作者game7463 (副业公务员)
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标题Re: [标的] 工信 新手爸爸想赚尿布钱多
时间Wed Aug 27 10:18:40 2025
刚公布Q2财报不久，比较显着的变化是毛利率，故单独对工信毛利率分析
113年整年毛利率4.33%
114年Q1毛利率4.76%
114年Q2毛利率5.99%
工信的毛利率不断改善，拿出来思考这毛利率改善能不能持续
(不考虑工程结案验收造成对毛利率的短期跃升)
113年营收整年毛利率4.33%，全年营收70亿
从113年的个体财务报表
https://meee.com.tw/GXwQhSc
看出两点
1.
工程KSC067 营收21亿，毛利率-0.86%
工程KSC069营收14亿，毛利率0.6%
整体营收70亿毛利率有4.33%，其实有21亿的营收与14亿的营收是拖油瓶，
毛利率低到可怜，扣掉这两个赔钱工程的营收，其余工程的毛利率有8%以上
，才可达成整体毛利率4.33%。
KSC067为淡江大桥，预定竣工时间为明年1月3日。
KSC069为台中电厂，预定竣工时间明年12月。
这两个时间点过了，工信的毛利率就会提高，但工信Q2毛利率已经显着提高，故最近开始
进入认列期的新工程毛利率很高
KSC078：
环状线北环段Y19(不含)~Y20(含)土建及水电环控区段标工程
https://reurl.cc/XQarNE
2023年7月11日决标，营收近期开始认列，流标五次，预算金额从87亿增加到148亿，所以
毛利率会很不错。
2.
工信的营收应有五到七成来自长期工程的营收，剩下的营收来自短期工程。
环状线Y19-Y20：148亿
高雄黄线Y02：166亿
高雄黄线Y03：306亿
花东铁路：69亿(联合投标)
从以上中长期工程来看，
2027年起，未来工信平均每年长期工程营收约有110亿。
https://meee.com.tw/jyv8aoM
今年的年报，工信还希望能承揽80亿的工程，80亿的规模不会是长期大型工程，比较可能
是一两年内做完的小型工程
猜测未来工信每年约30-40亿的短期工程营收
整体每年营收140-150亿左右，毛利率8%以上
心得：
今年5/9写了工信的推荐文以後，股价曾经杀到10.9，股价在谷底的时候我太太很崩溃，
睡前还问我要不要分散风险，我们家这条小船会不会因为工信而沉没?
我也很想问，想赚个尿布钱怎麽这麽难?还收到很多版友写信，问我是不是收割韭菜
其实我怀疑我才是被ptt法人狙击的那个，所以发这篇追踪文，
让ptt法人发现没有把我洗掉，会不会工信再下杀继续洗
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.39.29.171 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1756261122.A.011.html
1F：推 spring7031 : 放了一年现在才解套 好难玩 08/27 10:20
2F：推 forestsea722: game 我的偶像 08/27 10:21
3F：推 eat123 : 哈！g大你一po，说不定又要下杀洗一波了XD 08/27 10:27
4F：推 beatles12 : 认真发标的文必须给个鼓励 加油 08/27 10:30
5F：推 hihi29 : 高手 赚烂啦 08/27 10:30
6F：推 kill0934 : 拜托跌回去一点，没补够 08/27 10:32
7F：推 lyenia : 是不是要给嘘才不会被狙击：） 08/27 10:32
8F：嘘 alphabeat : 拜托别PO了 08/27 10:32
9F：推 ForestWu : 承楼上，那麽等他杀完我再接XD 08/27 10:33
10F：推 FreeWretch : 当初进是12.12 08/27 10:33
11F：推 Jeff1989 : 恭喜 08/27 10:37
12F：推 ysiieternal : 皇昌因为营收高、毛利高、EPS高直接喷，工信毛利低 08/27 10:37
13F：→ ysiieternal : 、EPS低，不过工程慢慢做完，这些应该可以慢慢提高 08/27 10:37
14F：→ fatb : 营建等就好 这波寂寞下波高潮 08/27 10:43
15F：推 wekaytw : 买会做政府公共工程的 明年会用到 08/27 10:45
16F：推 hemixx : 套了一年多 早已无视忘了他 08/27 10:47
17F：推 jeffofpower1: 纯推不跟 08/27 10:48
18F：推 alonzohorse : 低调 08/27 10:49
19F：→ gtsandevo : 13.05小收 持有看戏中 08/27 10:52
20F：推 fuhoho : 推推 08/27 10:55
21F：→ alphabeat : Po完马上被倒 是被狙击还是你自己出货 08/27 10:56
22F：推 TIPPK : 有跟赔钱QQ 感谢分享 08/27 11:00
23F：嘘 refanna : 低调 08/27 11:01
24F：→ guardian93 : 这麽神马上掉，不过你的分析有凭据，目前股价还算强 08/27 11:03
25F：→ guardian93 : 势，五日线应该有守 08/27 11:03
26F：→ a0170801708 : 公共工程风险跟报酬不成比例 08/27 11:11
27F：推 a22804649 : 这只光淡江大桥认列就不只14了，未来还有一堆赚钱 08/27 11:12
28F：→ a22804649 : 的工程，先上看建国的价格 08/27 11:12
29F：→ a0170801708 : 皇昌是因为做到海事 海事多好赚就… 08/27 11:12
31F：推 agpc : 上次贴文完跌好狠，好不容易上来了，希望这次贴文 08/27 12:04
32F：→ agpc : 别再跌 08/27 12:04
33F：→ bill1478963 : 推推 08/27 12:06
34F：推 atpx : 分析有理有据，小跟支持你 08/27 12:12
35F：推 nakinight : 又要被法人狙击了 08/27 12:16
36F：→ Feting : 虽然跌了很久，但是跌幅没很大 08/27 12:25
37F：推 doubleyellow: 被法人盯上了！ 08/27 12:40
38F：推 joy7658x348 : 好标的值得等待的 08/27 12:56
39F：推 Lizacos : 加油！ 08/27 13:33
40F：推 FuHao56 : 低调，祝福版大 08/27 14:18
41F：推 chihwei739 : 推 虽然我被洗掉了 08/27 14:37
42F：推 mcgrady12336: 感谢资讯继续抱 08/27 15:00
43F：推 jeff79723 : 感谢分享 08/27 16:02
44F：推 sam80354 : 皇昌王 推 08/27 18:39
45F：推 grassygreeny: 平均成本10.多续抱 08/27 21:49
46F：推 shunhahahaha: 真的又被狙击了… 08/28 09:45
47F：推 agpc : 看似开跌了 08/28 09:46
48F：推 eat123 : 真的又被狙击了…… 08/28 09:51
49F：推 grassygreeny: 真的被狙击了 08/28 10:40
50F：推 KJK7 : 感谢，抱不住，小赚出场 08/28 12:23
51F：推 potatochip : 之前跟g大的文，但实在抱不住，先认赔卖掉了 08/28 13:23
52F：推 ysiieternal : 今天又跟上次一次凯基-台北倒的吧 08/28 22:37
53F：→ gtsandevo : 跌破十日 今天先离了 有空再回来玩玩 09/02 11:19
54F：推 eat123 : 一PO就是高点，真的被主力盯上了 09/05 11:03
55F：推 t124222210 : 发文到现在跌了快8%而且没要停的意思…. 皇昌王信仰 09/11 11:49
56F：→ t124222210 : 还在吗… 跟单的韭菜我看到大盘涨真的很sad 该停损 09/11 11:49
57F：→ t124222210 : 吗… 09/11 11:49
58F：推 agpc : 跌得真惨 09/11 14:00
59F：推 muerta18 : 元大北三重一直卖 09/11 17:19
60F：推 rul4ji3gp6 : 出大事啦 11/04 12:23
61F：推 KJK7 : 希望明天突破前高 11/04 13:41
62F：推 lordwill : 尿布满出来啦 大大 11/04 18:04
63F：推 alucard456 : 喷啦 感谢大大推荐 11/05 09:22
64F：推 rul4ji3gp6 : Q3毛利破8%了 期待皇昌王会再分享後续的看法 11/12 12:16
65F：推 FuHao56 : 皇昌王推，认真负责又分析精准 11/13 07:50