我正在看美投侃热点 原来HPC业务（gpu cpu hbm)降了3个百分点 说明AI热潮降温了，增长点是手机汽车和IOT 那就不奇怪了。 ※ 引述《abrahamx1 (阿巴拉雷)》之铭言： : ※ 引述《rz2x (弗朗西尔我婆)》之铭言： : : 台积电 2025Q3 法说会 : : https://www.youtube.com/watch?v=hgL2L7YkS6U : : 非凡 : : 没字幕 人最多 : : https://www.youtube.com/watch?v=WuLvB2N_a-4 : : 三立 : : AI字幕 : : 这里的字幕比较好看 : : https://www.youtube.com/watch?v=588GCwiGF48 : : 台视 : : https://www.youtube.com/watch?v=ecuUm3CIbAc : : 玩股网 : : AI字幕 : : https://www.youtube.com/watch?v=337qhpur4GM : : 中时 : : AI字幕 : : 练英听时间到了 : : 台积电2025Q3 EPS 17.44 : : QoQ + 13.6% : : YoY + 39.1% : : --------------------------------- : : 2025资本支出为400亿美 ~ 420亿美 : : 之前预估是380亿美 ~ 420亿美 : : --------------------------------- : : Q3先进制程营收占比74% : : Q4营收预计33.2亿美 ~ 33.4亿美 : : 毛利率预计在59% ~ 61% : : 营业利润率在49% ~ 51% : : --------------------------------- : : 海外厂是烂货 : : 会想办法改善成本 : : --------------------------------- : : Q4预计营收322亿美 ~ 334亿美 : : QoQ - 1% : : YoY + 22% : 印度籍法人代表第一题问TSMC未来的成长率，没听错的话CCW重复提到CAGR 40-45%，将参 : 数喂给Gemini计算的结果： : https://i.imgur.com/Gr8DFYv.jpeg : https://i.imgur.com/saHroYL.jpeg : CCW看到5年後的台积电是EPS376 x P/E:20 = 股价7,529! : https://i.imgur.com/b0FFNXp.jpeg : 但凡打个5折，只用CAGR 20%来计算EPS也有174，5年市值翻倍不是大问题 : https://i.imgur.com/KAMqTxm.jpeg : 短期股价已反应明年，但我信CCW一把， : 持续满仓不停利！ : ————- 更新————- : 我跟Gemini的讨论串早就先用AI板块（HPC)跟其他板块在CAGR上有区分， : 前面是积极版：其他板块CAGR 35% : 多帮大家算一个保守版：其他板块CAGR 5% : https://i.imgur.com/YDifOxa.jpeg : 保守版的加权EPS也有CAGR 33%唷 ，5年後EPS 295. : 不管CCW看到了什麽样不得了的未来，反正我是信了，满仓！ : 以上计算仅基於我对2025Q3法说会的心得、假设以及Gemini计算，不能作为实际投资决策 : ，不构成投资建议。 -- 「但说实话，你不能让中国人拥有1亿支美国手机安装的App，这绝对不行，所以它必须转为美国所有，必须采用美国技术和美国演算法。 --

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