作者sayforever69 (风向猫)
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标题[新闻] 大摩：DRAM首选华邦电
时间Fri Aug 8 11:48:42 2025
原文标题：
大摩：DRAM首选华邦电
原文连结：
https://udn.com/news/story/7253/8924919
发布时间：
2025-08-08 00:54
记者署名：
经济日报／ 记者徐牧民／台北报导
原文内容：
摩根士丹利（大摩）於最新报告中表示，目前观察到特殊型DRAM和NOR快闪记忆体近期价
格趋势正向发展，台厂中看好华邦电（2344）有望受惠，列为「首选」，目标价维持30元
，爱普*下半年将维持强劲成长，目标价从390元上调至415元，维持「优於大盘」。
大摩表示，华邦电部分，DDR4 20奈米制程在第2季营收贡献持续上升。预期从第3季起，
DDR3、DDR4价格开始上涨，有望延续至2026年；16奈米CMS制程预计今年进入条件量产，
并於2026年开始出货。CUBE方面，将在2026年下半年开始贡献营收，并在2028年占CMS营
收的40-50%。
NOR快闪记忆体方面，大摩认为，华邦电来自45奈米NOR营收贡献持续成长，SLC NAND则会
在2025年下半年持续涨价；需求成长主要来自车用、穿戴式装置与伺服器等应用。24奈米
SLC NAND制程已开始初期出货，并将在2026年开始贡献。
大摩指出，华邦电记忆体产能利用率在2025年第2季提升至约90%，预期今年全球记忆体资
本支出约48亿元，其中70%为前段制程设备资本支出。且正进行Flash产能扩张与CMS制程
升级，高雄厂目前月产能为15,000片晶圆。
爱普*方面，大摩表示，预期IoTRAM与S-SiCap将在2025年下半年逐季成长，有望延续至
2026年。尽管S-SiCap目前对毛利率构成短期压力，但对毛利率回升至正常水准仍具信心
。
VHM方面，大摩指出，爱普*今年赢得首个非加密领域边缘AI的VHMStack专案，并预期将於
2028年量产。另外还有数个专案正与客户讨论规格，量产时程需再二到三年。
大摩指出，预期爱普*S-SiCap量产带来的动能将持续，且DDR3报价环境也正改善。由於销
售展望强劲，因此上调目标价。
心得/评论：
大摩认为特殊型DRAM跟NOR FLASH价格将维持正向发展
看好华邦电受惠，也指出记忆体产能利用率Q2提升至90%，有望逐季成长且陆续拉高供货
难怪DRAM今天这麽强?
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1F：推 gtaped05550 : 出货 08/08 11:50
2F：推 Like5566Like: 大摩人真好 08/08 11:50
3F：推 onekoni : 滑崩电 08/08 11:51
4F：→ baka1412 : 好 08/08 11:53
5F：推 joe2 : 摩根史丹利吃人不吐骨头的 开始玩记忆体啦? 08/08 11:56
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7F：推 aimgel : 想骗？ 08/08 11:56
8F：推 steven3QXD : 完了 08/08 11:56
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13F：推 kilo7 : CUBE是i-dle的那家公司吗？ 08/08 11:58
16F：→ nose123 : 焦家的股票真的不要随便乱碰... 08/08 11:59
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18F：推 vincent0911x: 大摩的嘴~~~~ 08/08 11:59
19F：→ HiuAnOP : 丸子！ 08/08 12:00
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27F：推 sunday0913 : 宇宙邦又要变华崩了吗QQ 08/08 12:08
28F：推 cct1121 : 丸子 08/08 12:08
29F：→ AZCAT : 大摩推的高机率没几天就下去了 08/08 12:08
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31F：推 vanii40 : 出货 08/08 12:12
32F：推 janeration : 华邦：你你你不要提到我啊 08/08 12:13
33F：推 billkira : 滑崩电 08/08 12:14
34F：推 hihi29 : 完了 出货文 08/08 12:14
36F：推 tonykingtwo : 佛心公司 韭菜刀举起来了 08/08 12:16
37F：嘘 benen : 我信你个鬼 08/08 12:18
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43F：推 Terry2003xx : 第一根就出报告 我看下礼拜大烙赛了 08/08 12:28
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45F：→ aloness : 巫妖王 XDD 08/08 12:30
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56F：→ ohya111326 : 请鬼抓药单? 08/08 12:39
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58F：推 ScotchWhisky: 大摩…懂了！ 08/08 12:43
59F：推 jones520520 : 焦师傅集团半死不活一堆 08/08 12:44
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61F：推 an0215 : 21元抽到套到现在 08/08 12:45
62F：推 cheedo : 右下角股票我ok你先买 08/08 12:48
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65F：推 icome : 华崩只能玩短线 有涨就要跑 08/08 12:52
66F：推 x20165 : mygo 邦 08/08 12:54
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68F：→ tctv2002 : 放空首选华邦电 08/08 12:58
69F：嘘 js70864444 : 喔 这麽好喔直接跟你讲买那一张 08/08 12:59
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77F：推 madbele : ddr4为什麽选华邦不选南亚科？ 08/08 13:25
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91F：推 tony5421 : 语毕 哄堂大笑 08/08 13:53
92F：→ Merlini : 滑崩电 真懂挑 有料 08/08 13:53
93F：→ j32072 : 大摩推滑崩 那买牙科准没错 08/08 13:56
94F：→ cleanx : 扶不起的阿斗 08/08 13:56
95F：→ x58420 : 出货 08/08 13:58
96F：推 visual666 : 华崩电 08/08 13:59
97F：→ peter0928 : 可以预售大力积电的DDR4 08/08 14:01
98F：推 vltw5v : 出货文 08/08 14:01
99F：推 esoka : 又要变华蹦电了，嘻嘻 08/08 14:03
100F：推 tungpayton : 崩电 08/08 14:06
101F：嘘 sean667cd : 佛心出货 08/08 14:13
102F：推 Ec73Iwai : 焦师傅出招啦 08/08 14:19
103F：嘘 alonso842 : 昨天卖超第一名 就是大摩 懂的就懂 08/08 14:32
104F：→ acgotaku : 跟着焦师傅玩 没看过能赢的 滑崩 彩晶 华腥科 .... 08/08 14:42
105F：推 E103A6 : 大摩反买，别墅靠海~ 08/08 14:45
106F：推 okay1993 : 福懋科帮华邦代工的也能注意一下 08/08 15:00
107F：推 sky1235 : 华崩电 08/08 15:36
108F：→ Tris101 : 丸子 08/08 15:42
109F：→ PTVPTT : 反着做等赚钱就对了 08/08 16:20
110F：→ ly102530 : 想骗 08/08 16:24
111F：→ kululualex : 出货首选华邦电，他只是省略二个字而已 08/08 16:59
112F：→ Mikli : 出货文 08/08 21:28
113F：→ huabandd : 大摩哈哈哈哈 08/11 19:36