原文标题： 美光财报／记忆体需求好热 本季财测超预期 与台积电合作HBM4E 原文连结： https://udn.com/news/story/6811/9025409 发布时间： 2025-09-24 08:05 记者署名： 编译 叶亭均 原文内容： 美光周二（23日）盘後公布，预期本季营收约125亿美元，高於分析师平均预估的119亿美 元；若剔除部分项目，预估每股盈余3.75美元，高於市场预期的3.05美元。 美光同时预测，调整後毛利率将达51.5%，远高於市场预期的45.9%。Summit Insights分 析师陈金盖（音译）表示，毛利率提升是因为「定价优於预期」。 乐观的财测展望进一步凸显出美光成为企业AI支出的一大受惠者。美光的HBM对於开发AI 模型所需的晶片与系统很重要，因此成为获利丰厚的产品。 财报公布後，美光股价上涨约0.7%，报每股167.5美元。由於美光股价今年来已经大涨接 近一倍，除非有更惊人的利多消息，否则较难以让投资人感到惊艳。 美光执行长梅罗塔（Sanjay Mehrotra）在声明中表示：「在2025年会计年度（到8月底止 ），我们资料中心业务创下历史新高，并以强劲动能和史上最具竞争力的产品组合迈入 2026会计年度。」「身为美国唯一的记忆体制造商，美光在把握未来AI商机方面具有独特 优势。」 梅罗塔在财报会议上表示，美光上季HBM营收成长至近20亿美元，意味着年化营收达到近 80亿美元。 台积电将成为HBM4E合作夥伴 美光预期将在未来数月内敲定2026年所有HBM产能的销售协议，目前HBM3E的价格协议大致 已完成，至於更先进的HBM4晶片合约仍在洽谈中。 美光业务长萨达纳（Sumit Sadana）对路透表示：「HBM4的定价真的远高於HBM3E。由於 我们处在非常紧俏的产业环境……我们预期HBM事业能带来相当可观的投资回报。」 台积电也会是合作夥伴，为美光即将推出的HBM4E制造基础逻辑晶片，涵盖客制化产品与 标准版本。 上季营收成长46% DRAM与NAND记忆体产品需求高於预期 回顾截至8月28日止的第4季度，美光营收成长46%，达113亿美元，优於分析师预估的112 亿美元。若不计入部分项目，每股盈余3.03美元，高於市场平均预测的2.84美元。 美光表示，预期记忆体晶片供应紧俏的情况会延续至明年。梅罗塔周二对分析师表示，对 美光DRAM与NAND记忆体产品的需求高於管理层先前的预期，「我可以告诉各位的是，目前 供应十分紧张。我们预期 2026年整体DRAM会有健康的供需环境，这将有利於获利。」 与AI相关的业务也推升了对美光第二大产品线NAND快闪记忆体的需求。 美光也提醒投资人，该公司资本支出将持续增加。在2025年度，美光在新厂与设备上的投 资达138亿美元，并预期本年度资本支出会更多。 美光全球营运执行副总裁巴提亚（Manish Bhatia）在财报公布後受访时表示，他也看好 PC与智慧手机产业的记忆体需求成长。这些领域先前在采用AI上落後於资料中心业者，但 现在正在改变。 巴提亚指出，HBM制造过程更为复杂，占用制造设备的时间比其他晶片还长，因而限制了 整体供应的扩张，进而维持健康的市场环境。记忆体市场向来以在景气荣枯之间剧烈循环 、价格大幅波动而闻名。 心得/评论： 夭寿喔 EPS高於预期22.95% 华崩电、南亚科是要喷到哪里去啦 我被洗掉了 恨啊 预期今天开高走低低低低 给我崩下去RRRRRR --

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