※ 引述《lulong (宜祥)》之铭言： : 请问版上的大大，有没有学者、老师、业界人士做过大盘15年甚至20年的年化报酬率呢? : 我指的是台股加权指数或美国S&P 500指数之类的 : 例如: 1980~2000 年化报酬?% : 1981~2001 年化报酬?% : 1982~2002 年化报酬?% : ...... : 2002~2022 年化报酬?% : 2003~2023 年化报酬?% : 2004~2024 年化报酬?% : 因为1980年出生的人，大约2045年可以退休，据今年2025正好还有20年可以退休 : 如果以上20年的年化报酬做出来的数字漂亮的话，才能说0050可以躺赢 : 否则，在历史高点的现在卖持有很久的股票，想赔钱都很难!更何况指数型基金! : 意思就是说，等20年之後退休，我的0050本金有赔过吗? 赔的话大概多久才能回本? 台股报酬指数 时间 20年滚动 1967 18.41% 1968 22.01% 1969 26.10% 1970 29.93% 1971 23.54% 1972 23.10% 1973 17.46% 1974 16.62% 1975 22.75% 1976 17.14% 1977 17.86% 1978 17.86% 1979 15.07% 1980 16.58% 1981 13.17% 1982 13.87% 1983 13.77% 1984 12.34% 1985 12.03% 1986 12.32% 1987 12.28% 1988 8.31% 1989 1.68% 1990 1.04% 1991 6.00% 1992 4.36% 1993 6.80% 1994 4.00% 1995 4.01% 1996 5.11% 1997 4.49% 1998 4.48% 1999 5.55% 2000 5.12% 2001 9.46% 2002 9.91% 2003 9.83% 2004 9.58% 2005 10.91% 美国标普 时间 20年滚动 1926 7.13% 1927 6.10% 1928 4.71% 1929 3.11% 1930 4.46% 1931 7.43% 1932 11.72% 1933 13.15% 1934 10.68% 1935 13.13% 1936 12.48% 1937 11.20% 1938 12.98% 1939 13.48% 1940 14.15% 1941 14.76% 1942 16.86% 1943 15.25% 1944 15.11% 1945 14.95% 1946 13.84% 1947 13.72% 1948 14.63% 1949 14.92% 1950 13.43% 1951 12.10% 1952 11.65% 1953 11.67% 1954 10.85% 1955 6.87% 1956 7.10% 1957 7.91% 1958 8.12% 1959 6.53% 1960 6.83% 1961 8.31% 1962 6.76% 1963 8.30% 1964 8.29% 1965 7.80% 1966 8.65% 1967 10.17% 1968 9.27% 1969 9.54% 1970 11.55% 1971 11.16% 1972 11.89% 1973 11.33% 1974 12.76% 1975 14.58% 1976 14.60% 1977 14.56% 1978 16.65% 1979 17.75% 1980 17.88% 1981 15.68% 1982 15.24% 1983 12.71% 1984 12.98% 1985 13.22% 1986 11.94% 1987 11.80% 1988 11.82% 1989 8.43% 1990 8.21% 1991 9.14% 1992 7.81% 1993 8.22% 1994 9.22% 1995 9.85% 1996 8.19% 1997 7.68% 1998 7.19% 1999 5.62% 2000 6.06% 2001 7.47% 2002 9.52% 2003 9.80% 2004 9.69% 2005 10.34% 这边要提醒几点，避免有人看到数据产生错误的解读 1. 台股的数据 你会发现台股前段的滚动很强，中段弱掉，後面追回 这是因为台股以前都是散户主导 例如 12682 的高点，就是由 97％ 的散户买出来的 当时只有 3％ 法人 141 家上市公司 所以 1990-2009 也成为最糟糕的 20 年 对比现在 1018 间上市公司 法人占比超过 40％ 还有护国神山台积电 这是两个完全不同环境的台股 单纯看数据，可能会没注意到背後的基本面 2. 美股的数据 美国滚动 20 年比台股强 就算是 1929 大萧条也是一样 如果你现在会昏迷 20 年 只能选择一个国家的话，肯定是美国 3. 20 年滚动 你可能会看 20 年的滚动数据去做预测 但这个预测基本上没用 因为除非你是退休了，完全没有收入会再进来 不然你肯定不是只投入一笔资金 只要你会持续投入，那就会有不同的考量 每一笔资金，进场时间点不同，最後的结果自然不同 而且投资是否成功，往往会是在最後一段决定 例如，1990-2009 台股 20 年滚动只有 1％ 年化报酬率 （算上通膨，实质报酬率是亏的） 很可怕吗？ 不，其实这是好的 对一个正在累积资产的年轻人来说 他如果在 1990-2009 持续买进 等於是每年都买便宜（因为股价低） 等到他准备退休了 迎来的是 2010-2025 这段超级大牛市 这就是一个完美的微笑曲线 前面 20 年报酬差，没事 只要後面涨回来，那就是赚更多 因为股价低，才能用更便宜的价格，买进更多股数 这些便宜买进的股数，会在未来大涨的时候带来更多的回报 如果前面 20 年大涨 股价很高，你买进的股数很低 结果第 21 年开始股市下杀 你刚好头轻脚重，在资产部位最大的时候开始受伤 这时就是重伤了 对年轻人来说，最有利的顺序是，先跌後涨 对退休者来说，最有利的顺序是，先涨後跌 这部份就是「报酬顺序风险」的影响 对於报酬顺序风险，最佳解答就是生命周期投资法 也就是年轻时就先开杠杆，把风险平均分摊在整个投资周期 这部份有兴趣请自行研究 关键字「报酬顺序风险」、「生命周期投资法」 本来是打算私信原 PO 就好 但想说这些数据应该对许多人有帮助，所以就决定发一篇了 整理完数据後，又觉得单纯看数据可能会误解 於是又多讲一些废话 如果你有不同看法，那肯定是我错了 以上，谢谢大家 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.47.9.158 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1749920883.A.814.html 补充一下 万一遇到 20 年滚动很烂的时候该怎麽办？ 很简单，用长期思维解决就好 https://reurl.cc/qGEanR ※ 编辑: Capufish (114.47.9.158 台湾), 06/15/2025 10:09:39