Electronic Arts $EA will be acquired by a consortium of PIF, Silver Lake, and Af finity Partners for $210/share in cash, a 25% premium to its last close. The $55B transaction, funded with $36B equity and $20B debt, is expected to clos e in Q1 FY27. Andrew Wilson will remain CEO. 美商艺电（Electronic Arts，股票代号 $EA）将被 PIF（沙乌地阿拉伯公共投资基金）、 银湖资本（Silver Lake） 和 Affinity Partners 的财团以 每股 210 美元的现金收购， 较前一交易日收盘价溢价 25%。 这笔 550 亿美元的交易，将由 360 亿美元股权与 200 亿美元债务资金组成，预计在 2027 会计年度第一季度完成。现任 CEO Andrew Wilson 将继续留任。 1. 收购价格与溢价 每股 $210，较前一交易日高 25%，这对股东来说相当有吸引力。 市值约 550 亿美元，这是游戏产业中仅次於微软收购动视暴雪（约 690 亿美元）的重大交 易之一。 2. 买方背景 PIF：沙国主权基金，持续加大对娱乐与游戏的投资，对应其「Vision 2030」多元化战略。 Silver Lake：知名科技投资基金，曾投资 Dell、Endeavor 等科技/娱乐企业，偏向长线布 局。 Affinity Partners：由 Jared Kushner（川普女婿）创立的基金，与中东资金关系密切。 可以看出这是一个「中东资金 + 美国私募股权」的组合，战略上可能偏向长期掌控游 戏产业 IP 与数位娱乐市场。 3. 资金结构 360 亿美元股权 + 200 亿美元债务 → 杠杆比例约 36% 负债。 构造相对健康，不算过度杠杆化（不像典型私募收购常见的 50–70% 债务）。 4. 管理层安排 Andrew Wilson 留任，显示投资人希望 EA 维持原有运营，不打算「拆解转售」，而是长期 经营。 对比微软收购动视的反垄断挑战，这宗交易由主权基金与私募主导，反垄断审查压力可能较 小，但美国国会可能会质疑「中东主权基金控制美国游戏巨头」的国安风险。 5. 市场影响 短期：EA 股价会立即跳涨至接近 $210，套利基金可能大量进场。 中期：若审批顺利，游戏产业整合进一步加速；若审批卡住，EA 股价可能回落。 长期：中东资金持有 EA，可能会推动更多全球性电竞、IP 改编（影视/串流/主题乐园）， 并强化沙国作为娱乐中心的角色。 --

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