作者TyuzuChou (润润润)
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标题[新闻] 马斯克的财富大部分来自於他的私人公司
时间Fri Sep 12 09:10:17 2025
原文标题：Most of Elon Musk’s fortune now comes from his private companies
原文连结：
https://tinyurl.com/4zsu8fhc
发布时间：Published Thu, Sep 11 20252:02 PM EDT
记者署名：Robert Frank
原文内容：
A version of this article appeared in CNBC’s Inside Wealth newsletter with
Robert Frank, a weekly guide to the high-net-worth investor and consumer. Sign
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本文版本曾刊登於 CNBC 的 Inside Wealth（由 Robert Frank 撰写），这是一份针对高
净值投资者与消费者的每周通讯。
Tesla said it needed to incentivize CEO Elon Musk with a record-breaking pay
package in order to compete with his private companies, according to a proxy
the company filed last week.
根据特斯拉上周提交的股东委托书文件，该公司表示必须用一份破纪录的薪酬方案来激励
执行长伊隆·马斯克，以便与他的私人公司竞争。
The filing outlines a share award that could be worth $1 trillion if it all
pays out. Tesla also said Musk’s other companies — mainly SpaceX and xAI
Holdings — now account for most of his wealth and therefore will command most
of his attention unless Tesla pays him more.
文件指出，该股权奖励若完全发放，价值可能高达 1 兆美元。特斯拉还表示，马斯克的
其他公司——主要是 SpaceX 和 xAI Holdings——现在占据了他大部分的财富，因此若
特斯拉不给予更高的薪酬，他将会将注意力更多放在这些公司上。
“A majority of Mr. Musk’s wealth is now derived from other business ventures
outside of Tesla, and he has more attractive options today than ever before,
” the proxy said. The pay package of up to 423 million shares is necessary,
it added, to prevent Musk from “prioritizing other ventures.”
文件中写道：「马斯克先生的财富大多来自於特斯拉以外的其他业务，他今天拥有比以往
任何时候都更具吸引力的选项。」文件补充说，最高达 4.23 亿股的薪酬方案是必要的，
以防止马斯克「优先考虑其他事业」。
It will be up to shareholders to approve the package, of course. But the proxy
highlights the surging valuations of Musk’s private companies and the
competing interests of xAI, SpaceX and Tesla.
当然，该方案最终需要由股东批准。但文件强调了马斯克私人公司估值的急速上升，以及
xAI、SpaceX 与特斯拉之间的竞争利益。
Until last year, the vast majority of Musk’s wealth came from his Tesla stock
. The Bloomberg Billionaires Index pegs Musk’s wealth at about $385 billion,
while Forbes estimates his wealth is at $436 billion. The difference is likely
tied to his 2018 pay package, which is still in dispute and is valued at
between $60 billion and $100 billion. If the compensation plan is restored,
and/or he receives an interim comp package proposed in the proxy, Musk’s net
worth is closer to $436 billion.
直到去年，马斯克的绝大部分财富来自於特斯拉股票。彭博亿万富翁指数估算他的财富约
为 3850 亿美元，而《富比士》则估计为 4360 亿美元。差异很可能与 2018 年的薪酬方
案有关，该方案仍存在争议，估值在 600 亿至 1000 亿美元之间。如果该薪酬方案恢复
，或者他获得委托书中提议的临时薪酬方案，马斯克的净资产将更接近 4360 亿美元。
Today, less than half of that fortune comes from Tesla stock.
如今，他的财富中不到一半来自於特斯拉股票。
Based on his current ownership of 13% of the company, Musk’s Tesla shares are
worth about $140 billion. Musk has argued that he needs at least 25% of
voting control of Tesla to prevent the company from being taken over as it
develops highly sensitive and powerful artificial intelligence technology and
robots.
根据他目前持有公司约 13% 的股份，马斯克的特斯拉股票价值约为 1400 亿美元。马斯
克辩称，他至少需要拥有特斯拉 25% 的投票控制权，以防止公司在开发高度敏感且强大
的人工智慧技术与机器人时被人收购。
At SpaceX and xAI, he has more voting control, with 42% of SpaceX and a
majority stake in xAI. SpaceX is planning an insider share sale that would
reportedly value the company at $400 billion, nearly double its valuation last
year. At the $400 billion valuation, Musk’s stake would be worth about $170
billion — more than the value of his current Tesla stake.
在 SpaceX 和 xAI，他拥有更多投票控制权，分别持有 SpaceX 42% 的股份以及 xAI 的
多数股权。据报导，SpaceX 正计划进行内部股权出售，估值约为 4000 亿美元，几乎是
去年的两倍。以此估值计算，马斯克的股份价值约为 1700 亿美元——超过他目前在特斯
拉的股份价值。
xAI’s valuation has grown even faster, from $80 billion at the start of the
year to a potential $200 billion in a new fundraising round. Musk owns more
than 50% of the company, putting his stake well over $100 billion.
xAI 的估值增长更快，从年初的 800 亿美元提升至新一轮融资中潜在的 2000 亿美元。
马斯克持有公司超过 50% 的股份，使他的持股价值远超过 1000 亿美元。
Together, Musk’s stake in xAI and SpaceX are now worth nearly twice as much
as his Tesla shares. Added to his stakes in Neuralink — valued at around $9
billion — and his other companies, his private company wealth eclipses his
Tesla wealth.
总体来看，马斯克在 xAI 和 SpaceX 的股份价值现在几乎是特斯拉股份的两倍。再加上
他在 Neuralink（估值约 90 亿美元）及其他公司的持股，他的私人公司财富已远远超过
特斯拉的财富。
Of course, that may not be for long. If he is awarded the 423.7 million shares
of restricted stock in the new 2025 compensation plan, and if Tesla hits its
target valuation of $8.5 trillion, Musk’s Tesla shares would be worth over $2
trillion.
当然，这种情况可能不会持续太久。如果他在 2025 年新的薪酬方案中获得 4.237 亿股
受限股票，并且特斯拉达到 8.5 兆美元的目标估值，那麽马斯克的特斯拉股份将价值超
过 2 兆美元。
心得/评论：
财富结构转变
过去马斯克的财富主要来自特斯拉股票。
现在大部分来自 私人公司（SpaceX + xAI），且这些公司增长速度极快。
这使马斯克的注意力逐渐转向私人公司，而非 Tesla。
特斯拉的压力
特斯拉必须提供巨额激励方案（最高 1 兆美元股权奖励）来留住马斯克，避免他「分心
」。
这反映出特斯拉已经不再是马斯克的唯一重心。
控制权之争
马斯克在特斯拉只拥有 13% 股份（价值 1400 亿美元），不足以维持「防御性控制权」
。
他要求至少 25% 投票权，以确保特斯拉 AI 与机器人开发不会被收购方主导。
相比之下，他在 SpaceX 与 xAI 控制权更强，因此能更自由主导方向。
估值与财富放大效应
SpaceX 估值可能达 4000 亿美元，马斯克持股 1700 亿美元。
xAI 估值可能达 2000 亿美元，他的持股价值超过 1000 亿美元。
两者合计几乎是 Tesla 股票的两倍。
未来的不确定性
短期内马斯克的私人公司财富压过 Tesla。
但如果 Tesla 新薪酬方案落地，且估值达到 8.5 兆美元，他在 Tesla 的财富将暴增至
2 兆美元以上，重新主导他的资产结构。
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1F：→ MorikonHase : 自己的公司股东决定用你自己的钱来请你好好上班的 09/12 09:12
2F：→ MorikonHase : 概念？ 09/12 09:12
3F：→ potionx : 请到一个会分心的员工 09/12 09:15
4F：→ duriel3313 : 上市公司的创办人和自己的公司已经是不同概念了好吗 09/12 09:24
5F：推 AndyMAX : 不被爱的才是第三者 09/12 09:25
6F：推 pttbeigowow : tala上看四百 09/12 09:28
7F：→ pttbeigowow : 阿肥喊多久了 09/12 09:28
8F：→ pttbeigowow : 看看现在股价 09/12 09:28
10F：→ pttbeigowow : tsla不是马斯克的公司好吗 09/12 09:29
11F：→ pttbeigowow : 一楼 09/12 09:29
12F：→ pttbeigowow : 只是一龙马是特斯拉的精神人物 09/12 09:29
13F：→ pttbeigowow : 这都搞不懂 09/12 09:29
14F：推 menShow : 上市後,公司是股东的. 09/12 09:37
15F：推 aixiiae2005 : 他的薪酬计画要全部领到要市值达到8.5兆美金 09/12 09:38
16F：→ aixiiae2005 : 讲得很简单一样，到底搞不搞得清楚XD 09/12 09:39
17F：推 TomChu : 没错啊 所以才要给出比正常CEO更大包的薪酬方案 09/12 09:43
18F：→ TomChu : 因为马斯克靠他自己的私人公司就有足够的获利能力 09/12 09:43
19F：推 rebel : 如果你能帮我赚到8兆 10兆 那分你1兆又如何 你可以 09/12 09:50
20F：→ rebel : 只愿意出香蕉 但你就请不到狮子 09/12 09:50
21F：推 crazylag : 明明电动车该有的东西都有了 要马斯克干嘛 省下来 09/12 09:52
22F：→ crazylag : 放只吉祥物比较好 09/12 09:52
23F：推 ALDNOAH5566 : 放话就能影响股价 09/12 09:55
24F：推 roxiang : 楼上根本就不知道特斯拉是干嘛的… 09/12 09:57
25F：推 poeoe : 合理啊 tsla就是靠马斯克 给他激励方案就对了 09/12 10:09
26F：→ potionx : 马的价值应该跟苹果的贾伯斯类似 能多提供溢价 09/12 10:11
27F：→ potionx : 但苹果没有贾伯斯之後也是发展得不差 09/12 10:12
28F：→ potionx : 把激励合约看成一个很单纯的交易就好了 09/12 10:12
29F：嘘 daqdaqqq : 贫果没有贾伯斯之後只能吃老本，只注重财务表现 09/12 10:13
30F：→ potionx : 是 意思就是就算没有马 特斯拉也不会垮 最多持平 09/12 10:15
31F：→ dslite : 10年内卖一百万台机器人 呵 叫xAI买吧？ 09/12 10:19
32F：推 seemoon2000 : 其实他已经不缺钱了 他只做他想做的事情而已了 应 09/12 10:28
33F：→ seemoon2000 : 该是要想特斯拉还能帮他做什麽想做的事 09/12 10:28
34F：→ seemoon2000 : 苹果没了贾伯斯其实有点类似川普做的 是把公司内在 09/12 10:30
35F：→ seemoon2000 : 价值榨出汁来 比较属於管理上的优化 09/12 10:30
36F：推 aixiiae2005 : 老马多观察一下就会发现他的钱只是拿来实现他的愿景 09/12 10:31
37F：→ aixiiae2005 : 都不是拿来满足私慾的 09/12 10:31
38F：推 h10003201 : 要马斯克干嘛这话都出来了…没他谁要买啊 09/12 10:32
39F：→ aixiiae2005 : 他要这麽多特斯拉股权也只是不希望像他在paypal那样 09/12 10:32
40F：→ h10003201 : 今天没马 特斯拉股价可以去100 没人在意 09/12 10:32
41F：→ potionx : 只要公司赚钱购 回购股票之类的玩法很多可以拉股价 09/12 10:34
42F：→ potionx : 拉股价这点倒是不用投资人担心就是了 09/12 10:34
43F：→ shargo : 好屌 以为他的资产主要靠创办时的股份换算 竟然是靠 09/12 10:39
44F：→ shargo : 薪资 果然是现实版钢铁人 09/12 10:39
45F：→ livestock : 我以为特斯拉是老马的，原来也是打工 09/12 10:39
46F：→ dslite : 他不要钱喔？那怎麽一直叫特斯拉买他spacex xai的 09/12 10:46
47F：→ dslite : 东西啊 09/12 10:46
48F：推 shargo : 可是苹果没有贾柏斯已经十几年了 就算吃老本 也是很 09/12 10:47
49F：→ shargo : 厉害 09/12 10:47
50F：→ shargo : 老马是特斯拉最大个人持股者 说特斯拉是老马的没错 09/12 10:48
51F：推 mecca : 那鸡鸡最大持股者是国发基金 鸡鸡算政府的吗@@? 09/12 10:55
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