作者rfynw (得之於人者太多)
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标题Re: [心得] 正二真的适合长期吗?
时间Sat Jul 26 17:18:26 2025
分享一下个人浅见。
先说结论：长期持有正二不如长期持有台积电，
理由如下：
一、单压正二 ≠ 效率最强，关键在资金的使用效率
同样是压100%资金，如果用「100%压台积电，再用质押加码正二」
其实整体绩效有机会打赢「100%正二」的无脑抱法。
二、先看数据比较（皆为还原股价）
（2025/7/25为最新收盘价）
https://i.imgur.com/HZ1KJuG.jpeg
可以发现短期内其实台积电表现反而更好
这是因为正二有波动损耗，且成分股不是只有台积电，反而拖累表现
三、操作逻辑如下供参考：
主力持有台积电，稳定向上、体质好、波动较低
用可质押的资金（约60%）加码正二，反弹时加速获利
加码选正二的原因：
下跌时市场会全面杀，不管好坏股都跌
正二跌幅大，弹起来也强 → 加码点位选择更弹性
涨上来就获利了结正二 → 还掉质押资金 → 回到主部位
这样做比「死压正二」更能主动掌控资金效率与风险
四、关於配置比例：
很多人会推「50%正二＋50%现金」
但实际这种曝险只有 1 倍，更比不上
「100%压台积电＋用质押加码正二」的弹性操作
而大部分券商正二不能质押，或利率高到不划算
可以考虑台积电来支撑整体资金运用，才是稳健又有效率的杠杆方式
五、结论
这不是在否定正二
而是从「资金效率、波动风险、实际操作可行性」出发
主力压台积电＋大跌时加码正二，再拉回获利了结
比单压正二更有控盘能力，也更好避开盘中震荡甩尾
六、补充：
如果有人质疑「10年前怎麽知道要买台积电？」，我的建议是：
如果现在看得懂、也愿意长期持有的标的是台积电，那我就会用它当主力部位，而不是被
动压正二。
正二看似什麽都包，但事实上也包了很多我不想要的东西，像金融、传产或低权值高波动
的成分。
既然已经有明确判断，那更应该选择集中押注目前台湾最会赚钱的公司股票
再搭配质押加减码的正二去强化操作弹性与报酬效率。
七、再补充：
如果有人再质疑「怎麽能保证台积电质押加码正二都会赚钱，说不定让你断头？」，我的
建议是：
质押加码正二的位置当然要靠技术面和基本面判断合理的点位，并非盲目加码。
质押加码正二是提高资金效率的工具，不是放大杠杆到不可控的程度。
这样的操作是基於长期经验与数据，不是赌博，市场不确定性大，请自己评估风险，盈亏
自负。
八、再再补充：
期交所的最新数据，gg比重占加权的38.585%，不妨思考下面这个问题：
从现在起的长期投资，100%的gg打不打得赢77%的gg+123%的其他小夥伴；
再简化问题：23%的gg打不打得赢123%的其他小夥伴
如果是请选gg，如果否请选正二
https://i.imgur.com/RH6HGfe.jpeg
期交所网站连结
https://www.taifex.com.tw/cht/9/futuresQADetail
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.217.124.170 (台湾)
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1F：推 onekoni : 推07/26 17:25
2F：推 losehope : 谢谢大哥分享！07/26 17:25
3F：推 ChikanDesu : 跟你说都不如00757啦 要这样比的话07/26 17:31
4F：推 Groundwork : 009800比757更好 757太集中 会被苹果 特斯拉这种奇07/26 17:43
5F：→ Groundwork : 怪的股票拖累07/26 17:43
6F：→ wind2k : 当年抱大盘不如抱宏达电的表示表示07/26 17:50
如果你觉得1200的台积电和1200的宏达电体质差不多，那你是对的
7F：推 xm3u4vmp6 : TSMX呢 两倍台积电07/26 17:50
TSMX 固定两倍杠杆、不能质押，我还是偏向台积电＋正二加减码较为弹性，而且应该也
存在美股杠杆成本较高的问题。
8F：推 ChikanDesu : 现在是讨论台股标的吧 美股多的去了07/26 17:52
※ 编辑: rfynw (49.217.124.170 台湾), 07/26/2025 18:14:49
9F：推 askaa : 这篇其实是正解 因为GG比重真的占太多了07/26 18:51
10F：→ askaa : 但是更好的作法其实是买tsmx07/26 18:51
11F：推 tigerzz3 : 同意 平常抱GG现股 大跌抄正二07/26 19:05
12F：嘘 multiView : 笑死，政府怎麽不请你去操盘。07/26 19:07
继续笑吧，反正我都有分享操作纪录在版上，你也不一定看得懂
13F：推 Kevinsa : 这不是变种蜈蚣吗07/26 19:10
蜈蚣要切来切去，还要etf换正二、高点再换回来，应该还是有差，而且调整杠杆和曝险
在交易里是正常不过的行为
※ 编辑: rfynw (49.217.124.170 台湾), 07/26/2025 19:22:20
※ 编辑: rfynw (49.217.124.170 台湾), 07/26/2025 19:33:10
14F：推 empirica : 757可以买下七档比gg大的似乎也不赖！ 07/26 19:56
15F：推 tsukasachung: 认同 抱GG也安心很多… 07/26 20:10
16F：推 pushpull : 你的台积电个股相对市值型ETF就不适合当长期的持有 07/26 23:48
17F：→ pushpull : 的了，长期非常久台积绩效应该是比不上市值。还在07/26 23:48
18F：→ pushpull : 不在不一定。 07/26 23:48
19F：推 hank000040 : 我做法跟这个一样只是基底不是用台积电 07/26 23:52
这篇重点是让人思考用质押正二适时提高杠杆可以提高报酬，不一定只能死抱，基底要用
高股息或正一或中华电或债券etf都行，只是个人推荐台积电而已
※ 编辑: rfynw (49.217.124.170 台湾), 07/27/2025 00:14:34
20F：推 chen831030 : 过去一个月2330涨6%，00685l涨12.35% 07/27 02:02