作者onekoni (一猫人我的超人)
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标题Re: [心得] 山椒鱼：补充一下本周离场说
时间Sat Oct 18 00:23:10 2025
大家看经济局势都过度放大不好的短期消息，其实很多长期趋势至少比2025/04清楚很多
了。
1.关税
关税如同贝森特所言：「是一种税，长期会压低需求从而造成通缩。」这个说法他四月说
的时候被专家强烈反驳，结果事实证明通膨并没有剧烈恶化，而世界贸易体系被打乱从而
造成能源价格下滑也的确如他所言避免了最可怕的能源性通膨（滞胀）。
2.AI造成的科技通缩
木头姐曾说科技进步带来的生产力提升，会带来通缩与失业。这去年是一个预言，今年已
经在客服、初阶码农、绘师、翻译等等领域实现，若自驾车再实现，司机失业潮也免不了
。
3.降息重启
FED於25/09重启降息时也说会容忍短期通膨波动，更重视失业问题。後面联准会票委包括
鲍尔本人也在谈话暗示年内还有两次降息。
综合前两点我认为26年的降息会因通膨更低、失业更高而加快。
4.财政赤字
https://i.imgur.com/HuZ0v2L.jpeg
新的数据显示美国财政赤字已经从拜登时期的9%GDP降到6%，政府关门的问题只是短期党
争，实际上美国的财政逐步更健康。贝爷的扩张GDP+放缓支出，是真的有初步成效的。
5. AI is real
这点在台积法说後应该更明确了，大基建还会持续几年，要生产过剩还早。
其实整体请况比4月清晰，包括台湾的关税/晶片税冲击也没预想的大，四月敢做多的，没
道理现在离场。降息会把资金赶向风险资产，又有AI画大饼，现在怎样都不是空手的时候
。
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1F：推 OhMyGoose : 确实 完全看不出任何现在离场的理由10/18 00:24
2F：推 bbignose : 风控到底是多差才会天天想要躲崩?真男人都十成资金10/18 00:28
3F：推 Oodoon13 : 我已经把生活费干进去股市了 希望不要睡公园就好10/18 00:30
4F：推 sandym8 : +110/18 00:30
5F：推 vendee : 推教主10/18 00:31
6F：推 stubasa2 : 多空都做就好了啊10/18 00:34
7F：推 deathoflove : all 硬了 一定银10/18 00:36
8F：推 icelaw : 就都一堆杂讯而已，留在市场就好10/18 00:39
9F：→ icelaw : 不要浪费时间 择时进出股市 10/18 00:39
10F：→ onekoni : 即使择时派也不该在现在出场 10/18 00:40
11F：→ onekoni : 现在明明是技术、基本、筹码面都好，只有川普消息10/18 00:41
12F：→ onekoni : 面震荡10/18 00:41
13F：→ icelaw : 而且现在也没有什麽像样的危机出现，就只是一些地10/18 00:41
14F：→ icelaw : 区小农会在乱搞 有什麽好怕被的10/18 00:41
15F：→ icelaw : 现在感觉就是 顶多就是涨多回调的震荡而已10/18 00:42
16F：→ onekoni : 大银行的财报都超预期，真的不用怕 10/18 00:42
17F：→ onekoni : 小农会亏顶多大银行捡便宜而已 10/18 00:43
18F：→ icelaw : 散户猜不到市场的走向，不要浪费时间10/18 00:43
19F：→ icelaw : 就继续放着 安心睡即可10/18 00:43
20F：→ JoeyChen : 问一下 量子核能无人机稀土也一样吗10/18 00:48
我只知道ai是真的 降息是真的
其他没特别研究
但你可以注意该产业获利跟不跟得上
该领域龙头的法说基本要跟着
21F：推 binzip : 希望这次方向对10/18 00:50
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 00:53:09
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 00:54:58
22F：推 aegis43210 : 别再吹贝森特了，通膨被压制是因为鲍尔坚持不降息才 10/18 00:54
23F：→ aegis43210 : 压制的，现在进入降息循环，真正的考验才刚开始 10/18 00:54
贝森特的看法就符合实际状况啊，fed都承认关税通膨可能是单一次不是一开始预想的长
期，啊你是比鲍尔更懂鲍尔喔？
贝爷是四月开始课关税就这样说了欸，不能吹一下？
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 00:56:40
24F：推 fantasyscure: 论述正确 还有些利多没提到 比那恐慌感觉文强多了 10/18 00:55
25F：推 aegis43210 : 美国必须逐渐放缓支出，而不是靠政府关门… 10/18 00:56
不用太紧张，九月债务成长比例已经追不上GDP成长了，显着下降33%，28年可以再砍半到
3%。关税、减少面子开支、扩大投资，开源节流拼增长，贝爷六月宣誓这个大方向後目前
就做到初步成果，可以继续观察。
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 01:01:02
26F：推 aegis43210 : 因为联准会预期有一些工作机会会消失，那麽关税就可 10/18 01:01
27F：→ aegis43210 : 能是一次性的，焦点是会不会有新工作出来取代10/18 01:01
28F：→ shiyangfoo : 你的论述建立在最高法院给关税过关10/18 01:03
29F：推 TT991 : 现在是一堆人真的看空还是反串看得我好乱10/18 01:14
30F：→ onekoni : 应该不少惧高症的10/18 01:14
31F：推 gary4 : 你少考虑到联邦政府关门第17天 川顺势裁员(就业率) 10/18 01:23
32F：→ gary4 : 联邦事务全面停摆 但也可能突然两党达成共识10/18 01:23
33F：→ gary4 : 对实体经济没有伤害 之前演过很多次10/18 01:24
34F：→ leo6315 : 我是不觉得中国会放松稀土换几个月的关税谈判 10/18 01:25
这些短期杂讯
不太可能扭转趋势
消息的重要性也要分等级
稀土争议只是川普要价太高
真的谈不拢他自己会缩
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 01:31:33
35F：推 qoojo2002 : 股票做多不怕越来越高（贵）只怕越来越低 10/18 01:41
36F：推 emind : 正确总结 推 10/18 01:43
37F：推 NiNiNiNiNi : 在半信半疑中成长10/18 01:48
38F：推 buddhawu : 美国赤字减少是不是川普强迫美企及盟国在美投资呢 10/18 01:56
39F：→ buddhawu : 所以原本需要进口的变成不用进口？ 10/18 01:57
主要得利於AI投资
至於是不是强迫
台积说是客户需要
进口替代的部份
新的需求太大了所以即使盟国+本地扩产
还是供不应求
40F：→ b0364864 : 反正跌了可以造神 涨了又说没人逼你下单 怎麽输10/18 02:02
投资一定有风险 下单前想清楚
41F：→ yulin0619 : 好10/18 02:04
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 02:10:08
42F：→ searchroy : 明年米国期中选举，川普输就好玩了 10/18 02:33
43F：推 RONC : 立论不错，不过川普绕过国会定关税如果真被判违宪10/18 02:54
44F：→ RONC : 蛮大条的没提到10/18 02:54
45F：→ shiyangfoo : 川普缩的话 白右会干死他10/18 03:09
46F：推 rfynw : 现在就是一堆被嗄空仔不敢追高想等大回档等不到在10/18 03:44
47F：→ rfynw : 抱团取暖10/18 03:44
48F：推 gloria0807 : 推one大～谢谢分享10/18 04:28
49F：推 aspirev3 : Oklo 让我想起2021当时啥小鬼股都涨高高 希望营收0 10/18 04:59
50F：→ aspirev3 : 仍能撑起高股价 10/18 04:59
51F：→ tinybunny : macd很邪门 吃到的降风险 10/18 06:05
52F：推 salvationist: 台股只涨不跌，不需离场 10/18 06:39
53F：推 wekaytw : 中性看法 虽目前基本面良好 但比特币以太坊走弱 会 10/18 07:20
54F：→ wekaytw : 调节部分资金10/18 07:20
这我有一种感觉
川普这种明目张胆老鼠仓的玩法
会让更多币圈资金被赶去股市
股市量体大到不容易被恶意插针
55F：推 n555123 : 好，推猫鱼10/18 07:43
Catfish土虱！
https://i.imgur.com/3OjwnlN.jpeg
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 07:47:29
57F：→ onekoni : 所以彼得林区不玩科技股咩 10/18 07:48
而且他同时有说经济事实有意义
公司的财报是有意义的
特别是他那个年代要挖数据难上加难
现在每季都有透明的财报
总体经济删去不论
从TSM上下游供应链法说来看
AI产业的成长比市场预期来的快
产业别的失业也是真实现象
（我自己在文化产业特别有感）
林区说的是别去推论利率走势等等这种
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 07:54:25
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 08:01:44
59F：→ onekoni : 我欧印小台积！10/18 08:15
60F：推 dreamdds : 降杠杆就好 躲崩没意义10/18 08:32
61F：推 GingFreecss : 空手没关系 但是该买就要买了10/18 08:35
62F：→ GingFreecss : 我周五也是降仓但不空手 10/18 08:36
63F：推 spaintiger : 满仓市值型跟正二 我连减码都不想 继续待着就好10/18 09:43
64F：推 a25042121 : 股版良心10/18 10:04
65F：推 wern05 : 四月买的正2之前卖飞到现在还剩两张，借出去看不到10/18 10:42
66F：→ wern05 : 就不会恐慌了XD 10/18 10:42
67F：→ onekoni : 确实 不在库存忘记可能是最好的XD 10/18 10:43
68F：→ wern05 : 说真的成本更低10/18 10:43
69F：→ wern05 : 够低根本没啥好恐慌的10/18 10:43
70F：推 HiuAnOP : 我只想问债蛙何时解套？10/18 11:14
71F：→ HiuAnOP : 多蛙赚钱根本没难度10/18 11:14
72F：→ ll1117 : 现在比四月又更贵了10/18 13:25
风险越高越便宜
但如果是考量风险的话
现在是比四月稳定
※ 编辑: onekoni (101.10.7.176 台湾), 10/18/2025 15:28:38