作者anti87 (张二狗)
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标题[新闻] 辉达被勒索分红15%，看懂川普「交钱才有
时间Fri Aug 15 08:54:28 2025
原文标题：辉达被勒索分红15%，看懂川普「交钱才有得玩」全新贸易盘算
原文连结：
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发布时间：2025-08-12
记者署名：
原文内容：
川普要对辉达和AMD销售中国人工智慧晶片收取分红，这实际上已经违宪。这样大张旗鼓
的做法，实际能为美国赚多少，专家算给你看。「交钱才有得玩」是否已经是川普的新贸
易逻辑。
川普政府原本禁止辉达与超微（AMD）人工智慧晶片卖给中国，但如今却改成了，将其中
营收上缴15%就可以恢复贩售。还可以这样的唷？
关於川普这项史无前例的安排，以下是主要重点整理：
这种做法合法吗？
美国宪法第一条规定禁止出口税，明言「任何州出口货物不得课税或徵收关税」。
宪法授权国会制定进口关税，但总统可根据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）使用特定
措施来决定特定徵收。
联邦巡回上诉法院上周开庭审理由美国12州及5家企业提出的诉讼，挑战总统运用IEEPA法
案课徵关税。判决可能数周内公布，後续预期将上诉至最高法院。
同时，美国商务部下属工业安全局是根据《出口管制改革法》行使出口管制权力，该法明
订，不得对许可申请徵收任何费用，一如，美国宪法禁止联邦政府对自美国出口的物品徵
税或课关税。
如果川普政府执意要徵收，有什麽方法？
因此，要对辉达和AMD出口中国人工智慧晶片课税或收分红，川普行政团队需要为工业安
全局核发许可制定新的架构和流程。
许多晶片是在海外生产，产业专家指出，工业安全局也可选择对这些需要出口许可的外国
制造产品制定新规范。美国官员也可能想方设法合理化这些收费，像是说是为了促进美国
科技领先等用途。
但如果是按照现行机制和法源，前拜登政府科技政策办公室成员巴特尼克（Aaron
Bartnick）说，「目前并无相关机制可运作此事。」
川普与辉达和AMD协议内容是否公开？
双方皆未公布协议细节。知情人士指出，许多具体内容及财务架构都有待确定。
川普则是已证实与辉达的协议，但没有明言AMD的具体情况。
政府可从中获得多少收益？
辉达先前表示，在截至4月27日的会计年度第一季，专为中国市场设计的H20晶片创造46亿
美元营收。如果不是後来的出口管制，H20在中国还蕴含潜在25亿美元商机。
AMD没有明指专为中国设计的Instinct MI308晶片营收，但确实在第二季财报中计入8亿美
元与美国对中国出口管制相关的费用。
伯恩斯坦（Bernstein）分析师估算，2025年4月禁令前，中国市场对辉达H20晶片的需求
约为150万颗，销售超过200亿美元。这意味扣除出口量变数後，这项新协议可为美国政府
带来数十亿美元收入。
《巴隆周刊》（Barron's）进一步分析，真的对H20晶片销售徵收15%收入，仅有约27.6亿
美元。
即使是美国对其他国家徵收的关税，今年前6个月美国徵收的金额约是939亿美元，仅约占
1.865兆美元联邦预算赤字的0.5%。
换句话说，川普政府大张旗鼓，就算违宪也要对从中国市场赚大钱的企业收钱，但最後实
际收到的钱也只有每月规模420亿十年期美债拍卖所得的6.5%。
外界怎麽看？
欧洲太平洋资本首席经济学家薛夫（Peter Schiff）表示，「这种联邦政府向私人企业的
勒索是违宪的，出口税也是同样的道理」。
国安强硬派大力反对，担忧出口美国技术将强化中国人工智慧及军力。许多人士反对出口
这些晶片，并担忧AI晶片成为美中谈判中优先考量的商业利益，进而罔顾原本的安全顾虑
。
美国联邦众议院美中战略竞争特别委员会民主党首席议员克利什纳穆希说，「出口管制目
的是保护美国，而非创造税收。」
有专家指出，这份协议显示，安全优先不再是坚持，只要代价合适就可妥协。兰德智库资
深科技顾问古德瑞契（Jimmy Goodrich）说，「抽取15%的费用，无法弥补我们为卖AI晶
片给中国而丢失的国家安全。」
这背後有何更大意义？
川普总统正开拓一条新战线，重新调整全球贸易联盟，并提升美国政府的税收收入，这使
得自今年初以来主导市场的贸易议题更加充满不确定性。
美国的贸易政策好像愈来愈走向「交钱才有得玩」这一套，这不只让大家对川普玩关税的
手法打上问号，还让人担心白宫以後会对全世界的国家和企业开出同样的「花钱门票」条
件。
就在几天前，苹果执行长库克造访白宫，赠送川普一个金底座的纪念牌匾，并承诺将对公
司美国投资再追加1000亿美元，使得总投资金额达6000亿美元。
随後川普表示，有在美国国内投资的企业，将豁免半导体进口及外国生产产品的广泛关税
。
今年春季，日本钢铁大厂日本制铁公司（Nippon Steel）以141亿美元收购美国钢铁，川
普政府安排了所谓的「黄金股」权利，赋予白宫对合并後美国营运的监督和否决权。
据报导，日本与华府达成贸易协议，东京当局将注入5500亿美元新投资到美国经济。川普
在上周接受CNBC访问时把这称作换取15%关税的「签约奖金」，也说，5500亿美元是「我
们的钱，投资方式由我们决定」。
日本官员对此说法有疑义，但仍表示约有2%，也就是约110亿美元将视为股权投资，其余
为贷款及各种担保。
心得/评论：
美国欠了一屁股债，不让美国插乾股，就会造成美国国安问题
辉达不会是第一个，後面还会拉清单。
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1F：推 tinoooii : 美财长不是说会延伸到其他产业 08/15 08:56
2F：推 pttstock : 会阿 後面还一堆 08/15 08:58
3F：推 cloud7515 : 开源节流的基础思想就是积少成多啊 08/15 09:00
4F：推 a94037501 : 直接走私就好付钱就能卖哪有什麽国安问题 08/15 09:01
5F：→ kuosambition: 台积电会不会？ 08/15 09:01
6F：推 puppy20308 : 猜猜特斯拉会被要求缴多少 08/15 09:01
7F：→ puppy20308 : 在中国卖一台抽你20% 08/15 09:02
8F：推 cloud7515 : 台积电也没产能可以分给中国 08/15 09:02
9F：→ kipo1019 : 感觉辉达以退为进 08/15 09:05
10F：推 cerwvk : 未来可以用政策方式,跟企业勒索. 真的急了 08/15 09:09
11F：嘘 pikachu123 : 共产党是不是，你乾脆成立党支部进驻辉达算了 08/15 09:10
12F：推 jfw616 : 川普违法的前提是公司企业要告政府 08/15 09:10
13F：→ jfw616 : 你企业自己要给的…那就没问题了 08/15 09:11
14F：→ jfw616 : 政府不就是有牌的流氓 08/15 09:11
15F：→ ezorttc : 939亿是1.865兆的0.5趴？ 08/15 09:11
16F：→ pikachu123 : 没看过这麽恶心的人== 真是吐了 老马早点离开他也 08/15 09:12
17F：→ pikachu123 : 是比较好 08/15 09:12
18F：→ A80211ab : 这麽多肉 一定割 08/15 09:12
19F：→ ezorttc : 川普确实是很积极替国家找财源 08/15 09:12
20F：嘘 stepnight : 上市公司你财报大家都会看 08/15 09:12
21F：→ stepnight : 走私怎麽搞财报==看看SMCI爆雷好吗 08/15 09:12
22F：推 yangtsur : 川： 好主意 08/15 09:13
23F：→ yymoya : 接下来我猜川皇搞各国不配合注销美债就加税 08/15 09:14
24F：推 chiwchu : 辉达就是第一个，不然是第几个？应该说不会是唯一的 08/15 09:15
25F：→ chiwchu : 一个。 08/15 09:15
26F：推 stepnight : 不过这15%应该可能也许是川团队 08/15 09:17
27F：→ stepnight : 研究过黑市溢价後给的数字吧 08/15 09:17
28F：→ stepnight : 反正黑市都溢价，我给你直接卖、你叠价上去 08/15 09:17
29F：→ stepnight : 我拿多的那份，不拿白不拿 08/15 09:17
30F：推 cateyes : 国外割完割国内 XD 08/15 09:19
31F：推 orzmaster : 15%是杀价後的，原本20% 08/15 09:20
32F：→ pyrolith : 反观 08/15 09:22
33F：→ redbeanbread: 什麽勒索 那是孝亲费 08/15 09:22
34F：推 piece1 : 会越来越多，只要打着救国什麽都可以原谅的 08/15 09:24
35F：→ piece1 : 不过他抽营收欸！关那些私下什麽事？ 08/15 09:25
36F：推 stjerry0303 : 兄弟茶！？ 根本流氓 08/15 09:28
37F：→ aimgel : 跟私人企业勒索 把股东当白痴 人治国家 08/15 09:29
38F：推 ajkofqq : TSM! 08/15 09:29
39F：嘘 Xenogamer : 比共产党还共产党 厉害了我的川宝 08/15 09:29
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41F：推 sodes : 抢钱抢粮抢娘们 08/15 09:30
42F：推 kmtkmtkmt : 这咖下台应该会很精彩 08/15 09:31
43F：推 oftheday : 奉旨乞讨 08/15 09:32
44F：→ TRYING : 国进民退 民主的共产 赞 08/15 09:34
45F：→ sheep2009 : 你吃肉 他喝汤 看你想不想吃肉 08/15 09:42
46F：推 yeswecan : 人怕出名 猪怕肥 只要是世界上TOP10000 都要缴 08/15 09:42
47F：推 slein : 亲美抗中，笑死人 08/15 09:44
48F：推 mecca : 孝川费QQ 08/15 09:46
49F：推 abc12812 : 库班这反川大将都说这政策超好了 剩野鸡学者在哭邀 08/15 09:47
50F：推 yeswecan : 这是政府快不行了才会下的猛药 08/15 09:51
51F：→ niburger1001: 有些领域本来就是容易吸到国家奶水 吐点回去还好吧 08/15 09:52
52F：→ perlone : 有得卖总比不能卖好啊 08/15 09:53
53F：推 darlene917 : 老川就很羡慕老习,转个弯偷学一下错了吗? 08/15 09:54
54F：嘘 Hotsheep : 国进民退 川普啥不学学维尼这招 08/15 10:02
55F：→ bart102617 : 根本流氓 08/15 10:04
56F：推 oyaji5566 : 没有违宪 不是国家抽税 是黑道插乾股讨分红☺ 08/15 10:08
57F：推 mecca : 流氓抽钱可以还有些规则 这川宝根本土匪乱抢QQ 08/15 10:14
58F：嘘 EDFR : 插乾股赚烂 08/15 10:15
59F：→ op520 : 能转，跪着 08/15 10:27
60F：→ op520 : *赚 08/15 10:27
61F：推 maniaque : IEEPA 已经被三普滥用成不像样了... 08/15 10:32
62F：嘘 LMgogo : 七巨头恶心避税就用这种办法处理啊 08/15 10:33
63F：→ LMgogo : 不过抢到代工厂也悲哀 08/15 10:33
64F：→ wind2k : 川普拿了 不给政府就不违宪喔 08/15 10:42
65F：推 hosen : 出口关税又不是什麽新发明 08/15 10:47
66F：推 ctlwmmax : 帅 08/15 10:58
67F：推 iloveforix : 好吃懒做的国家，学共产政府收保护费QQ 08/15 11:25
68F：推 maye : 这样辉达还能买吗…… 08/15 11:43
69F：→ longanamiro : 快告快告 哪个想要先出头？ 08/15 12:18
70F：推 good10740 : 下游代工厂吞 最近被蛋雕的时间点真巧 08/15 12:50
71F：推 create8 : 川普大大英明神武，戳中要害 08/15 12:52
72F：推 kanehhh : 关关难过关关过 08/15 13:21
73F：推 linbryan : 违宪?下一任美国大法官从ptt选吗 08/15 14:30
74F：推 j0987 : 推 08/15 15:35
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82F：→ huabandd : 之前降低企业税收，现在直接海捞 08/20 21:51