原文标题：黄金暴跌後 接下来金价会怎麽走？ 原文连结：https://news.cnyes.com/news/id/6201623 发布时间：2025-10-23 11:30 记者署名：钜亨网编译罗昀玫 原文内容： 《Marketwatch》报导，黄金在周二大跌後，周三再度走弱，引发市场关注这波修正是否 意味金价见顶，或只是涨势过後的短暂调整。历史纪录显示，黄金在类似暴跌後往往会出 现小幅反弹。 12 月交割的黄金期货周三收在每盎司 4,065.40 美元，下跌 1.1%，延续前一日 12 年来 最大单日跌幅 5.7%。截至周二收盘，该合约今年仍累涨 56%，周一盘中高点一度触及 4,398 美元，显示在经济不确定性、通膨忧虑与美中贸易紧张之下的避险需求。 Bannockburn Capital Markets 首席策略师 Marc Chandler 指出，主要是「黄金投机者 」，那些因「害怕错过行情」而追高的投资人，他们承受不住亏损，只能卖出黄金离场， 而基金经理人则急於获利了结。 StoneX 分析师 Fawad Razaqzada 则认为，这次回档或许只是「迟来的修正」，金价是否 见顶仍有待时间验证。 根据道琼市场数据统计，自 2006 年以来，黄金若单日下跌逾 5%，一个月後平均反弹约 1.8%。其中最大涨幅为 2006 年 6 月 13 日，当时金价先跌 7.3%，一个月後大涨 15.5% ；最大跌幅则出现在 2006 年 5 月 24 日，下挫 5.4% 後再跌 7.8%。 Money Metals Exchange 执行长 Stefan Gleason 表示，这类回调是健康现象，「金银价 格不可能一路上升，牛市往往伴随波动与不安。」 「货币贬值交易」论调受挑战 近期金价回落，也让市场重新检视「货币贬值交易」(debasement trade) 策略，即预期 美元将走弱、转而持有黄金避险的投资逻辑。 Gleason 认为，这一论点仍成立，「金价经过猛烈上涨後出现大幅回调，并不代表该策略 失效。」 然而 Chandler 认为，此假设正面临挑战。他指出，美元对多数货币仍被高估，「近几天 金价急跌、美元转强，显示投资人开始怀疑货币贬值交易的可行性。若美元真被低估，这 种策略才更有说服力，但事实恰好相反。」 根据 OECD 的购买力平价数据，欧元与日圆相对美元被低估超过 50%，唯有瑞士法郎略为 高估约 18%。目前 ICE 美元指数 (DXY) 仍稳守在 99 附近，显示美元仍具相对强势。 渣打银行 G10 外汇研究主管 Steven Englander 则表示，市场低估了美元反弹的机率。 他指出，联准会降息空间比市场预期有限，加上美国可能正经历生产力提升，这些因素都 支撑美元强势。 Englander 补充，各国央行的外汇储备管理者目前仍「相当谨慎」，不 太可能积极抛售美元。 心得/评论： 知道这几天为什麽闪崩吗？ 那时因为我买了啊哈哈哈！ 为什麽手握几百几千亿的大户，要死盯着我手里的这几万块不放...... 为什麽QQ --

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