作者IzumiKonata ( )
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标题[新闻] 川普关税一波波 为何美股不跌反涨？专
时间Sun Jul 13 10:31:00 2025
原文标题：
川普关税一波波 为何美股不跌反涨？专家揭背後「市场心理战」
原文连结：
https://www.ettoday.net/news/20250713/2995329.htm
发布时间：
2025年07月13日 09:18
记者署名：
记者张方瑀／综合报导
原文内容：
美国总统川普近期频频祭出新一波关税威胁，虽让国际贸易前景更添变数，却未能动摇华尔
街的信心。
自4月低点以来，标普500指数已强弹26%，尽管川普贸易政策仍充满不确定性，
但股市走势却反向上行，
显示投资人对其政策手法已有「预期心理」。
根据《华盛顿邮报》报导，川普4月初曾高调宣布对等关税，当时重创市场信心，短短数日
市值蒸发约12%。压力之下，白宫随即退让，展开90天谈判期。如今随着谈判进入尾声，川
普於7日再次签署命令，将对等关税暂缓期延长至8月1日，并陆续致函多国通知新关税措施
，包括对墨西哥与欧盟商品课徵30%关税。
外界原以为关税阴霾将重压市场，但华尔街却持续上攻，
市场分析师普遍认为，投资人相信
川普「说得凶、退得快」，最终总会在实施高成本政策前踩煞车。坎伯兰顾问公司（Cumber
land Advisors）策略顾问柯多克（David Kotok）坦言：「
川普常说了又不做，我们不喜欢
这样，但也只能接受。」
投资顾问公司International Capital Strategies主席芮迪克（Douglas Rediker）则指出
，
川普似乎深信自己拥有「免疫市场惩罚」的能力，因此在关税政策上展现前所未有的强硬
。
虽然市场目前仍相对乐观，但潜在风险并未解除。高盛（Goldman Sachs）警告，关税带来
的压力可能推升全年通膨约一个百分点；雅迪尼研究公司（Yardeni Research Inc.）总裁
雅迪尼（Ed Yardeni）更形容当前情势是「川普与市场之间的疯狂之舞」，
一旦市场意识到
贸易战正实质伤害经济，川普恐不得不再次让步。
与此同时，美国经济表现依旧稳健。5月消费者物价指数（CPI）年增2.4%，低於川普上任初
期的3%；非农就业新增14万7000人，也替市场注入信心。不过，专家提醒，企业早期囤货所
形成的缓冲只是一时，真正的经济冲击可能尚未浮现。
值得注意的是，除了整体关税政策，川普近期也针对个别产业动手，宣布自8月1日起对进口
铜课徵50%关税，未来还可能加码药品与半导体领域，引发产业界关注。
https://cdn2.ettoday.net/images/8305/8305012.png
心得/评论：
4月初出乎意料的川普那麽硬，所以市场反应剧烈，现在市场已清楚川普只是个TACO，有统
计这段期间已经反反覆覆了28次以上，那市场就会转为舞照跳马照跑
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1F：推 ddddmomo : 因为你各位不是空手就是放空啊 07/13 10:33
2F：→ Eriri : 本来就是…不然要是现在就出场 结果TACO 那不就亏了 07/13 10:34
3F：→ Eriri : 大家经过四月那次就学到了 07/13 10:34
4F：→ Eriri : 只是反过来 川普看到股市没什麽跌 也可能更有底气真 07/13 10:34
5F：→ Eriri : 的加关税 07/13 10:34
6F：推 asirk124 : 散户害怕场外观望 筹码都在大户手中怎麽跌 07/13 10:35
7F：→ kitune : 反了吧 美国散户团结多了 查新闻就一堆 07/13 10:37
8F：推 limusing : 股市创新高，川宝硬起来 07/13 10:37
9F：推 A80211ab : 看懂川普投顾的套路了 反着做 07/13 10:37
10F：推 stanleyiane : 泡泡要继续吹啊 07/13 10:37
11F：→ zzzzaaaa : 被抽关税的又不是美企 07/13 10:38
12F：推 koyo017 : 看破手脚 07/13 10:39
13F：推 aaa80563 : 因为股版一片看空整天反观 07/13 10:40
14F：推 cms6384 : 对川普的嘴炮免疫 07/13 10:40
15F：→ kivan00 : 先观望就好了 散户就喜欢跑来跑去才老是赔钱 07/13 10:42
16F：推 BABY19831016: 最差情况已经在川普4月小手板拿出来时price in了， 07/13 10:42
17F：→ BABY19831016: 现在过多担忧都是自扰 07/13 10:42
18F：嘘 deepdish : 听君 07/13 10:43
19F：→ JBryant : 会不会8/1 我们的川宝不TACO了呢CC 07/13 10:45
20F：推 hong92 : 晶片税课100%下去，你看还会不会涨 07/13 10:45
21F：推 alex910381 : 这次又延8/1就知道 川根本不敢 07/13 10:45
22F：推 skyinhsnu : 因为准备大通膨股价也会通膨 07/13 10:46
23F：→ alex910381 : 只敢多收的10%基本关税 一直收 增加税收而已 07/13 10:46
24F：→ Leo4891 : 股市赌川普会缩手 川普硬干到时还是会崩吧 07/13 10:46
25F：嘘 Ogrish : 就通膨先行 还在心理啥 07/13 10:50
26F：推 getbacker : 7/31又会说很多国家展现了诚意，先延後到10/1让谈判 07/13 10:52
27F：→ getbacker : 有更多的时间 07/13 10:52
28F：推 tteeccddyy : 通膨股市通膨合理 07/13 10:54
29F：推 dsfs : 党要选举，不会让川普太嚣张，所以关税可能是雷声 07/13 10:56
30F：→ dsfs : 大雨点小。但遇到狗嘛……当然就是70%伺候啊☺ 07/13 10:56
31F：→ DustToDust : 表示要继续印钞了 07/13 10:57
32F：推 vltw5v : 大家都知道TACO了 07/13 10:59
33F：→ jaricho : 表示准备大通膨了啦！ 07/13 11:03
34F：→ jaricho : 通膨= 股市也要通膨了 07/13 11:04
35F：推 abs135790 : 因为散户都在等第二只脚、创新高时又会忍不住进场 07/13 11:06
36F：→ abs135790 : 的 07/13 11:06
37F：推 satosi011 : 市场不反应 川普可能就真的干了 07/13 11:10
38F：嘘 distantblc : TACO！ 07/13 11:11
39F：推 BABY19831016: 关税风险都已经摊在市场这麽久了，之前也的确用一 07/13 11:11
40F：→ BABY19831016: 波大跌反应过，之後就算川普各种反覆发言造成震荡 07/13 11:11
41F：→ BABY19831016: ，拉升回来的速度相信也是极快 07/13 11:11
42F：→ loom0et0bust: 这次美国反而是散户大胜啊…0.0只是现在就变成美国 07/13 11:11
43F：→ loom0et0bust: 股市已经不太相信「会发生任何不好的事情」，这样 07/13 11:11
44F：→ loom0et0bust: 也是让人怕怕的 07/13 11:11
45F：推 satosi011 : 上次是因为股汇双爆 才逼川普降回10% 07/13 11:11
46F：推 zero00072 : 就赌场啊。问题那个「不确定性」还在呀。 07/13 11:18
47F：推 Chilloutt : 跌的是其他市场 07/13 11:21
48F：→ proletariat : 很多新闻媒体调查结果 这次美股反弹是散户推动的 07/13 11:31
49F：→ proletariat : 反而是投资机构是被动的 07/13 11:32
50F：→ asdf70044 : 会缩喔 07/13 11:32
51F：推 lifeterry : 期待美股两百年，第一次真正崩 07/13 11:36
52F：→ sagarain : 美国再次伟大 为什麽不涨 怕的是通膨啊 但大家都想 07/13 11:55
53F：→ sagarain : 凹FED 07/13 11:55
54F：推 holyhelm : 现在不买等下又TACO涨 07/13 12:01
55F：推 focoket12 : 笑死 跌要骂涨也要骂，什麽垃圾专家讲干话 07/13 12:23
56F：推 agvnol : 之後就要崩崩喽 07/13 12:31
57F：→ s56565566123: 逃命波 07/13 12:33
58F：推 buffetta : TACO就很怕美股跌、通膨涨、利率不降，是有什麽底 07/13 12:34
59F：→ buffetta : 气跟全世界同时打贸易战 07/13 12:34
60F：→ bnn : 因为是美国抢劫大成功啊 07/13 12:36
61F：→ Dirgo : 一跌马上TACO 07/13 12:41
62F：→ Eriri : 反过来 就是因为大家都觉得一跌太多就会taco 所以 07/13 12:46
63F：→ Eriri : 暂时才没那麽轻易跌 07/13 12:46
64F：推 thbygn98 : 因为股版只会反观 07/13 12:49
65F：推 piyieen : taco 07/13 12:57
66F：推 verydolungbe: 美国大户就一直盯ptt 啊！跟ptt对作 07/13 13:00
67F：推 al311166 : 可能在赌被课税的不敢反课回去吧 07/13 13:01
68F：推 Nikon1992 : 只是大家都在吹泡泡，经济泡沫化的危机要留意！ 07/13 13:08
69F：→ CAFEHu : 空蛙：可是瑞凡本周末没好故事 07/13 13:15
70F：推 B9702115 : 赌川普会缩 07/13 14:37
71F：→ ct788 : MAGA你敢嘴 07/13 14:40
72F：推 cleanx : 避风头，不参战 07/13 14:46
73F：推 kkchen : 所以对等关税 8／1实施，连美国人都认为不会实施 07/13 14:57
74F：→ kkchen : 而会延後到川普下台为止。 07/13 14:57
75F：推 joeduck : 因为taco 07/13 15:07
76F：推 nomad888 : 还没收钱啊 07/13 16:12
77F：→ angellll : 因为fake news 少看一点 包尔下台会再飙一次 07/13 17:27
78F：推 LIGI1983 : 市场提前反应TACO 07/13 19:37
79F：推 imba789 : TACO 07/13 19:41
80F：推 epicurious : 因为他还有降息这一绝招 07/13 20:07