作者wwwcom71 (no_head_18_cm)
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标题[标的] 7750.TW 新代 新世代机器人多
时间Sun Oct 5 23:39:23 2025
标的：7750.TW 新代
分类：多
分析/正文：
量小请勿跟单。
先说重点，新代2025年EPS预估31.4，因为Q2EPS认列汇损，不然EPS会更高。
财报呈现了本业高速成长的趋势，目前本益比达31.6，大致高於同业(Fanuc、Yaskawa、Kuk
a、Siemens)，如下表。
https://i.imgur.com/TlBimz8.jpeg
主要获利来源在中国，可以说中国工具机市占率越高，新代越赚钱。
而在机器人领域方面，新代旗下的新代科技、联达智能两家公司 (正铂雷射较无相关故不列
出) 分别扮演不同角色:
新代科技:机器人控制系统为核心的公司，相较於国际四大厂牌的控制系统，新代的控制系
统能串连大部分的驱动器。
联达智能:以机械手臂、云端大脑、一站式解决方案为核心的公司，提供客户完整的解决方
案，实现智慧制造。
新代的控制器品质被认为比肩日德品牌，但CP值远大於日德品牌。又具有整合能力、语言优
势，因此在中国市占率节节攀升。
而中国的工具机市占率又逐年提高，年化成长率约20%。
而印度也被新代视为下一个大市场，报告指出到2029年以前印度工具机产业年化成长率为11
%。为此新代也在马来西亚建厂，预计2027Q2投产。
https://www.researchandmarkets.com/report/india-machine-tools-market
以同业来说，若公司业务较单纯，专攻控制器与机器手臂，例如Fanuc、ABB、新代等公司，
市场愿意给的本益比较高。
而事业群较多的公司例如Siemens，本益比会较低。
我想这就是机器人的浪漫fu糗。
市场也愿意给高成长的公司高本益比，只要持续成长就能享有高本益比。
下表会是我评估新代本益比的依据，当全部都没有达成~本益比大概就是20倍，看起来很难
达成。在没有资金追逐的情况下25倍较合理。
https://i.imgur.com/HwGfbe2.jpeg
悲观本益比:20
中性本益比:25
乐观能给到:30-33
以下是财报预测
乐观假设Q3YOY+20%，以此为基础做Q3EPS预测 (皆以增资後的股本计算)。
https://i.imgur.com/Hbm97Ne.jpeg
下半年展望据公司说法是无法预测。
悲观假设与2024Q3持平，毛利率不变，以净利率做变化。
https://i.imgur.com/xTjv9Bz.jpeg
人民币每1%变动影响EPS约 ±0.657元，因Q3汇率看起来大致在30.5，没有像上半年那种剧
烈升值，在此先忽略不计。
Q4也非传统工具机旺季，假设与Q3一样方便计算。
2025低标EPS:26.5
2025高标EPS:31.4
进退场机制：
进场机制:分批进场，长期持有，有大跌就接，750是底价，然後盖牌忘记他，前提是成长不
变的情况。
目标价1050
停损:成长不如预期或衰退、台币大升值
https://i.imgur.com/9jKnTM5.png
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1F：推 loveup : 你早晚要买特斯拉的 10/05 23:48
2F：→ vito0517 : 中国经济都烂成那样了 你还期待有人花钱买设备吗 10/06 00:15
3F：嘘 super1315566: 鬼国还是算了吧 10/06 00:31
4F：→ lo11212001 : 同业，它的机器人根本不是主力...搭题材而已 10/06 00:43
5F：推 newstyle : 能够垂直整合最纯的机器人就TSLA 10/06 00:46
6F：推 kaneka : 推 有用心写喔 10/06 00:47
7F：→ Zepho : 要买就买第一名的 跟买台积一样 10/06 01:09
8F：推 keel90135 : 机器人就买美股 还有ETF可以买 不要买个股 10/06 02:37
9F：推 fuhoho : 推分析 10/06 02:43
10F：推 aika5512308 : 真的有那麽好吗？最惨的本益比拉到20倍 10/06 05:22
11F：→ loom0et0bust: 台湾比较适合作关键零组件或者商用工用特殊应用面 10/06 08:38
12F：→ loom0et0bust: 向，消费端比上拼不过欧美、比下拼不过中国 10/06 08:38
13F：推 TCB006 : 内地的机器人很强 10/06 08:48
14F：推 johnnychenme: 这家上班要穿制服 所以当初没去= =不过看起来是蛮 10/06 13:27
15F：→ johnnychenme: 有竞争力的而且没关税问题 主要生产大型工具机 但这 10/06 13:27
16F：→ johnnychenme: 种东西一用就是二三十年 老牌日德系的也一样 10/06 13:27
17F：推 joy7658x348 : 机器人真的不是主力…不建议现在追 10/06 13:55
18F：推 kobekid : 目标价也太低，明年eps 50,目标价2500差不多 10/06 14:17
19F：推 kobekid : 跟义美盟立成立新公司就是要做机器人 10/06 14:19
20F：推 kobekid : 新代就是要当非红供应链，大陆再强也没用 10/06 14:22
21F：推 georgets620 : 推推，我同学没一千不卖 10/11 18:21
22F：推 brkx : 恭喜赚大钱 02/11 13:45