原文标题：中国长假消费萎缩 分析：楼市下跌是主因 ※请勿删减原文标题 原文连结：https://reurl.cc/qY7mY0 ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：2025-10-10 10:16 PM ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：方晓 ※原文无记载者得留空 原文内容： 据中共官方统计，2025年十一长假期中国国内出游人次增长，但人均日消费113.88元，同 比下降13%；长假期间，电影票房收入和二手房成交数据惨澹。分析认为，房地产连续四 年下跌是引发消费萎缩的主要原因。 国内出游人均每日消费同比大降 央广网10月9日报导，经文化和旅游部数据中心测算，2025年十一长假8天，全国国内出游 8.88亿人次，较2024年7天长假增加1.23亿人次，同比增长1.6%；而国内出游人均每日消 费113.88元，同比下滑13%。 8月社会消费品零售总额比7月回落0.3个百分点，为年内最低。9月20日，中共商务部牵头 九个部门发布一揽子措施，要求扩大服务消费，刺激十一假期消费。 但十一长假结束了，官方数据显示，尽管多地出台很多的刺激措施，但效果不佳。 知名的财经媒体「火星宏观」通过十一长假的数据分析，得出三个结论。 第一，长假消费降级十分明显，反映了消费持续降级的大趋势并未改变。 虽然出行人数多了，但消费却能省则省。武汉等各地还出现了游客没钱住舒适的酒店，在 街边搭帐篷对付一夜的「穷游」现象。年轻人不去豪华酒店，不跟团打卡，不在乎舒适乾 净，带着帐篷和睡袋横扫大街小巷。汉口江滩、东湖公园、城市绿地，每一块草坪都快被 塞满了。武汉街头帐篷露营潮，流露了年轻人「穷游」的无奈。 每6个中国人中就有1个股民 分析：刺激股市不能推动消费复苏 中国经济持续萎靡不振，中国股市却逆势上扬。A股市在9月份是连续第五个月上涨。截至 9月30日，MSCI中国指数收於9192.18点，同比上涨28.1%。 10月9日，长假後首个交易日，A股三大指数集体高开，上证指数突破3900点关口，创下近 十年以来的新高。 财联社报导，十年间，A股投资者队伍实现了「亿级」跨越。2015年末，中国结算数据显 示，中国A股投资者数量为9911万户，其中自然人投资者9882万户，机构投资者仅28万户 ，彼时散户占比超99%，市场投资行为较为分散，短期投机特徵明显。 而截至2024年末，A股投资者数量已达2.37亿户，其中自然人投资者2.36亿户，非自然人 投资者57万户。 2025年A股投资者总量已突破2.4亿户，十年间增幅超140%，意味着每6个中国人中就有1位 A股投资者。 「火星宏观」表示，中共官员将培育股市作为家庭的可靠利润来源，将通过推动股市上涨 刺激消费者支出作为今年的政策优先事项。但是事与愿违——多年来最长的股市涨势并没 有鼓励家庭在10月份的长假期期间花更多的钱，这对已经进入放缓的经济来说是一个担忧 。 9月25日的《深圳商报》报导，当前股票和基金在中国居民总资产中的占比仅为15%。 「火星宏观」表示，经过简单的数据计算便可得出，股市上涨28.1%，仅可推动居民财富 收益增加4.2%。 「火星宏观」的第二个结论是：通过刺激股市，不可能推动消费复苏。 假期票房收入和商品房市场皆惨澹 衡量十一长假消费的，除了旅游消费，还有假期电影票房收入和商品房市场表现。 据网络平台实时数据，截至10月8日15时44分，2025年10月1日—10月8日十一长假档期电 影总票房突破18亿元。票房收入比2024年7天十一档的21.04亿元和2023年6天十一档的 28.4亿元，分别下降了14.5%和36.6%。日均票房2.25亿元，则分别下降了25%和52.4%。 商品房市场方面，目前，房地产市场缺乏全国统一数据。 据安居客上海10月8日发布的数据，十一假期7天（10月1日—7日）上海二手房累计成交 780套，日均成交仅111套，较2024年同期的2133套，跌超63%。 近四年来房价持续下行，目前官媒报导大多避谈二手房交易，「火星宏观」认为，大概率 因为各地二手房数据与上海差不多惨澹。多个非官方渠道称，30城二手房十一长假成交同 比下降43%。这个数据尚无法证实，也无法证伪。 「火星宏观」表示，鉴於2025年的十一假期比去年的假期多一天，实际房地产数据可能比 显示的数据还要弱。这表明消费复苏依靠目前常用的刺激股市、大件商品以旧换新、折扣 消费券等措施不太可能实现。因此第三个结论是：只有提高中低收入者的收入，才能真正 地推动消费复苏。 房地产连续四年下跌 引发消费塌陷 近四年来房价持续下行，中国消费市场也持续萎缩，汽车、电子产品等领域的补贴政策的 效果也不尽理想。 财经大V「阅微札记」的文章表示，这与房地产走势和就业形势紧密相连。此前房价上涨 阶段，房产增值带来的财富感促使家庭更愿意扩大消费；而背负沉重房贷的家庭，则不得 不压缩日常开销以应对月供压力。即所谓的挤出效应。 如今，房地产市场连续四年处於下行通道，财富效应彻底逆转，挤出效应仍在持续，两者 共同作用使得居民消费能力被严重削弱。更严峻的是，目前尚无任何一个产业能在体量上 完全替代房地产在国民经济中的地位。 正因房产占据了家庭资产负债表的核心位置，导致可用於餐饮、服饰、娱乐等方面的支出 空间被大幅压缩，从而引发广义上的消费塌陷。 心得/评论： 中国消费力贫弱 陷入通缩/消费降级的情况越来越明显 即使官方推出大量刺激措施依然无法逆转 高失业与强制社保之下 中国人能投入股市的资金看来很有限 且多数人可能几年前就把N个钱包绑在房子上 後来一起炸掉惹 有投资中国股市内需概念股的网友要注意风险 ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 58.114.10.189 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1760198010.A.C47.html 炒币多? 前几天大跌,那中国人应该又很多人爆仓,惨....... ※ 编辑: Su22 (58.114.10.189 台湾), 10/12/2025 23:37:40