前文太多字啦, 今天五月日股最後一天交易日,已收盘 来看一下目前日股这一批五大商社+台资AI广告公司 沛星科技 Appier 约两亿日币左右的部位目前状况如何? https://meee.com.tw/3LnQ6bV.jpg https://meee.com.tw/JmeFU2Z.jpg (Imgur坏惹, 先用这个meee顶着) 目前未实现损益包含股息,未包含汇率(USD/JPY) 约 +13.7% , + JPY 28,819,615 , + NTD 5,993,936 包含美金对日币汇率的话则是 约+ 18.5%, + USD 258,986 这一波日股五大商社从四月初暴跌拉了一波跟美股差不多+15~20%的涨幅 进入了反弹的牛市,日股市场情绪普遍对於川普的关税政策有 TACO 的预期 美日谈判关税的消息也进入焦土战,普遍来讲日本略输面子,赢了里子 以下直接拉Chatgpt整理的财报重点 Itochu Corporation（伊藤忠商事） Q1 净利润：2066 亿日圆，较去年同期的 2132 亿日圆略有下降，主要因一次性收益减少 核心利润：同比增长 120 亿日圆，达到约 2020 亿日圆。 股东回报：维持 50% 的股东回报率，并计划进行 1500 亿日圆的股票回购。 Marubeni Corporation（丸红） Q1 每股盈余（EPS）：59.7 日圆，低於市场预期的 67.1 日圆，主要受商品价格下跌与 物流瓶颈影响。 现金流：营运现金流达到 5979 亿日圆，显示出资金实力。 股东回报：计划回购价值 700 亿日圆的股票，并将股东回报率提高至约 40%。 Mitsui & Co.（三井物产） Q1 每股盈余（EPS）：92.37 日圆，较去年同期的 83.17 日圆增长。 全年预测：预计全年净利润为 7700 亿日圆，较前一年下降 15%，主要受机械与基础设施 部门影响。 策略重点：聚焦液化天然气（LNG）业务与资产出售，并在能源、医疗与蛋白质等成长领 域寻求机会。 Sumitomo Corporation（住友商事） Q1 净利润：3502 亿日圆，同比增长 57.3%。 营业利润（EBIT）：达到 2426 亿日圆，增长 72.5%，反映出成本控制与核心业务需求强 劲。 股东回报：计划将年度股息提高至每股 140 日圆，并进行 800 亿日圆的股票回购。 Mitsubishi Corporation（三菱商事） 净利润：2025 财年预计下降 26%，主要因前一年度资产出售的一次性收益未再出现。 股东回报：计划将股息增加至每股 110 日圆，并持续执行 1 兆日圆的股票回购计划。 策略重点：强调可持续收益与核心业务的稳健发展。 估值吸引力：五大商社的本益比（P/E）介於 8.6 至 12.1 倍之间，低於东证指数的平 均 14.25 倍，显示出估值优势。 巴菲特增持：伯克希尔楞Ⅳ赊阴N对五大商社的持股比例提高至 8.5% 至 9.8%，反映出 对其长期价值的认可。 以上为chatgpt丢出来Q1的财报,可以看到不约而同 1. 五大商社都因为关税预期影响下调全年财测幅度15~20%都有 2. 五大商社都在进行股票回购,瘦身股本使股东权益提高 3. 股利将会提高,可能会拉到已今天收盘股价的水位来讲殖利率约3.5-4.0%之水准 举例: 住友商事 H1 发放去年24年H2盈余之股利为 JPY 65/股 目标今年 H2要发放25年H1盈余之股利 JPY 75/ 股,相加为140/股 今日收盘股价为 JPY 3,702/股,预期殖利率约 3.7%其余四大商社若提高派息皆可都在3.5 % 以上 (修正下调殖利率，此段我去找财报原文，是指 年度的股息会上调，也就是2025H1会多发 综合以上所述,美日关税的结果确确实实会影响未来短期的营运表现 现在反弹的速度,关税若谈得不如预期,是会回档,若有跌回我这批成本均价+3~5%左右 我会选择在进行加码,进行150万美金2亿日币左右的增持. 现阶段有点过热,大众和机构有跟着老爸进场,不建议现在去进场. 我最近有把五大商社的财报研读了一下,还没读出个所以然,有空再来分享 另外提一下沛星科技,公布Q1财务报告,by Chatgpt Appier Group Inc.（TSE: 4180）於 2025 年第一季（截至 2025 年 3 月 31 日）展现 强劲成长，营收达 94 亿日圆，年增 27%，若排除汇率影响，成长率为 31%。此成长主要 来自东北亚（年增 37%）及美国与欧洲、中东、非洲地区（年增 32%）的扩张。其中， 57% 的新增营收来自既有客户，显示出业务的可扩展性与客户黏着度。 毛利为 48 亿日圆，年增 26%，毛利率提升至 52.3%，反映出 AI 效率的提升。若不计一 次性收购成本，EBITDA 年增 45%，达 11 亿日圆；营业利益接近三倍成长，达 1.95 亿 日圆，显示出营运杠杆与成本控制的成效 Appier 近期收购的 AdCreative.ai 预计将立即为其产品组合（包括 Ad Cloud、 Personalization Cloud 和 Data Cloud）带来价值，进一步强化其在企业行销领域的 AI 优势 估值来讲, 2024 EPS JPY 28.7/股,今天收盘 1548,本益比高达 53倍 但有监於 2023 EPS JPY 9.85/股, YoY 191%, 市场普遍预期未来会仍会有数倍成长 这对我来讲已经是风险投资,所以沛星的部位不会太多,未来若有跌回1200~1300 (也就是约40~46倍 本益比) 会再多放2000万日币左右(约台币四百) 我还是很看好AI广告替代传统人力广告业的 1. 成本节省(客户不用再支付高额广告费给大型广告公司 2. 效果显着(TA 经过真正的AI模型计算,而不是人工加油添醋的广告提案 可以在短期破坏式创新颠覆广告产业,最後被日本大型广告公司收购也是有可能的 以上分享这批日股部位持股 --

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