国安基金火力升级？财政部：盼向公股银借7千亿备战股灾风险 2025/10/22 13:13 财经中心／师瑞德报导 面对国际政经情势多变、股市动荡风险不减，国安基金资金规模是否扩大，成为政院与财政 主管机关密切关注的议题。财政部次长阮清华21日於立法院财委会答询时首度松口，建议将 目前仅2000亿元的融资上限提高至7000亿元，整体扩增到一兆元，让国安基金拥有更强大的 「银弹库」，以因应未来可能发生的重大市场波动事件。 根据《国安基金设置及运用条例》，国安基金的资金来源包含两大部分：其一为以国营或公 民营事业股票作为担保，向金融机构融资最高2000亿元；其二为向邮政储金、寿险积存金、 劳保与劳退基金等调度尚未投资的闲置资金，最高额度3000亿元，合计规模上限为5000亿元 。然而，在实务运作上，由於後者多已投入各项配置，实际可动用资金多仰赖银行融资，也 就是目前国安基金实际操作空间仅剩「2000亿元」，与当前台股超过90兆元的总市值明显失 衡。 阮清华坦言，若能取得公股银行更多的融资支持，把融资额度拉高至7000亿元，「将对市场 稳定、投资人信心有很大帮助」，更能彰显政府稳定金融市场的决心。他进一步指出，近年 国安基金已不只是单纯的「护盘工具」，更成为提振投资信心、抑制非理性下跌的政策性象 徵，若没有足够资源支撑，将难以应对未来可能出现的黑天鹅或灰犀牛事件。 台股市值膨胀11倍　国安基金规模早已失衡 对此，民进党立委郭国文也在同场质询中表示，台股自2000年以来市值已从8兆元膨胀至接 近90兆元，涨幅高达11倍，但国安基金规模却始终维持在原地踏步，「占比甚至低於0.6%」 ，护盘效能已大幅递减。他强调，若真的遇到金融危机或资金外逃风险，以目前资源根本不 足应变，「护盘实力与市场规模早已失衡」。 郭国文指出，自己早在2025年4月国安基金第9度进场护盘时，即呼吁财政部应启动修法程序 ，将基金可动用规模扩大至更符合市场现实的水平。他直言，虽然财政部口头「持正面态度 」，但半年来未见具体进展，「不能只是说说看，要真的有行动」。 财政部长庄翠云也於10月16日回应媒体提问时表示，扩大国安基金规模「确实是目前正在研 议的选项之一」，并已多次於国安基金委员会中列入讨论议程。她强调，基金存在的目的就 是在市场失序时进场维稳，「在政策上，我们不排除任何强化市场稳定机制的可能性。」 国安基金操作策略受关注　护盘是否退场仍是市场焦点 值得注意的是，国安基金自今年4月进场後至今已超过半年，外界也密切关注其是否将逐步 退场，或调整操作节奏。根据第3季例会资料，基金自4月9日至6月30日共投入77亿元，期末 持股市值达88.84亿元，帐面未实现获利约11.84亿元，显示护盘操作具一定成效。不过，第 3季随台股价量齐扬，国安基金实际操作转趋保守，进场火力有所调降。 法人认为，即便目前台股再创新高，「国安基金是否应该在高点撤出」仍属两面论战。一派 认为政策资金不宜干扰市场机制；但也有人主张，目前仍有国际利空阴霾，应保留战略资源 与信心象徵，特别是AI、科技股波动大，市场心理层面仍需政策支持。 某外资策略分析师指出：「国安基金的存在，本质上就是一种信心担保，它不一定要大举买 进，但它不能空手而退。」他补充，若能搭配扩编计画与法规调整，将进一步稳固国内外投 资人对台湾资本市场的信任基础。 展望後市：法修是否启动成关键 财经界普遍认为，若财政部愿主动提出国安基金规模扩编版本，并积极争取立院支持，配合 後续法规松绑与资金挹注机制优化，国安基金有机会从「战时工具」转型为「常设机制」， 不仅可应对危机，也可预防未然。 不过，是否正式启动修法，仍需跨部会共识与政治决心。据悉，相关单位已着手盘点金融资 源调度弹性与法规框架，最快年底前可望提出初步方案。未来若成功扩编为「兆元级国安基 金」，将成为亚洲市场中防卫资本市场波动最强的官方资金体系之一。 https://inews.setn.com/news/1739398 国安基金还没退场 还想增加七千亿银弹 这下应该不只三万点 四万点都有可能 还不敢进场的要一路看人赚了 --

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