作者adchen (quit)
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标题Re: [请益] 买直债用海外券商好还是复委托好？
时间Mon Sep 8 09:38:14 2025
※ 引述《junior020486 (软蛋头)》之铭言：
: 如题，我昨天问了我的营业员，我的券商可以复委托买美债直债，买直债省得给投信赚管
: 理费，而且日後也可以拨券到海外券商
: 但是不知道买债的当下，会不会价格就比较烂，我刚刚去FT看，发现15-30年期的债券，
: 卖的笔数也不多，主要都是0-1年的国库券，YTM太差不考虑T-bills
: 优先考虑7-15，还有15-30打算配一些
: 买直债大家都是用复委托还是海外券商？
: 海外券商直债应该不用预扣30%吧？
讲到债券，就要来贡献一下买债心得。
债券交易所，其实没几家。国内银行，大多都是挂欧盘跟美盘。
美盘的交易纪录，可以查询得到。
https://www.finra.org/finra-data/fixed-income/bond?cusip=46647PDY9&bondType=CA
这个网页，能查询有在美国交易的债券成交纪录。
查询编码会有所不同，以这只JPM为例，国际编码US46647PDY97。
但是美国就是屌，要用自己的CUSIP。所以扣掉前面两个US 以及最後一个号码7
46647PDY9，这就是FINRA上面要输入的查询码。
这里的成交价很谜，就算是IB，也没这麽低的价格。
可以从交易纪录得知，IB的报价，大概会是FINRA成交价，贵个0.5-1美金(约1%左右)
国内银行报的(单笔20万美金)，大概都是贵 2-3美金(约2-3%)
复委托券商大概是贵1.5%-2%，如果交情好，买的够多，
降个0.5-1%是有可能的。
其他券商的小额平台或者银行卖给你信托平台的债。
基本上都是超贵，然後贵4-5%.....
现在不少银行，都有交易室，可以挂一周的长效单。
以JPM上周五最後一笔交易105.81，今天你跟银行询价。
基本上都是107.8-108起跳，你觉得贵，想挂107也是可以。
但银行还是会把手续费内含在里面，实际挂的单，可能就是105，
银行就是会收你2块手续费。
根据我离职理专的说法，总行要赚手续费，分行也要赚 ，当然理专也有份.
我交手的银行，报价最盘的，新加坡那间榜上有名(汇款要手续费的也只有他了)
结论 同样的债，IB会比复委托便宜个0.5-1块，复委托又会比银行便宜个0.5-1块
用%数算(IB 大概贵1% 复委托1-2% 银行端2-3%)
IB优点 利息不算海外所得(除非你自己申报)
国内银行以及复委托 都算海外所得
IB缺点 万一你葛屁，美国的遗产税还蛮复杂的，律师这笔不知道会喷多少。
还有之後若汇回台湾，用什麽名意？国税局会不会追查都是问题。
国内银行还可以用债券借款(利率1.68%-2.95%)
IB也看过有人用瑞朗跟日币融资
有兴趣的可以查一下这只债 ATHU5776360
9/5号 下午14:20挂的单(纽约时间 02:20) 挂的金额是102.43
FINRA显示的成交金额 100.321 成交时间下午14:44 纽约时间 02:44
整串交易纪录 只有这笔的量 跟我下单量符合 (所以高机率推断 这在美国盘成交)
欧洲盘 我不会查.........
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.161.101.72 (台湾)
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1F：推 TAYLOR888 : 推推 09/08 09:40
2F：推 talesh35624 : 推! 09/08 09:47
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5F：推 Gipmydanger : 谢谢分享 09/08 10:23
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※ 编辑: adchen (1.161.101.72 台湾), 09/08/2025 10:53:23
7F：推 FireSunFire : 感谢分享！ 09/08 10:42
8F：推 wakaujiang : 海外汇回报税时名义就海外投资，获利有750万台币免 09/08 10:42
9F：→ wakaujiang : 税，没证明文件就用预设的汇回金额有20%获利，没这 09/08 10:42
10F：→ wakaujiang : 麽恐怖 09/08 10:42
11F：推 apilove : 感谢说了中间的大实话 09/08 10:55
12F：推 kria5304 : 你是大咖吧 银行还让你挂单 普通人只能从银行手上 09/08 11:04
13F：→ kria5304 : 有甚麽买甚麽吧 09/08 11:05
14F：推 IanLi : 推这篇实务分享 09/08 12:13
15F：→ IanLi : 海外资产若考量worst case遗产处理，建议先思考清 09/08 12:19
16F：→ IanLi : 楚；而若之前没申报而汇回时最大可能税务损失，能 09/08 12:19
17F：→ IanLi : 接受那也没关系。 09/08 12:19
18F：推 marke18 : 推分享~~ 09/08 12:22
19F：推 wen12305 : 内行唷 09/08 12:45
20F：推 gaulle1974 : 不会谜 上面显示的是法人机构之间的交易价 一般人买 09/08 15:25
21F：→ gaulle1974 : 的价格不会在上面显示 09/08 15:26
22F：推 foreverpei : 如果先用IB买债券，再转部位回国内券商可行吗？ 09/08 16:37
23F：→ foreverpei : 省了2-3%的费用，金额大应该有差 09/08 16:37
理论上 券商都可以汇拨债券 就跟汇拨股票差不多 但是!
要填表格 然後对接的双方 要联络 还要核对身分 帐号等等
国内复委托的上手 也是国外券商 汇拨到国内其他券商 银行 也是如此操作
只是IB 要找谁签那份文件 才是问题
24F：推 gaulle1974 : 其实台积电买的债券价格也不会显示在上面 但是因为 09/08 16:58
25F：→ gaulle1974 : 量大 因此买的机构或个人可以推敲帮他们完成交易 09/08 16:58
26F：→ gaulle1974 : 的另一端收了多少费用 09/08 16:59
27F：推 gaulle1974 : 我猜这行依然很看重说行话和找到对的人 当然贡献度 09/08 21:55
28F：→ gaulle1974 : 也是一定要的 09/08 21:55
这其实就是一个参考指标...买的有手续费 卖的也有手续费
但通通包在价格之中 所以多问几家的报价 参考一下FINRA资料
差不多就合理推论 通常国内都会+2美金以上的价格
(有可能 1块是卖家的 1块是买家的)所以理专会说他们只赚1%
如果在欧洲盘成交 通常美系债 会比FINRA成交价贵2.5-3块美金
但欧系债 贵1-2块美金 会略低於平均2-2.5块美金左右
※ 编辑: adchen (1.161.101.72 台湾), 09/09/2025 08:11:03
29F：推 gaulle1974 : 其实这是很重要的参考指标 因为也没其他指标能参考 09/09 22:51
30F：→ gaulle1974 : 了 虽然这是法人之间的交易价 还是比以前好 更久以 09/09 22:55
31F：→ gaulle1974 : 前只能看到前一个交易日的美国公债价格 而且还是法 09/09 22:56
32F：→ gaulle1974 : 人之间交易的收盘价 其他债券彷佛没这回事 很少有价 09/09 22:56
33F：→ gaulle1974 : 现在要能入榜大概最少要8位数 1980年代投行要求高净 09/09 22:58
34F：→ gaulle1974 : 值客户一笔单至少要100万美元 也就是7位数 09/09 22:59
35F：推 gaulle1974 : 忘了在哪看到 债券基金被讥讽是最小的法人 即便如此 09/09 23:12
36F：→ gaulle1974 : 他还是能看到每家投行来的报价 一般人很难有这能力 09/09 23:13
37F：推 shimin : 有料 09/11 22:08
38F：推 matsuyama : 高手，推～～ 09/19 15:28