作者SweetLee (笨小孩)
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标题Re: [心得] 正二真的适合长期吗?
时间Sat Jul 26 22:51:50 2025
※ 引述 《gto9992000》 之铭言：
: 版上分享正二也一段时间，大部分都是对正二似乎都是认同的，
:
: 之前无聊就想说看买正二与质押两者哪个更适合我，
:
: 结果买了一年实测正二
:
: 我的实测
: 去年 7 月我买了 00685L 1,000 股，成本 97.1 元，
: 到了今年 7 月用 85.1 元卖出，
: 亏了大约 12,233 元，算下来是 -12.59%。
:
: 同期我观察 0050（元大台湾 50 ETF），一年内从 48.35 涨到 51.46，不但回本还创新
: 高。同样的时间，
: 正二亏12%，0050 却赚一成，结果一目了然。
:
: 两者这样的损耗差距真的值得长投吗?
:
: 我个人应该杠杆不会在选择正二，宁愿质押或是透过期货绩效磨损都来的更好。
: 有真的长期正二派，可以分享宁愿磨损的想法吗?
:
: 一年两者差距快2成。
:
: --
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: ※ 编辑: gto9992000 (125.229.32.117 台湾), 07/26/2025 13:09:02
手机排版请见谅
先说答案 对你不适合 不建议长投正二
先来个资格证明
https://i.imgur.com/IFLtBcR.png
这是我找得到最久的持股
事实上00631L在2014年发行 我2015年底就开始定期定额了
我有在再平衡 所以前面有些出掉了
说个事实 这一年正二的绩效确实比原型差
不过长期投资不就是这样 原型有些年也是报酬率负的
你能因为这样就说买大盘不适合长期投资 不如定存吗？
但我投资正二的目的是为了杠杆
（参见生命周期投资法）
很长一段时间 我台股30%的比重全部都是买正二
其他国家的杠杆etf成本没00631l这麽低
所以我国外的部位反而是原型占多数
最多人诟病的波动损耗 我觉得不能怪正二
因为凡是你定期去维持一个大於一倍的固定杠杆比例 你就会有波动损耗
不管你是用杠杆etf 期货无限转仓 质押等等方法 都一样有波动耗损
也不管你再平衡周期是一周 一个月 一季 一年或三年
自己数学导一导就知道了
只有像房贷那种贷了固定慢慢还 不因为涨跌而去再平衡回到固定杠杆比例的 才不会有波动
耗损
所以我完全不觉得波动损耗是正二的问题
事实上 个人认为正二etf最大的缺点 是管理费
如果你愿意常常去管理期货保证金 其实你可以用无限转仓大法更好
不过我就是懒 只能乖乖缴管理费 这样
然後回到开杠杆的问题
我个人其实不太认同正二教的一半正二一半现金的做法 感觉是放屁脱裤子 不过也没什麽大
缺点就是了
我买正二纯粹就是为了开杠杆 而且方便
现金我只留2%而已（等於我的紧急预备金）
然後开杠杆就是... 心理素质的问题了
这个就不讨论 看人的
没遇过大跌你也不知道你是不是真的承受得了
所以信心不足的人 我一律不建议开杠杆
所以也就不建议长期投资正二
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1F：推 billy791122 : 不留现金的问题是如果大跌你没办法加码 07/26 22:55
2F：→ SweetLee : 我本来就是欧印派的 大跌没有想要加码 07/26 22:56
3F：→ SweetLee : 这可以仔细想想看 到底大跌加码是不是比欧印不管来 07/26 22:57
4F：→ SweetLee : 得有利？ 07/26 22:57
5F：→ SweetLee : 还有 我的策略本来就是规划能两三个月没看股票没事 07/26 22:59
6F：→ SweetLee : 的 可能出国玩不想看股票 可能车祸重伤昏迷没能看 07/26 22:59
7F：→ SweetLee : 股票 所以这也是舍弃无限转仓大法的原因之一 07/26 22:59
8F：→ SweetLee : 大跌我都是刚好听到朋友跟我讲我才知道的 07/26 23:00
9F：推 FreeWretch : 你是对的 你赢了 07/26 23:10
10F：推 zigq : 好狂== 07/26 23:13
11F：推 DeathStarDS1: 现在可以买吗？ 07/26 23:29
12F：→ SweetLee : 如果你还年轻 可以慢慢测试自己的心理承受能力 每 07/26 23:35
13F：→ SweetLee : 次大跌时如果还能睡的很安稳 就可以稍微调高杠杆比 07/26 23:35
14F：→ SweetLee : 例（例如10%） 杠杆超过100%时你自然需要正二或其 07/26 23:35
15F：→ SweetLee : 他工具 07/26 23:35
16F：推 ksrwp : 遇到大跌都抱得住 真的很强 07/26 23:46
17F：推 rebel : 你太早开始买正二 那时没竞争 现在你买685的话 其 07/26 23:46
18F：→ rebel : 实管理费没很高了 07/26 23:46
19F：推 Spurious : 强！想请教欧印是怎麽再平衡的呢？ 07/26 23:47
20F：推 loveu : 推这篇不遮东遮西 反观某只零股仔在那边假鬼假怪 07/26 23:50
21F：→ SweetLee : 因为我30%台股 所以如果只跌台股 我就卖外国的买台 07/26 23:52
22F：→ SweetLee : 股 回到预设的比例 07/26 23:52
23F：→ SweetLee : 什麽 竟然有00685L这种东西 我真是太不用功了太落 07/26 23:56
24F：→ SweetLee : 伍了 感谢17楼 这应该是我发这篇的最大收获 07/26 23:56
25F：→ SweetLee : 来去研究一下00685 07/26 23:56
26F：→ SweetLee : 日子过太爽 太久没做功课 07/27 00:01
27F：推 joe0934 : 说大跌加码的人其实就是择时，当你决定长期投资就 07/27 00:12
28F：→ joe0934 : 不用选进场时间了，有钱就买，没钱就专心赚钱，长 07/27 00:12
29F：→ joe0934 : 期自然有丰硕果实 07/27 00:12
30F：推 Spurious : 感谢回覆 大跌加码真的不一定比欧印好！ 07/27 00:37
31F：推 ts012108 : 全欧印本来就赢50/50法则阿 指数型曝险越高获利越 07/27 00:40
32F：→ ts012108 : 高 不要抱不住就好 50/50只是让心情好过催眠自己个 07/27 00:40
33F：→ ts012108 : 心安在大跌时可以加码 可是其实最後还是欧印的会赢 07/27 00:40
34F：→ ts012108 : 推 07/27 00:40
35F：推 s11qs4 : 正二的缺点 就是会赚太多 07/27 01:03
36F：推 mcgrady12336: 假设长期向上越早买成本越低越能抱得住 07/27 05:11
37F：推 cathyjordan : 请问你用的是哪家券商呢？我的元大只能看到汇总的 07/27 05:55
38F：→ cathyjordan : 报酬率，看不到不同笔交易的报酬 07/27 05:55
39F：推 hate56 : 真的是赚到都会烦恼诶 好羡慕 07/27 07:49
40F：推 nthukos : 推长期投资 07/27 08:32
41F：推 jack21205 : 手动定期定额？杠杆ETF没办法定期扣很不方便 07/27 10:26
42F：推 zizc06719 : 赚烂 07/27 11:59
43F：推 Watanabe : 一个月动动手指一分钟解决是要多懒 07/27 11:59
44F：推 bigair888 : 正2欧硬派也是一个流派 07/27 12:00
45F：→ dakkon : 我原本买00675,也是看了这篇发现00685更便宜, 07/27 12:09
46F：→ dakkon : 至於00631本来就没考虑了,管理费收太高 07/27 12:10
47F：推 FreeWretch : 以规模来说 我目前暂时还是买00675l 07/27 13:11
48F：→ FreeWretch : 流君就说了随时欧印 胜率高 07/27 13:12
49F：推 angelavictor: 675跟685考虑了一下交易量，最後还是买675 07/27 13:20
50F：→ rebel : 考虑到规模跟流动性 我是从买631>675>685 现在的68 07/27 13:33
51F：→ rebel : 5规模跟流动性有到我最低要求了 那当然就是买管理 07/27 13:33
52F：→ rebel : 费便宜的（当然有先看过去几年数字 685费用便宜 追 07/27 13:33
53F：→ rebel : 纵绩效也没飘掉） 07/27 13:33
54F：推 WinsunChen : 5050不是最佳解 但却是最符合人性让你可以在崩盘时 07/27 14:02
55F：→ WinsunChen : 保得住 07/27 14:02
56F：推 biojo : 感谢这篇信心加持 实证长期持有正二绩效就是这麽惊 07/27 19:17
57F：→ biojo : 人 07/27 19:17
58F：→ icelaw : 觉得有数据单就是对的人， 07/27 21:48
59F：→ icelaw : 那你们应该去信仰不败教主他阿母， 07/27 21:48
60F：→ icelaw : 不败的阿母从台积电刚上市就开始持有到现在，她的 07/27 21:48
61F：→ icelaw : 台积对帐单谁敢嘴？ cc 07/27 21:48
62F：推 asdlkjfgh : 推观念 07/28 07:11
63F：推 y800122155 : 正2教的曝险只有100%那根本没开杠杆 跟持有原型，跌 07/28 13:40
64F：→ y800122155 : 的时候搬一些过去正2一样意思 07/28 13:40
65F：推 swicer : 正一不可能100% ，一样要留现金，还有配息缴税问题 07/28 14:33
66F：→ swicer : ，50%正二可以保证至少100%曝险，剩下的要加要减自 07/28 14:33
67F：→ swicer : 己自然能体会. 楼主30%正二但国外无杠，整体杠杆也 07/28 14:33
68F：→ swicer : 就1.3x 实际要能忍受2x杠杆的人是万里挑一 07/28 14:33
69F：推 manygod : 定期定额到现在？绩效很恐怖欸 07/29 10:47