※ 引述《ddshu (ddddd)》之铭言： : 分享一下想法 : 随着美国6.5兆美元的公债即将在6月面临到期潮， : 加上川普回锅後政策转趋强硬，市场避险情绪升高 : 所以殖利率上升 另一方面 : 美国透过谈判方式 : 要求各国买美债 : 因此在六月这个炸弹拆掉前 : 利率应该都是高的 : 这样美债才能便宜的卖出 太贵也没人买 : 等到六月到期美债被认购完毕 : 七月就会启动降息计画 : 这也就是为甚麽数据摆明通膨已下降 : 但联准会仍不愿降息 : 说穿了 独立的立场都是摆给人看得 : 背後老板出了这麽大的包 : 还是要帮忙擦屁股 : 摆明作戏扮黑白脸给世人看 你好 我的理解是 容我用个简单比喻 有一家人 小孩们都很会赚钱 但都给很少的家用 爸爸想得到好爸爸的名声 所以也不对小孩们增加家用 钱是妈妈在管的（美国国会） 那个爸爸是村长 平时喜欢当老大 常买武器跟养打手 常维护其村庄跟附近其它村庄的安宁 钱不够了 於是只好一再跟外面借钱 平常形象很好、也都会准时还钱 但是最近债滚债 已经有超过还债能力的风险了 平时借钱给村长爸爸的人 或是觉得他的债权很抢手的人 现在随着他还不起的风险增加 而且他既不控制支出 也不跟小孩增加家用 所以现在他的债权 人们不再抢着要了 换成是我们自己 敢再借钱给那个村长爸爸 或去买他的债权吗？ 在明知道他就是不控制支出 也不增加家用(增加税收)的情况下 然後他还搞 对解决事情帮助不大的 收外来摊贩的过路费(关税) (但过路费其实加起来 根本就不够偿还债务 而且副作用很多 例如你村庄的人去别的村庄卖东西 对方也想收过路费 就算明着不报复 也有其它小动作 或是你村庄的人 就是用习惯了外面别的村庄的东西 过路费转嫁给你村庄的人 或是希望村庄自立自强卖东西 （制造业回流 但也没考虑足够其它层面 还有其它副作用） 然後如果他说要付更多利息给你 (如果降息 美债利息相较於银行利率会比较高 ) 或发红包(再次QE ) 之类的 都是治标不治本 人们主要是对他的还债能力 产生信心裂缝了 因此降息或再次QE 都是其次 无法恢复各国人民对美债的信心 因此美债症结 主要在各国人们对美国财政有没有信心 个人是觉得 世界上没有永远不倒的产业或公司或投资产品 只不过倒的速度快慢而已 像英特尔 曾经是半导体界的霸主 张忠谋还曾经获得 纪念英特尔共同创办人之一的罗伯特诺伊斯奖 现在英特尔也没下市 但看它现在的产业地位 两年前谁也没想到瑞士银行会并购瑞信银行 瑞信银行也没倒闭 只是被并购而已 它前面的引爆点矽谷银行也是 当初谁想得到矽谷银行会倒闭 还有其它更多的例子 安隆风暴、互联网泡沫、雷曼风暴等 华尔街的马多夫还曾经当过那斯达克的主席呢 2008 次级房贷的结构型投资产品 已经消失或不再发行 谁又想得到 会发生像新冠疫情那样的全球灾难事件? 以及疫情期间的石油 竟然负油价 到现在世界各国很多产业或公司也还没完全恢复 人无远虑必有近忧 每一次的泡沫破裂之前 市场声音总是投资压重注的多数人把持 甚至还会自己说服自己 也说服别人 没有不倒的产业 公司 或投资产品 历史从来没给过谁例外 美债长期被政府信用与主权撑着 债市不像股市这麽直观 很多人不了解背後的杠杆与连动 美债不是没有风险 升息、债务上限、资金流出等都可能引爆连锁问题 谁说美债就不能像日债、日本银行那样 经历低潮与信心危机？ 过去一波升息周期 已经让长天期美债的价格腰斩 这对於持有者来说 就已经是实质损失了 而这种风险正在持续发生 去美元化趋势也正在慢慢扩散 虽然美元还是主流 但像中国、俄罗斯、中东等正在做的去美元结算 如果哪天突然出现一个黑天鹅 市场信心溃散 就是骨牌效应 在美国做出正确的管理财政政策 以能降低还债风险之前 美债恐怕长期就是这样那样了 --

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