作者Cartier (卡帝亚)
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标题[新闻] 大盘24000点、该担心股市过热吗？扣掉
时间Mon Sep 8 12:53:24 2025
原文标题：大盘24000点、该担心股市过热吗？扣掉台积电後，台股其实「没那麽乐观」
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发布时间：2025/09/08
记者署名：
原文内容：
台股与美股自4月以来一路反弹、创下新高，不少投资人担心行情来到高点、不敢进场。
但只看指数并不足以判断风险，透过大指标——「市场宽度」、「大盘扣除台积电指数」
与「融资余额」，更能客观掌握资市场真实结构。
只看指数往往会让人误判行情，这时候「市场宽度」是一个非常重要的参考。透过玩股网
开发的宽度指标，可以一眼看出有多少股票站上月线、季线甚至年线。最新的数据显示，
虽然大盘创下新高，但其实站上年线的股票比率并没有回到年初水准，代表
大部分股票仍
在盘整或原地踏步。
这样的结构告诉我们，大盘看似强势，其实基础并没有那麽稳固。
排除台积电，真相更清楚
另一个观察行情的方式是看「大盘扣除台积电指数」，这是玩股网独家申请专利的功能，
可以帮助投资人剥离台积电对指数的影响，更真实地看见市场结构。当我们扣掉台积电之
後，就会发现大盘根本没有创高，甚至还停留在相对平淡的位置！这代表
目前的行情其实
就是「拉积行情」，半导体一家独强，其他产业却缺乏明显动能。
对投资人而言，这是一个非常重要的警讯，因为涨势过度集中，未来一旦半导体族群回档
，整体市场也会随之承受较大压力。
融资余额透露散户热度
第3个指标则是「融资余额」。一般投资人会习惯看融资数据来观察散户热度，不过如果
直接使用总额，很容易被ETF扭曲，因为有人甚至会融资去买美债ETF或反向ETF。玩股网
特别做出扣除ETF的版本，让数据更贴近实际。
从最新数据来看，扣除ETF之後的
融资余额大约是2,200多亿元，远低於关税战前的近3,00
0亿元。这说明市场资金还没有真正回流，散户热度也不算高涨。换句话说，现在的市场
并不是全民疯狂追价，反而还有一段等待资金进场的空间，这对稳健投资人来说反而是一
种机会。
找出资金可能流入的避风港
从产业结构来看，
目前台股资金高度集中在半导体与金融，合计接近6成，若再加上其他
电子供应链，权重逼近8成。这种高度集中的现象，虽然短期可以撑高指数，但也潜藏不
小风险。
投资人若想分散布局，可以把目光放在与半导体相关性较低的产业，例如通信网路、航运
、营建等。市值大、波动低、基本面稳健的龙头股，例如中华电信、台湾高铁、甚至是居
家生活族群的樱花，这些股票在过去大盘重挫时的跌幅远小於指数、显示出抗跌特性，这
些产业不仅能作为避风港，更可能在资金转移时成为新的焦点。
高点不是终点，而是选择的起点
总结来说，虽然大盘创新高，但从市场宽度、大盘扣除台积电指数与融资余额3大角度来
看，行情结构并不全面，风险其实隐藏在背後。
对投资人而言，最好的策略不是恐惧高点，而是懂得透过指标和工具，找到真正低波动、
基本面稳健的产业龙头股。
这样不仅能分散风险，也能在震荡行情中维持资产的稳健成长。换句话说，高点不是终点
，而是另一个更聪明选择的起点。
心得/评论：
大盘扣除掉台积电，仍未突破去年七月创下的15635点。
融资余额也尚未恢复到关税战前的规模。
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1F：嘘 zombiepigman: 谢谢你 有人继续空手 继续看空 才会继续涨 09/08 12:54
2F：→ ethan0419 : 那有扣掉吗 09/08 12:54
3F：→ Xration : 再扣掉0050 09/08 12:54
4F：推 monz3761 : 扣八扣扣 09/08 12:55
5F：推 cheedo : 再扣掉大盘 09/08 12:55
6F：推 Ayasaki0916 : 先扣2330,再扣0050,再扣0051刚好 09/08 12:55
7F：嘘 htt950257 : 下次就是24000改成25000了 09/08 12:55
8F：推 jht : 鬼故事？！QQ 09/08 12:56
9F：推 redbeanbread: 都在卖了 谁在买 09/08 12:57
10F：推 tamama000 : 热 太热了 09/08 12:57
11F：推 yousking : 等等楼下说：恐慌仔好了啦 09/08 12:57
12F：推 wekaytw : 去年7月就开始 是lag多久 09/08 12:58
14F：推 Riyar : 所以就是只有台积电过热对吧 09/08 12:58
15F：推 hellophoenix: 所以就是没过热还能再涨？ 09/08 12:58
17F：推 zivchen1124 : 台积电就台股的 扣个姬芭 09/08 12:58
19F：推 monday0315 : 感谢空军燃料 09/08 12:59
20F：推 NeihuSnape : 扣掉2330 2317 2454 09/08 12:59
21F：推 abola921 : 融资不没回流，是低点赔掉了啊 09/08 13:00
22F：推 kimula01 : ALL IN 2330 长远看胜率100% 09/08 13:01
23F：→ zzzzzlss : 整天扣来扣去 09/08 13:01
24F：推 m9103232 : 扣掉GG没那麽乐观，那买GG就好啦 09/08 13:02
25F：推 summer08818 : 无聊 GG就是占比那麽高 你不要算GG 那你看台股干嘛? 09/08 13:05
26F：推 oldEn15 : 看台塑的话，台股准备10万点，这逻辑XD 09/08 13:05
27F：推 akaiisme00 : 卖都卖 09/08 13:05
28F：嘘 teremy : 直接扣掉半导体吧~ 09/08 13:05
29F：推 patri0052 : 扣掉台积到底是谁提出来的 现实就是强者更强啊 09/08 13:05
30F：推 gkkcast : 创高但是股版人数少。代表还有得上去 09/08 13:06
31F：嘘 snahwwww : 扣除脑子之後会发现没有脑子 09/08 13:06
32F：推 keel90135 : 营建抗跌？ 一堆快腰斩了 09/08 13:07
33F：推 relax1129 : 持股都绿的是要担心什麽过热 09/08 13:07
34F：推 Uizmp : 拉积行情 09/08 13:07
35F：推 yu7038 : 稳 09/08 13:08
36F：→ KCKCLIN : 感谢空有年纪财商悲剧本业没M可用资产没10M幻想有脑 09/08 13:08
37F：嘘 ssagg : 担心个屁！ 09/08 13:08
38F：→ milk830122 : 大盘红的跟个股仔有没有关系要看一下 09/08 13:08
39F：→ KCKCLIN : 的贡献报酬 整天屁话不去充实自己XD 09/08 13:08
40F：→ pimday : 写这种文智商真的难以言喻 是想表达甚麽 09/08 13:09
41F：推 littlejackbr: 换个角度思考，台股根本还没进入主升段，可怕 09/08 13:09
42F：推 repast : 正二继续喷 舒服 09/08 13:09
43F：推 asd99283 : 太热就是需要3017 09/08 13:10
44F：推 FirePopcorn : 扣三小，不会直接欧印2330？ 09/08 13:10
45F：推 s930406 : 乾脆扣掉0050好了啦 09/08 13:10
46F：→ snow12031 : 融资回不来是有人真的十八年後再来了.. 09/08 13:10
47F：→ pyrolith : 哇 09/09 明天的新闻欸 09/08 13:11
48F：推 redbeanbread: 涨到三万融资就回了 09/08 13:11
49F：→ snow12031 : 所以融资余额要追上去是真的有难度 09/08 13:11
50F：推 LuckyXIII : 还是要看产业个股 09/08 13:13
51F：嘘 OrangePest : 觉得过热就去空啊 讲这麽多干嘛 09/08 13:14
52F：→ ojh : 没错 这是少数高手才懂的正确看指数的方法 09/08 13:14
53F：推 agvnol : 还没过热但也不够冷却，戈登黄蓝灯 09/08 13:17
54F：推 ru04hj4 : 扣掉半导体扣掉AI 那干嘛买台股 09/08 13:19
55F：推 coffee112 : QQ 四月那波 09/08 13:22
56F：嘘 snahwwww : 怎不顺便扣掉美股七巨头~ 09/08 13:22
57F：推 windblood : 记者只要没东西写就天天在那边扣掉GG水一篇 09/08 13:23
58F：推 Gipmydanger : 扣掉GG变无线GGhttps://i.imgur.com/QqTXDXW.jpeg 09/08 13:23
59F：推 stanley86300: 扣掉商周两个字 这篇就是个没价值的废文XDD 09/08 13:23
60F：推 f0001314 : 扣掉再涨的股票好了 09/08 13:23
61F：推 starport : 跟扣掉核心CPI没有通膨一样 09/08 13:25
62F：嘘 HEINOUS : 中股 港股 美股 日股 韩股也扣一扣再讨论 09/08 13:26
63F：→ HEINOUS : 来讨论没有三星的韩股吧 09/08 13:27
64F：推 ltflame : 代表指数下跌要专心放空GG以外的股票 09/08 13:27
65F：→ rbelldandy : 钱就太多,美国短债印一堆钱~股市当然要多高有多高 09/08 13:29
66F：推 longlongyi : 再扣掉涨的股票^^ 09/08 13:30
67F：嘘 doitlasting : 扣掉上市公司指数就是0点了，吓死我 09/08 13:31
68F：嘘 q2825842 : 四五月一堆id在股版唱衰台积电，怎麽现在180度改口 09/08 13:32
69F：→ q2825842 : 说台股只是靠台积电 09/08 13:32
70F：推 leo1217000 : 今天扣掉涨的，其实是大跌 09/08 13:32
71F：推 losage : 扣掉赚钱仔，99.99%的人都还在赔钱就 09/08 13:35
72F：推 sasewill : 扣掉七巨头，美国也还好而已嘛 09/08 13:36
73F：推 loopdiuretic: 扣三小 09/08 13:37
74F：→ q2825842 : 瞎扯说deepseek出来台积电完了、美国设厂让台积电 09/08 13:39
75F：→ q2825842 : 完了、要投资英特尔让台积电完了、关税让台积电完 09/08 13:39
76F：→ q2825842 : 了、汇率让台积电完了...结果今天却想把风向硬转成 09/08 13:39
77F：→ q2825842 : 台股创新高是因为台积电 09/08 13:39
78F：→ holdmyass : 哪来的野鸡媒体 09/08 13:39
79F：嘘 GingFreecss : == 那0050也把台积电踢掉好吗 09/08 13:40
80F：→ GingFreecss : 弱智到有剩 09/08 13:41
81F：推 FK6819 : 扣掉底层智障，台湾都是聪明人 09/08 13:41
82F：推 fantasyscure: 越多人半信半疑更好 最好都不要全面乐观 09/08 13:41
83F：→ delaluna : 美股扣掉七巨头也不怎麽乐观 09/08 13:42
84F：推 v21638245 : 加上商周才是废文吧 09/08 13:43
85F：→ neoa01 : 不意外呢 09/08 13:43
86F：推 summer08818 : 只买GG 干嘛理其他股票表现好不好XD 看了会赚更多? 09/08 13:43
87F：推 GingFreecss : 本来台湾就是半导体产业强他妈不买半导体是要买三小 09/08 13:44
88F：→ GingFreecss : ？ 09/08 13:44
89F：→ Leo4891 : 只涨台积电 不就代表台股没过热 多头继续 09/08 13:45
90F：→ Leo4891 : 其实上周开始 一堆中小股拉涨停 权值股反而在休息 09/08 13:46
91F：推 YumingHuang : 稳了 09/08 13:47
92F：→ pimday : 很多股票"曾经"都跟台积一样价钱 现在呢... 09/08 13:47
93F：→ pimday : 到底关注不是标的的东西要干嘛Wwww 09/08 13:48
94F：嘘 scott67871 : 这是路边卖菜写的文？ 09/08 13:49
96F：嘘 Everyeeeee : 菜市场阿姨都是知道GG占比 09/08 13:53
97F：嘘 gtaped05550 : 北七 09/08 13:58
98F：嘘 xxgogg : 北八 09/08 14:00
99F：推 mcgrady12336: 浪费时间考虑这个乾脆自己组0049踢掉台积好了 09/08 14:01
100F：→ una2136 : 扣三小 09/08 14:02
101F：嘘 yofa : 从上个月就一堆骗你下车的垃圾文 09/08 14:04
102F：推 ncucosine : 不就因为有台积电跟半导体 台股才跌不下去 什麽烂 09/08 14:11
103F：推 siki588 : 意思是空间还很大 09/08 14:12
104F：嘘 LiamTiger : 野鸡记者还不敢署名喔 09/08 14:12
105F：推 erowii : 大盘扣掉有涨的股票其实在下跌 09/08 14:13
106F：推 Xenogamer : 何不把前100大企业都扣掉?唱衰就勇敢一点 09/08 14:13
107F：推 miku5566 : 恐怖额 这代表台湾除了 GG 其他产业等死居多 09/08 14:14
108F：推 kducky : 没想到新闻也有扣掉GG仔 09/08 14:15
109F：→ miku5566 : 台股GG踢掉 美股NV踢掉，你跟我说谁比较烂？ 09/08 14:15
※ 编辑: Cartier (140.119.235.6 台湾), 09/08/2025 14:18:13
110F：推 kducky : 那就买美股啊= = 现在买美股很难吗 09/08 14:18
111F：推 Forestier : 美股扣掉七仙女不是也说很惨吗 09/08 14:19
112F：推 t0314796 : 台股扣掉台积电 笑翻 09/08 14:21
113F：嘘 kano2525 : 到底要几篇，动不动就要扣掉台积电，怎麽美股不一起 09/08 14:24
114F：→ kano2525 : 比照办理，把七巨头扣掉 09/08 14:24
115F：推 The4sakenOne: 那你干嘛不买GG? 09/08 14:27
116F：→ lyhorcish : 把涨的扣掉，今天是跌 09/08 14:27
117F：→ j32072 : 该 快卖 09/08 14:34
118F：嘘 evaq : 把电子股都扣掉好不好 有够白痴 09/08 14:43
119F：推 Johnwusak : 现在的天花板就是未来的地板 09/08 15:03
120F：推 chenchen456 : 稳了 09/08 15:08
121F：嘘 NoMomoNoLife: 扣GG勒要不要顺便连供应链也扣掉？？？ 09/08 15:09
122F：嘘 qqa06191 : 叶佩雯讨论这麽激烈？！ 09/08 15:11
123F：嘘 delightboy : 87的叶佩雯 09/08 15:27
124F：推 karting : 北七 那干嘛不买？ 09/08 15:30
125F：→ perlone : 半信半疑中成长 09/08 18:52
126F：推 A1pha : ？指数扣掉GG还是很强啊？ 09/08 23:09
128F：→ A1pha : 这篇在说啥？ 扣掉gg哪里没创高？哪里在平淡的位置 09/08 23:14
129F：→ A1pha : ？ 09/08 23:14
130F：→ A1pha : 这文章只是在帮玩股网打广告吧？ 09/08 23:14
131F：→ A1pha : 而且台股钱集中在半导体、电子跟金融，这不是废话吗 09/08 23:17
132F：→ A1pha : ？这作者是不是不会看股市啊？ 09/08 23:17
133F：嘘 A1pha : 撰文者：玩股网/玩股神探 09/08 23:23
134F：→ A1pha : 还真是业配文 09/08 23:23
135F：推 huntergirl14: 问题扣不掉台积电啊 09/09 01:31