原文标题：美国农业前景在2026年前面临多重挑战 原文连结：https://reurl.cc/oYWkWq 发布时间：2025-10-18 15:37 记者署名：权知道 原文内容： 美国农业前景在2026年前面临多重挑战，包括中国大豆需求不确定性、农场收入下降及肥 料成本上升等因素，这些问题影响了市场情绪。根据瑞银(UBS)分析师Lucas Beaumont在 10月15日的报告，这些挑战可能导致明年美国玉米和大豆种植面积减少1%至2%，即约200 万至400万英亩，因为生产者对利润减少和贸易不确定性做出回应。 中国需求减少影响美国大豆出口 中国历来购买约一半的美国大豆出口量，但目前购买量极少。专家指出，巴西现在能满足 中国几乎所有的大豆需求，较2018年上次贸易冲突时的90%有显着提升，这减少了中国对 美国供应的依赖。若这种情况持续，美国政府预计会提供农业补贴来稳定农民收入，瑞银 估计补助金额可能达到100亿至150亿美元，主要流向大豆生产者。 肥料成本上升影响农业利润 瑞银调查显示，由於肥料价格高企，磷肥和钾肥需求可能下降20%至30%。磷肥价格仍然高 於2010年基准水平的两倍以上，瑞银预期2025年下半年肥料总成本将较前一年同期上升 15%至20%。虽然氮肥需求因与玉米种植相关而表现较佳，但磷肥和钾肥的需求将因农民削 减成本而受到影响。瑞银看好肥料生产商Mosaic(NYSE:MOS)，预测其磷肥产量问题将在 2025年底前缓解，并在2026年达成8%的EBITDA增长。 农作物种植可能转向玉米 由於大豆出口前景不明，部分种植面积可能在2026年转回玉米，这将有利於氮肥生产商和 种子公司如Corteva(NYSE:CTVA)。Beaumont指出，Corteva(NYSE:CTVA)的分拆後估值具吸 引力，但投资人可能会等待更明确的种植意图信号。瑞银的专家访谈显示，总体种植行为 相对稳定，天气而非利润仍是影响种植面积变动的主要因素。 政策支持与长期平衡 分析师预期，若中国的大豆出口缺口持续，华府将介入以缓解农民收入压力。扩大对国产 大豆油的需求，透过可再生燃料计画和限制中国废食用油进口，也可能有助於弥补出口损 失。瑞银计算2026年的盈亏平衡价格约为每英斗玉米5.05美元和大豆12.40美元，许多农 民将需要政策援助或改善价格来避免亏损。即使有政府支持，若无贸易解决方案，大豆利 润仍可能脆弱。瑞银认为美国农业前景「混合但可控」，种植面积可能保持稳定，肥料成 本高企，政策援助将作为暂时缓冲，直至全球贸易模式重新平衡。 心得/评论： 我朋友李铁蛋说：美国一个爱奥瓦州的女农场主 她说她的谷仓内，40吨大豆堆的像座发霉的小山 将近70岁的玛丽汉森蹲在粮堆前 粗糙的手掌抚过发潮的豆荚，袖口擦汗时，沾染了灰， 可她连推开沉重舱门的力气都快没了 这位种了40年大豆的老农，突然哭到肩膀发抖 手里捏着"让美国再次伟大"的标语牌 边缘都被捏得卷了边 "他当初说要给我们好日子" 结果把中国市场搞丢了 化肥涨了三倍，今年卖大豆的钱，连本都赚不回 明年我要把祖传的地卖了吗？" 化肥去年一包120美元，今年直接飙到360美元 玛莉说为了保住大豆，她贷款8万美元高利贷 现在粮价跌得比玉米还低，收粮的车连门口都不来了 只能看着大豆在舱里发霉。 更让她揪心的是，隔壁农场的老约翰，上周烧了两吨大豆抗议 黑浓烟漂了半天才散。警察来了，老约翰颓然坐在地上喊烧了至少清心 可就在美农崩溃的时刻。 巴西桑托斯港的码头上热闹得像在办庆典，巨型吊车的钢索嘎吱作响 把印着巴西大豆协会的麻袋，往货轮上堆。 船长拿着对讲机沙哑的喊着，在加把劲 这是第65艘往中国的货船。 中国商人拿着检测仪器检测大豆品质，隔壁的巴西出口商笑得眼睛都眯了 自从中国来买，我们的豆价涨了20%，仓库里的货根本存不住 谁能想到几年前，中国还是美国的第一大豆出口国，占了近40%的市场份额 玛莉家的豆子一成熟，中国的粮船就准时来接。可现在美国大豆占中国市场的份额 直接跌到5%。艾尔瓦州的大豆协会统计，光今年就有200多家农场破产 比去年多了一倍。 中国现在要巴西的豆子，要阿根廷的玉米，就是不要美国的 他们说南美豆子不仅便宜，还能用人民币结算 这直接把美元粮食霸权的口子撕开个大洞。 美国直接慌了，懂王急着见习近平，还让农业部长带着关税减免方案上门 结果发现自己手上的牌，早就掉光了.... 铁蛋最後说，米国已经没牌了，多买些鹿港股ETF吧 --

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