作者rz2x (弗朗西尔我婆)
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标题[新闻] 美国8月制造业PMI逊预期 本周非农就业报
时间Wed Sep 3 08:39:45 2025
原文标题：
美国8月制造业PMI逊预期 本周非农就业报告可信度有多少？
原文连结：
https://www.ctee.com.tw/news/20250903700118-439901
发布时间：
2025.09.03 03:00
记者署名：
郑胜得
原文内容：
美国供应管理协会（ISM）2日公布，
8月制造业采购经理人指数（PMI）由7月的48升至48.
7，低於市场预期的49且为连续第六个月萎缩。显示制造业工厂正努力应对川普关税政策
的冲击，而AI支出热潮为该产业部分领域带来支持。
但金融数据供应商标普全球（S＆P Global）同日数据显示，美国8月制造业PMI终值由初
值53.3下修至53，远高於7月的49.8，营运改善程度为2022年5月以来最大。制造业产能以
三年多来最快速度成长，新订单连八个月攀升。
标普首席经济学家威廉森（Chris Williamson）表示：「PMI数据显示，美国制造业夏季
表现强劲。过去三个月产量增长是2022年上半年以来最强劲。随着销售上升，8月扩张步
伐加快。」
威廉森指出，制造业有望推动美国第三季经济增长。但他提醒，业者已开始将关税造成的
成本攀升转嫁给消费者，未来几个月会影响消费者物价通膨到什麽程度尚待观察。」
ISM制造业景气调查委员会主席史宾塞（Susan Spence）则指出：「8月制造业活动萎缩速
度略微放缓，新订单成长是主因。」尽管PMI持续疲弱，但企业增加AI支出，这有助於抵
消关税带来的部分拖累。
投资人除了关注川普关税政策对制造业的负面冲击外，也十分在意美国就业市场最新变化
，因为这关乎美国联准会降息动向。
其中最受瞩目的是5日出炉的8月非农就业报告，就业新增人口预估为7.8万人、持续低於
10万水平，失业率估从4.2％升至4.3％。鉴於7月非农就业报告疲弱（新增7.3万人，低於
预期的11万），加上5月与6月就业人数大幅下修，市场普遍预期Fed在9月会议将恢复降息
。
非农报告的观察重点有二。首先在於显现劳动市场是否进一步恶化，其次则是在川普开除
劳工统计局长後，市场是否对该报告准确性产生质疑。
心得/评论：
8月PMI 前值48 预期49 实际48.7
比预期差
但只差一点点
不错 准备降息
再来就等周五的非农
比预期差一点点最好
一个晚上了没人PO
看来大家也不是很在意
反正坐等降息
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 61.220.173.25 (台湾)
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※ 编辑: rz2x (61.220.173.25 台湾), 09/03/2025 08:40:37
1F：→ s213092921 : 美国制造成功了吗嘻嘻 09/03 08:43
2F：推 picaroon : 现在数字要控差一点点 不能开好 不能开太差 09/03 08:44
3F：→ abcqq2323 : 问就是喷 09/03 08:44
4F：推 jason464177 : 都在等关税判决不重要了 09/03 08:45
5F：推 neilisme : 这控分真的神准 看来要降息了 09/03 08:48
6F：推 s800525 : 现在美国数据跟中国一样是快乐表了，可信度低 09/03 08:48
7F：推 Lebrono : 不满意就换人 09/03 08:50
8F：推 Fezico : 数据这东西不就是看华西街那票北七机构怎解释 09/03 08:50
9F：推 gn02118620 : 可控可调 09/03 08:52
10F：→ Xenogamer : 防堵中国防到自己也学会调控数据 09/03 08:54
11F：推 czg : 不可偏离太多,又要让川皇开心,这样刚好 09/03 08:55
12F：推 hypnos76 : 推 09/03 08:57
13F：推 michael0323 : 非农会崩吗 09/03 08:59
14F：推 Dirgo : 全世界只剩央行系统可以相信了 09/03 09:09
15F：推 satosi011 : 我猜数据不错 一个月再修正 09/03 09:17
16F：→ etbr1121 : 看今晚的服务业PMI 09/03 09:18
17F：推 Jeff1989 : 美国华西街说了算 09/03 09:36
18F：嘘 VincentZeda : 大通膨 还想要降息呀 债蛙梦里降息 09/03 09:53
19F：→ ajkofqq : I dot car 09/03 09:56
20F：推 howow : 好就是假数据，坏就是真的 09/03 10:25
21F：→ tctv2002 : 停滞性通膨 看你怎麽玩 09/03 10:27
22F：→ nomad888 : 报告数据已被爆造假，华西街不理 09/03 10:33
23F：推 Lowpapa : 0 09/03 10:39
24F：推 plus1211 : 数据可以校正回归啦 09/03 11:45
25F：推 Ogrish : 只要主力够力 有炒股的理由 数据再差也只是个数字 09/03 12:05
26F：推 wekaytw : 看老板想看什麽数据 那数据就会出现 09/03 12:19
27F：→ Feting : 这题我知道，下礼拜一台指期跌停 09/03 12:36
28F：推 epephanylo : 可信度当然是百分百 要是数据不可信那就换个可信的 09/03 13:28