-------------------------------发文提醒---------------------------------- 1.发文前请先详阅[新闻]分类发文规范，未依规范发文将受处份。 2.连结过长请善用缩网址服务，连结不能点击者板规1-2-2处份。 3.心得/评论请尽量充实，心得过短或滥竽充数将以板规 1-2-3、4-4 水桶处份。 4.发文请依照格式文章标明段落，不符合格式者依4-1删文处分。 ------------------------ 按ctrl+y 可删除以上内容。 ---------------------- 原文标题： 00715L油你决定，反分割议案正式启动 投资人必读这篇！ ※请勿删减原文标题 原文连结： https://m.cnyes.com/news/id/6078788 ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间： 2025-07-29 09:20 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名： 钜亨网新闻中心 ※原文无记载者得留空 原文内容： 为维持市场流动性，期街口布兰特正 2（证券代号：00715L）拟进行反分割，确保商品续 航，持续发挥避险与资产配置功能；此次反分割议案投票将於 8 月 7 日至 24 日举行， 并於 8 月 27 日以书面召开受益人会议决议。 ETF 分割 VS 反分割 台湾投资人热爱 ETF，总规模已突破 6 兆元，受益人数逾 1,400 万，商品涵盖股票型、 债券型、期货型及杠反型等多元品项，让资产配置更加灵活。然而，当 ETF 价格偏离合 理区间，无论过高或过低，都可能影响交易活络度与商品存续，投信公司因此会视情况启 动「分割」或「反分割」机制，调整价格结构。 当 ETF 净值过高，投资门槛随之上升，不利小额投资人参与，亦影响流动性。因此，可 以藉由「分割」机制，拆分受益权单位、降低每股净值，让 ETF 入手价格更亲民。例如 元大台湾 50（0050）过去每张动辄 20 万元，今年透过「1 拆 4」降至每张不到 5 万元 ，显着降低进入门槛。 反之，若 ETF 净值长期处於低价区，则容易出现投机炒作与严重溢价，更可能触及监管 警戒线，面临交易受限或清算风险。以期货 ETF 为例，若其近 30 个营业日平均单位净 值较发行价下跌逾 90%，或平均规模低於终止门槛，即可能遭强制下市。以发行价 20 元 计算，平均单位净值若跌破 2 元，就有退场疑虑。此时便需透过「反分割」机制，合并 受益权单位、拉高每股净值，避免商品失去市场功能。 自去年以来，多档 ETF 陆续提出反分割议案，其中元大台湾 50 反 1（证券代号：00632 R）、富邦台湾加权反 1（证券代号：00676R）已完成反分割，元大 S&P 日圆正 2（证券 代号：00706L）及元大 S&P 原油反 1（证券代号：00673R）则刚完成投票静待结果。 期街口布兰特正 2（证券代号：00715L）也将於 8 月 7 日至 24 日展开反分割投票，透 过受益权单位合并减少流通数量，让净值同步调升，避免因价格过低遭清算下市。街口投 信期货信托部资深经理林泳光指出，对受益人而言，反分割不影响总资产价值，若产生畸 零股，则以现金返还，确保权益。 反分割多见於期货型、杠杆型及反向型 ETF，因转仓成本或复利效应影响，净值较易下滑 。透过价格调整，不仅有助维持市场流动性、降低异常溢价与操作成本，更能保障投资人 权益，让 ETF 持续发挥避险与投资功能。 00715L 反分割议案开跑 重要时程一次看懂 依规定，ETF 反分割须经受益人会议并达法定出席及同意门槛。00715L 将於 8 月 7 日 至 8 月 24 日开放投票，除纸本方式外 (因遇假日 8/22 表决截止)，亦可透过「集保 e 手掌握 App」、「券商 App」及「股东 e 服务平台」等多元电子管道参与。8 月 27 日 将以书面召开受益人会议，最终决议结果预计於 8 月 28 日公告。 至於反分割比率，00715L 反分割预计采用 2 倍反分割，但最终实际倍数，将依受益人会 议决议当日上午 9 点公告的净值为基准，据以确定反分割比例并办理相关作业。反分割 过程中产生的畸零股（不足一股的部分）则会折算现金返还投资人，确保权益一致、总资 产价值不变。相关费用全由街口投信吸收，对基金资产及税务皆无影响，反分割前後总资 产价值一致。 目前台湾期货 ETF 多以 20 元为发行价，依基金信托契约规定，反分割後价格须高於发 行价。目前 00715L 股价约 11 元，反分割後价格将提升，入场门槛可能略增；同时，林 泳光也提醒投资人，反分割後的实际净值，需待经理公司向证交所申请反分割作业并经暂 停交易期後才能确认。由於该档 ETF 采杠杆操作，追踪期货指数，市价波动剧烈，未来 反分割完成後，ETF 净值可能仍低於发行价 20 元，亦可能高於发行价，实际表现仍须视 市场行情而定。 00715L 反分割三大关键 你一定要知道 00715L 反分割议案办理期间，街口投信提醒投资人需特别注意三大重点： 1. 交易限制关键时点 在反分割办理期间，00715L 将面临暂停交易及融资融券等限制，投资人务必留意 7/21 停止融券卖出、11/13 停止有价证券借贷、11/27 强制回补借券，以及 11/28 暂停现股 当冲等重要日程，避免影响资金调度或遭遇强制回补。若此期间国际油价剧烈波动，投资 人将无法即时调整持股，应及早规划资金与部位配置；惟实际日期以街口投信公告为主。 2. 技术线型短暂失真 反分割後，重新挂牌交易期间，ETF 价格将大幅跳升，可能导致 K 线及技术指标短暂失 真，易误导操作判断。林泳光提醒，短期内应避免过度依赖技术分析，可利用还原功能修 正线型，以确保判断精确。 3. 投票是保障自身权益的关键 反分割议案须有超过半数受益权单位持有人出席，并获出席者过半数同意方可通过。若投 票参与率不足，议案将无法通过，ETF 未来恐面临交易受限甚至下市，影响长期投资与避 险安排。林泳光强调，投资人可积极行使投票权，守护自身权益。 整体而言，00715L 反分割不影响总资产价值，但在议案决议与作业期间，将涉及交易暂 停、信用交易与当冲限制，投资人应密切留意相关时程，并积极参与投票，才能确保自身 权益不受影响。 原油前景看俏 善用期货 ETF 展望未来，林泳光认为，原油市场前景依然乐观；OPEC 预估，未来 25 年全球石油需求 将持续攀升，至 2050 年有望突破每日 1.2 亿桶，主因人口成长与经济发展推升用油需 求，加上电动车普及速度不如预期，短期内难以全面取代传统燃料。 同时，供给面却逐渐收紧。国际油价自俄乌战争高点 127 美元回落至约 60 美元，压缩 美国页岩油厂商利润甚至低於成本，导致资本支出减少，美国页岩油钻井数量已连 11 周 下滑，降至 2020 年来新低。若产能进一步萎缩，短期内恐难快速补足供给缺口。 林泳光提醒，未来若油价再度飙升，势必加剧全球通膨与经济风险，投资人可密切关注国 际供需变化，灵活运用原油期货 ETF 作为避险或套利工具，因应市场波动。 也因此，反分割机制显得格外关键，不仅有助将净值偏低的原油期货 ETF 调整回合理价 格区间，维持其交易功能与避险角色，更能避免因价格过低而触及融资融券限制，甚至面 临下市风险。投资人仅需依规定完成投票程序，无须承担任何费用或税负，权益也完全不 受影响。积极行使投票权，不只是保障个人资产配置弹性，更是促进 ETF 市场健康运作 的重要一环。 心得/评论： 刚刚才发现元大有2档期信的ETF已经投票完了欸，元大原油反ㄧ和日圆正2，这2档都剩6 块多，现在换街口布兰特正2 (00715L), 受益人数更多…我还是希望可以通过啦，不希望 再遇到元大原油正2那样低於2块下市… 虽然我一直搞不懂为什麽期信的ETF有下市门槛，但是证信的ETF就没有，像是元大台湾50 正2（00631L)…就没这个问题 ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 118.161.210.145 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1753775016.A.47E.html