效履约:
金额在100B以内, 可能分几年还, 不确定,
这个点 我觉得OpenAI能撑过去, 也付得起,
解决方法应该是出去借钱或是筹资要赞助
2. Oracle 300B 合约在2027年生效履约:
300B 在五年还完, 每年平均60B,
这就是我说的第一个爆点,
现在是2025年底, OpenAI revenue 13B,
要在2027年达到revenue 60B+,
不是不可能,
只是历史上没出现过,
不过我还是比较乐观,
2027年 OpenAI 应该还是能撑过去,
不论是延後支付, 重新贷款, 增加贷款增加投资,
反正60B + 博通的TPU 10B (我预估每年摊提),
对OpenAI 是小钱, 一定能撑过去,
川普应该也不会想炸弹在自己任内爆掉
同场加映,
Oracle 这几天已经拿着OpenAI 的这张芭乐票拿去银行借钱了,
我看到的新闻,
有说38B, 有说18B, 有说15B, 最多的是说88B,
所以现在泡沫已经上升到世界银行的等级,
没错,
世界银行, 因为买债给钱的银行有菱日联金融集团跟一些欧洲银行
3. 2028年:
我觉得最晚会在川普下台前後爆炸,
60B+60B 再加上其他的合约也开始生效,
2028年这年预估OpenAI必须偿还120B - 240B的合约,
就算2027年硬撑过去,
我不知道OpenAI 怎麽有办法撑过2028年,
120B-240B 的金额绝对不是发债借钱找赞助就能解决
Google 2024 revenue 350.02B,
Nvidia 2024 revenue 60.9B,
Microsoft 2024 revenue 245.122B
给你参考
进退场机制：
2027年
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 76.103.225.6 (美国)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1761510780.A.1B0.html
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 04:34:48
1F：推 abc12812 : 应该没那麽快 现在走向复刻咆啸的20年代 10/27 04:36
2F：→ abc12812 : 大概喷到2029之後才会大崩 10/27 04:36
美国总统选举在2028年12月,
政府交接在2029年1-2月,
最乐观最慢是在2029年2,3月爆炸,
绝对不可能撑过这段时间,
除非谷歌微软全部倒光被OpenAI吃掉,
不然这一兆的合约是打从一开始就没想要还
3F：推 dabih : 借w大的人气同问，营收和AI基建支出的平衡可能 10/27 04:36
4F：→ dabih : SaaS市场现在应该是500B左右 要能让AI基建支出可持 10/27 04:37
5F：→ dabih : 续 势必得要创造出新的需求来~ 这点不知道有甚麽 10/27 04:37
6F：→ dabih : 未来的时间节点呢? 10/27 04:37
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 04:39:38
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 04:45:42
7F：推 ksjr : 不过 假如 欧喷酱有了突破(好像很难)取代狗舍就行了 10/27 05:01
对,
这就是现在主流说法,
所有专家都说欧喷酱会取代谷歌,
所以我贴了三家公司的营收给你参考,
光是取代谷歌还不够喔,
谷歌自己也扛不起1T债务,
谷歌的净利(营收扣掉支出)是无法偿还1T债务的,
更何况,
欧喷酱所谓的取代是什麽等级的取代,
是要在2027年把search+youtube+android+chrome+cloud全部吃掉吗?
还是只有取代search?
search revenue 只有60B一年喔,
光是取代search 是连利息都不够支付喔
8F：推 sdbb : 99ggll 10/27 05:03
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 05:10:37
9F：推 afflic : 债转股啊，就不用还钱啦 10/27 05:09
这就是我说的连锁效应,
首先,
你要这些债主愿意接受债转股,
就算债主愿意接受债转股,
但是Oracle 已经把OpenAI的债拿去银行借钱了,
也就是说,
Oracle 已经提前转移风险了,
OpenAI债转股,
被Oracle 拿走钱的银行要找谁拿钱?
总不能Oracle 跟银行说因为OpenAI 债转股,
所以他跟银行借的钱就不算数吧
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 05:13:11
10F：推 afflic : 而且为什麽要还钱? 10/27 05:12
11F：推 ejnfu : 这个洞太明显以至於我反而觉得不会发生 XDD 10/27 05:12
12F：→ afflic : 你看美国借了那麽多钱有在还的吗?? 10/27 05:12
13F：→ afflic : 到期借新还旧就好了 10/27 05:13
14F：→ afflic : 除非到时候发现AI没搞头了 10/27 05:13
15F：→ afflic : 不过这都是两三年以後的事情了现在担心还太早 10/27 05:13
16F：推 ksjr : 只怕他卡弹吧如果未来一两年还是跟现在差不多那就借 10/27 05:24
17F：→ ksjr : 不到新钱了 10/27 05:24
不论是美国国债为例借新还旧, 或是说借新钱,
这里头有一个跟美国政府最大的不同: 铸币权,
或者你说是印钞机,
美国政府可以印钞票还"利息",
只要你能还的起"利息",
你要怎麽借都可以,
台湾的炒房团最懂无限转贷大法
问题是,
1T的利息4% 一年是40B,
能否找到银行无限转贷?
能否找到4%的低利率?
能否付出一年40B的利息?
我觉得可以, 但是撑不过2028-2029年
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 05:31:50
18F：推 afflic : 他借的这些钱也不是一步到位吧 10/27 05:35
五年内到位,
所以我抓2027年, 不过最可能爆是在2028-2029年
19F：推 snaketsai : 我也在问号那些说要取代G的，是觉得未来人类会每天 10/27 05:36
20F：→ snaketsai : 上网就把chatgpt当入口网站+手机制造黏着度+有自建 10/27 05:36
21F：→ snaketsai : 云吗？这些股沟都是花了二十年以上布局的东西欸。欧 10/27 05:36
22F：→ snaketsai : 喷酱借的钱根本来不及还 10/27 05:36
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 05:38:44
23F：→ snaketsai : circularity永动机互抬只是开玩笑，电费、网路费、 10/27 05:39
24F：→ snaketsai : 开光罩这些可是老老实实符合热力学第二定律喷钱出去 10/27 05:39
25F：→ snaketsai : 的entropy 10/27 05:39
26F：推 afflic : 人家openai也是需要多少才动用多少吧 10/27 05:48
27F：→ xross : 那麽 债权人为啥背负巨额风险赚4%利息? TQQQ不香?? 10/27 06:06
就跟买美债买高股息一样的道理,
我也不知道,
反正我是不会去买债买高股息
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 06:07:48
28F：推 n555123 : 好，推，停利够远 10/27 06:08
29F：→ ymlin0331 : 2027!!! 10/27 06:29
30F：推 breathair : 停利在下一个升息点，没了 10/27 06:42
31F：→ breathair : 要爆炸一定要有导火索 10/27 06:42
32F：→ Feting : 大爆炸在下一个升息点是蛮有可能的，前面找到各种 10/27 06:51
33F：→ Feting : 方法撑过去，开始升息以後资金收紧就出事了 10/27 06:51
34F：推 handfoxx : 好多到2027 10/27 06:53
35F：推 afflic : 上次升息加码的，现在都赚翻了好吗 10/27 06:55
36F：→ breathair : 没错，一开始都评估低风险，一直到升息环境改变，低 10/27 06:56
37F：→ breathair : 风险变中风险，银行开始收紧资金後，中风险变成炸弹 10/27 06:56
38F：→ breathair : 。 10/27 06:56
39F：→ breathair : 上次升息是疫情发太多现金。下次升息很有可能是投资 10/27 06:58
40F：→ breathair : 过热引起的。根本原因就不同 10/27 06:58
过去十几年的美股大多头是因为领涨的公司都是作风正派的公司,
抱歉,
我说话很难听,
2008年之後的大多头是看智慧手机跟网路应用带动经济,
带头的是苹果谷歌微软亚麻脸书等公司,
这几家公司都是经营正派,
追求创新也追求盈利,
不会做出过激或是太膨风的事情
但是这次不一样喔,
这也是为何所有人都说这次AI跟上次的网路泡沫一模一样,
这次跟上次网路泡沫都是猛吹猛借钱,
全部都是空的,
我没有点名是谁,
所以这次绝对撑不过去十几年的
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 07:03:34
41F：→ afflic : 上次升息明明就是因为俄乌战争通膨…… 10/27 06:59
42F：→ afflic : 不过不管原因是过热还是通膨，结果都是一样的啦 10/27 07:00
43F：→ breathair : 上次是疫情发太多钱，加上解封需求一下子爆炸性上升 10/27 07:04
44F：→ breathair : ，供给因为世界工厂还在封城跟不上，物价一下子大爆 10/27 07:04
45F：→ breathair : 喷 10/27 07:04
46F：→ afflic : 为什麽你认为全部都是空的…… 10/27 07:04
我就点名OKLO为例,
就真的是空的,
你要什麽他都没有,
只有一张ppt,
上一次出现这种全空的公司就是在网路泡沫的时候,
至於你要我再多点名,
我不想被暗杀
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 07:06:50
47F：推 afflic : 没基本面的公司要碰就是在赌博啊 10/27 07:07
不是没基本面的问题,
而是光靠一张ptt可以拿到上百亿上千亿美金的资金,
上一次能够靠一张ptt拿到这麽多钱 就是在网路泡沫,
之前智慧手机年代,
你就算没基本面没赚钱,
至少还是真的有一些东西,
你可以说产品卖不好,
但是OKLO这类公司是连产品连政府许可证都没有
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/27/2025 07:09:53
48F：→ afflic : 但还有很多其他有基本面的啊 10/27 07:07
49F：→ Feting : 上次开始紧缩的时候俄乌还没发生啦 10/27 07:08
50F：→ afflic : 这礼拜的财报周，就知道到底是不是空的 10/27 07:08
51F：→ afflic : 那些资金想赌博就让他们赌 10/27 07:10
52F：→ afflic : 但跟产业泡不泡沫一点关系都没有 10/27 07:10
53F：推 jerrychuang : 欧喷酱能跟狗平分江山就不错了，但狗要面对的是，AI 10/27 07:14
54F：→ jerrychuang : 要怎麽变现，而且要能将传统搜寻损失的部分补上 10/27 07:14
55F：推 afflic : 这礼拜就知道能不能变现了 10/27 07:16
56F：推 handfoxx : 这星期就知道？ 这麽猛 10/27 07:27
57F：→ z7956234 : 真贴心，2027还有两年 10/27 07:31
58F：推 ohlong : Gemini距离跟其他家越拉越开 大家开始反思老黄铲子 10/27 07:49
59F：→ ohlong : 484风险过高的时候就会又崩一波了 跟deepseek那时 10/27 07:49
60F：→ ohlong : 候一样 10/27 07:49
62F：推 Deltak : 假设你说的是对的，那到时候资产怎麽分配 10/27 08:06
63F：推 csy0922 : 现在就在玩金融乘数 把100$B转来转去好像创造了几$ 10/27 08:12
64F：→ csy0922 : T的价值 实际上只有100$B的概念 10/27 08:12
65F：→ csy0922 : 认真去研究Oracle那个合约，最晚28年就会出问题了 10/27 08:14
66F：→ csy0922 : ，但爆炸的时间点还是会在川普下台前後。 10/27 08:14
67F：推 yurian : 跟nv的合约不就是拿nv的钱买nv的东西 让nf入股 甲 10/27 08:23
68F：→ yurian : 骨文的合约没有自动永动吗？ 10/27 08:23
69F：→ yurian : 话说每人净营收最高的是of 但第二名是ai 而且看来 10/27 08:25
70F：→ yurian : 还在持续发展 10/27 08:25
71F：→ yurian : 甲骨文跟openai两边目前看起来真的是在画大饼就是 10/27 08:27
72F：→ yurian : 了 不快点跟of结合看来的确几乎不可能达成 10/27 08:27
73F：推 chisheng74 : 噢 10/27 08:27
74F：推 chisheng74 : 推 10/27 08:29
75F：推 yurian : 不过另外一个方向是要取代谷歌 只取代入口网站浏览 10/27 08:30
76F：→ yurian : 器等纯软是不够的 还是要有硬体的支援 所以才做这 10/27 08:30
77F：→ yurian : 样异业的结合 10/27 08:30
78F：→ DrTech : 这洞如果那麽明显，怎麽会抓2027年，大家提前反应， 10/27 08:36
79F：→ DrTech : 提前崩。正常人不会估2027年。 10/27 08:36
80F：→ DrTech : 推理逻辑没问题，但时间点不合理。 10/27 08:37
81F：→ afflic : 对啦 金融机构都傻子 洞这麽大都看不出来 10/27 08:38
82F：推 w60904max : 反正tsm稳稳吃 10/27 08:42
83F：推 breathair : 没人料的到FED什麽时候升息，引爆点应该是升息，202 10/27 08:45
84F：→ breathair : 7只是Guts feeling吧，除非AI应用爆发式成长，生产 10/27 08:45
85F：→ breathair : 力急速上升，自然就会压低物价，短时间看不到升息 10/27 08:45
86F：→ breathair : 若只是击鼓传花，借更多钱，聘更多人来做虚功，薪资 10/27 08:45
87F：→ breathair : 上升，物价上升，通膨螺旋再起，自然就会爆炸 10/27 08:45
88F：→ DrTech : 假设提前崩，理由：金融市场有效率提前反应。假设20 10/27 08:46
89F：→ DrTech : 30都没崩：理由：泡沫还没破。时间不用准，怎麽说都 10/27 08:46
90F：→ DrTech : 会对。 10/27 08:46
91F：→ DrTech : 真是聪明的辩论型说法。 10/27 08:46
92F：→ afflic : 讲那麽多，关注本周科技巨头法说的说法比较实际 10/27 08:47
93F：推 GinginDenSha: 只有升息会有像样的跌幅，其他能跌多少，爆了政府会 10/27 08:56
94F：→ GinginDenSha: 出来救 10/27 08:56
95F：→ LDPC : 笑死 drtech又来下指导棋 上次我还没找你吵架完毕 10/27 08:59
96F：推 HenryLin123 : DrTech 这咖我记得好几年前在那边吹面板，还什麽业 10/27 09:03
97F：→ HenryLin123 : 内人士，我有记错吗？ 10/27 09:03
98F：→ LDPC : drtech前阵子呛我不是做LLM 啊 我今年拿NeurIPS 10/27 09:04
99F：→ LDPC : top reviewer award 有ICLR/NeurIPS 10/27 09:05
100F：→ LDPC : 在矽谷就是做LLM 这家伙才是不懂奘懂爱呛人 10/27 09:06
101F：→ LDPC : 我在矽谷也当到经理级啦 不要自己动不动就呛别人 10/27 09:07
102F：→ LDPC : drtech老是自己吹业内LLM AI人士 到处下指导棋 笑死 10/27 09:08
103F：→ LDPC : 结果观念跟认知甚至业界流行啥都搞不清楚 10/27 09:08
104F：推 bigwhiteeat : 爸爸早安 台北天气凉了要注意 10/27 09:56
105F：推 jacktypetlan: 好 2027卖光空手 10/27 10:37
106F：推 lnonai : OpenAI直接上市跟市场筹钱不就好了，大招都还没放 10/27 10:44
107F：→ lnonai : 怕啥 10/27 10:44
108F：→ orz811017 : 他是美国加州狗家爸爸啦 10/27 11:31
109F：推 HenryLin123 : DrTech 每一行都业内人士啊，超专业嘻嘻。 10/27 11:48
110F：推 lajeremy : 感谢分享 Ptt法人 一起 强大 10/27 12:07
111F：嘘 DrTech : 等等，这篇是谁先呛别人的？。是LDPC先呛别人吧。哪 10/27 12:40
112F：→ DrTech : 家公司那麽烂，发个研讨会也在呛别人。 10/27 12:40
113F：→ DrTech : 直接给论文名称啦，我看看哪家公司那麽没品，还需要 10/27 12:41
114F：→ DrTech : 沦落到在股版呛别人。 10/27 12:41
115F：→ DrTech : 笑你连论文都不敢给大家啦。什麽烂公司在呛人。 10/27 12:42
116F：→ DrTech : 敢呛别人，请贴出论文与作者大名啦。我看看谁那麽没 10/27 12:43
117F：→ DrTech : 品，发研讨会还要到处呛人。 10/27 12:43
118F：→ DrTech : 现在只会发paper的人，都是裁员第一排了，呵呵。还 10/27 12:48
119F：→ DrTech : 那麽自豪喔。 10/27 12:48
120F：→ LDPC : 来了来了 恼羞成怒haha 之前呛说不懂LLM人来了 10/27 13:15
122F：→ LDPC : FAIR现在全体都在跑 要变时代眼泪 这个句子可以引申 10/27 13:20
123F：→ LDPC : 来呛我不懂LLM 还没扯倒更找你呛我不懂distillation 10/27 13:20
124F：→ LDPC : @@我翻到的都是大大到处呛人啊 10/27 13:21
125F：→ LDPC : henry大都说你是每一行业界人士 失敬啊@@ 10/27 13:23
126F：→ LDPC : @@我觉得不懂是正常啦 但我常看你发文 欧你不懂LLM 10/27 13:31
128F：→ LDPC : 我翻得到处都是大大在呛别人 @@ 10/27 13:34
129F：→ LDPC : 不过你如果敢呛nvda/google的人 那你的确强@@ 10/27 13:35
130F：→ LDPC : 跟你说啦 我自认我自己是杂鱼 但我觉得你没有很懂 10/27 13:44
131F：→ LDPC : 教你矽谷吵架方式啦 去注册opnereview 我们那边吵 10/27 13:45
132F：→ LDPC : 你大概h100都没摸过 连optmize llm都不会@@ 10/27 13:48
133F：→ LDPC : "optimize" @@ 10/27 13:49
134F：推 ProTrader : 从AI产业来说AI会持续发展 就像当初网路有持续发展 10/27 14:54
135F：→ ProTrader : AI发展状况可以把台积电订单当金丝雀 10/27 14:55
136F：→ ProTrader : 只要台积电这只金丝雀没事 就天下太平不用担心 10/27 14:56
137F：推 afflic : 还是要担心AI能不能创造营收啦 10/27 14:58
138F：→ afflic : 总不能都只有基建但没有获利 10/27 14:58
139F：→ ProTrader : 至於开放爱 听看起来开了很多芭乐票看啥时爆炸 10/27 14:58
140F：→ ProTrader : 这点看美股VIX 请相信有华尔街钱人用钱投票的结果 10/27 15:00
141F：→ ProTrader : 所以把VIX当金丝雀 缺点是可以预见会有很多杂讯 10/27 15:01
142F：→ ProTrader : 所以看VIX飙高就要确认到底甚麽事 开放爱有没有爆 10/27 15:02
143F：→ ProTrader : AI营收的问题 等基建狂潮过去再开始担心不迟 10/27 15:03
144F：→ ProTrader : 紧跟上面那位矽谷自称杂鱼LDPC的内幕发文 10/27 15:05
145F：→ ProTrader : 还有原po 他们的文都类似教主的半导体产业内幕文 10/27 15:08
146F：→ ProTrader : 像是原po这篇文就很有当初教主数字文的感觉 10/27 15:09
147F：推 afflic : 这篇文的问题在於金融机构不是傻子 10/27 16:03
148F：推 ProTrader : 楼上是基於财金会计的想法甚至可能就是风控人员 10/27 20:03
149F：→ ProTrader : 我可以明确的说 违约破产清算解散这种事不会发生 10/27 20:03
150F：→ ProTrader : 开放爱会有支付还债的金流问题 但不会真的爆炸 10/27 20:04
151F：→ ProTrader : 总之 要是未来真的有问题肯定有人出面帮忙擦屁股 10/27 20:05
152F：推 create8 : 太刺激了我心脏受不了 10/27 20:19
153F：推 prtscscroll : 金融机构都爆掉几次了 说穿了这些人在意的只是这季 10/28 13:48
154F：→ prtscscroll : 这年绩效如何 未来炸弹要不要爆是未来的事 该炒作吹 10/28 13:48
155F：→ prtscscroll : 泡泡先炒再说 炸掉等政府救 政府救不了大家一起死 10/28 13:48
156F：→ prtscscroll : 起码对他们来说自己荷包有赚饱就好 难道银行倒闭高 10/28 13:48
157F：→ prtscscroll : 层会抓去绞刑诛九族？ 就算在古代要诛九族的罪都有 10/28 13:48
158F：→ prtscscroll : 人要干啦 10/28 13:48
没错,
不论是2000年网路泡沫或是2008年的次级房贷,
回过头来看,
你会发觉那些投资者跟金融机构怎麽会蠢成这样,
你说你是专业的金融机构,
金融机构不是傻子,
这麽大的洞怎麽看不出来,
相信专业
结果怎麽会在2000年跟2008年犯那麽蠢的事情,
2000年的时候明明一堆公司什麽都没有, 就只有一张简报ppt,
就能拿到数亿数十亿的资金,
OKLO现在就是个例子,
明明公司亏大钱还拼命买网路设备,
你现在笑他们是智障,
但是当年都是一堆金融菁英跟专家投资的
同样的,
2008年的时候明明房贷已经爆了,
违约率超高,
结果信用评级的世界专家金融菁英还是继续给AAA的信用评级,
现在反而故意给美国政府的美债ABB的评级,
你说这些金融机构不是比小学生还不如吗?
股市要赚钱,
就是要抓住100%稳赢的机会,
而且是全世界的人都在发疯走向完全错误道路的时候,
要有勇气跟主流意见相反,
只要你确定你是对的, 100%稳赢的机会
※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 10/28/2025 14:04:31