原文标题：台股再创历史新高，接下来还会涨？法人提醒5大重点，这些股票可望带头冲 原文连结：https://www.storm.mg/article/11066197 发布时间：2025-09-09 14:12 记者署名：林彦呈 原文内容： 台股今（9）日终场上涨307.8点或1.25%，以24855.18点作收，成交量能逼近5000亿元。 （颜麟宇摄） 台股多头气焰正盛，以台积电为首的权值股火力全开，大盘今（9）日终场上涨307.8点或 1.25%，以24855.18点作收，成交量能逼近5000亿元。法人认为，时序即将迈入第四季， 风险与机遇并存，建议投资人关注五大重点，回归基本面找出长期赢家。 随着美国公布8月非农就业数据接连低於市场预期，大幅推升联准会9月降息机率，加上科 技巨头陆续公布的财报再度缴出亮眼成绩，进一步打破「AI泡沫论」的疑虑，让投资人重 拾对於AI前景的信心，主要股市纷纷奔赴新高。 苹果新品、半导体展陆续登场　科技电子类股满面春风 野村投信表示，这股气氛也延续到了台股市场，展望第四季及2026年，辉达新一代AI晶片 与伺服器产品能见度提升，AI需求从硬体延伸至应用层面，推动2026年台股EPS展望持续 上修，AI伺服器供应链热度仍呈现供不应求态势，台股长线基本面仍具支撑力道。 此外，苹果预计於台湾时间周三凌晨发表新产品，加上SEMICON Taiwan即将登场，科技电 子类股将持续维持热度，看好族群包括AI PCB/CCL、BBU、散热、网通、电子零组件与半 导体特化耗材，将持续扮演推动股市的核心动能。 另一方面，市场热钱正朝更多样化的AI题材轮动，资金开始转进基期相对低、评价便宜、 但具备转机潜力的个股，近期例如AI眼镜、PCB、AI电源模组等供应链也可留意。 关税已经翻篇　接下来关注5大重点 野村优质基金经理人陈茹婷表示，自从4月关税审判日以来已经过了5个月，市场逐渐理解 美国总统川普政策背後的核心逻辑与目标，包括振兴美国制造、提高钢铝关税、推动企业 减税，以及抑制中国的成长动能，关税只是其中一项手段，其所引发的影响也逐渐被市场 消化与接受。 陈茹婷指出，在美中关税谈判中，台湾是否达成20%以下的结果已非市场关注重点，关键 是当政治手段告一段落後，全球经济是否能够顺利回归正常运作？ 从长期来看，她认为美国政策势必牵动全球供应链重组，并改变资金流向与企业布局策略 ，因此应持续关注具备产业竞争力、能在美国设厂，或即使不在美国设厂仍能有效支援客 户需求的企业，唯有在这些方面具备优势者，才具备成为核心持股的长期价值。今年第四 季风险与机遇并存5大重点，建议回归基本面找出长期赢家。 AI晶片仍是刚需，先进制程与封装供应链受惠 台积电预估未来5年AI业务年均成长率（CAGR）达45%，主因为AI需求持续强劲，CoWoS产 能供不应求。 随着GB200全面放量，以及主权AI需求浮现，预期资料中心AI晶片使用量将进一步攀升。 只要CoWoS产能供不应求的情况未解，台积电与其相关先进制程与封装供应链的地位将更 加巩固。 ASIC浪潮来袭，推论市场爆发带动新商机 目前AI晶片市场仍以通用型GPU为主，但随着推论市场爆发，AI晶片正加速向ASIC架构转 移，包括Google、AWS、Meta等CSP业者加快自研晶片开发，以降低成本、提升能效与运算 效率。 （相关报导： 金融热议》美国就业数据太差，美债投资人有救了？别高兴太早， 还得看这「指数」 ｜ 更多文章 ） 由於ASIC基期低、渗透率有限，未来成长性有望高於通用型GPU。未来在推论市场持续发 展下，ASIC与GPU将形成互补并存的双轨发展模式，共同推动AI晶片产业持续成长。 AI伺服器升级周期启动，ODM营收可望再创新高 自2018年贸易战以来，加上川普2.0政策推动供应链重组，台湾凭藉高度垂直分工与美系 大厂长期合作关系，稳固在全球AI供应链中的核心地位。 随着GB200供应链瓶颈逐步解除，GB300预计第三季开始出货，台湾ODM厂商受惠於大量 NVL72订单涌入，推升整体出货量与平均单价（ASP）同步上涨，带动部分业者6月创下同 期营收新高。 散热仍为市场主流，GB300带动产值大跃进 因应AI高功耗系统需求，散热模组已成为发展AI必备的关键战略零组件。台湾目前掌握全 球约七成的散热模组产能，包括冷板模组、快接头、CDU（冷却分配单元）等核心零组件 。 台湾具备完整制程与材料整合能力，持续保持领先地位。尤其散热零组件技术门槛高、验 证周期长，台湾已成功建立竞争护城河。 高速传输模组迎来关键技术升级 因应高速运算需求，交换器规格快速演进，已由400G迈向800G，甚至预备跨入1.6T世代。 根据市场预估，2025年AI交换器产业将稳健成长，包括交换器整机制造、PCB（高层数、 高频高速板）、连接器与线材（支援PCIe Gen6、AEC主动式电缆）、光通讯元件等，迎来 新一波成长动能。 慎防降息利多出尽　股市回档提供布局机会 陈茹婷分析，目前市场在预期联准会即将降息的期待下，或许仍有冲高的机会，但在美国 正式降息後，有可能因利多出尽而拉回，投资人应有居高思危的心理准备。 她说，目前难以判断大盘是否会出现明显的回档，加上明、後年的前景乐观看待，投资人 如果担心拉回，可以先卖出三成持股，并在低档时回补。若是长期投资且不会因为回档整 理出现财务压力的投资人，可以继续持有，无须调节持股。 展望第四季，陈茹婷表示，原先市场担忧提前拉货效应减弱可能冲击营收，但目前看来仅 属个别公司现象，并非产业普遍问题，尤其多数AI伺服器供应链仍处於供不应求状态，进 一步强化「短线拉回应站在买方」的看法。 AI族群仍是推动股市的核心力量 陈茹婷认为，虽然短线动能可能略为钝化，盘势也可能转为高档震荡，但从中长期来看， 市场对2025年企业获利的预期仍在上修，CSP业者资本支出也维持扩张力道。因此，在主 流大型股进入整理阶段时，反而是逢低加码的良机。 此外，美国在2026年11月即将迎来期中选举，川普政府为了让共和党在国会大选胜出，政 策面的变数料将比今年少，届时美元走势与关税的影响力也会更小，整体而言应有利於美 股表现，对於台股也是另一项利多。 由於看好2026～2027年的股市前景，陈茹婷建议投资人可以积极布局还未完全反映利多、 但具备题材与成长潜力的中小型AI概念股，以掌握下一波补涨契机，後续看好族群包括 AI PCB/CCL、BBU、散热供应链、网通、电子零组件与半导体特化耗材，AI成长动能的族 群仍是推动股市向前走的核心力量。 心得/评论： 本篇分析多项重点..包含水果行新品发表在即,SEMICON登场 AI仍具话题有前景,却有人想下车惹QQ 相关 制程 封装 PCB.. 关税闹剧差不多要结束,四月被搞已赔的先知也差不多惹 还有个ASIC的东西 -- 又 竹围Ｇ叔云: 一辈子伦班买不起房巴 笑死 总之 窝川威武 --

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