发布时间：2025.05.16 下午08:00 记者：叶忆如 ／ yahoo财经特派记者 原文： 新台币暴力升值，最大受灾户果然是寿险！5月来台币连连升破32元及31元，现守30元大关 ，国际评级机构惠誉将台湾五大寿险列入「负向评等」观察名单，包括国泰人寿、富邦人寿 、南山人寿、凯基人寿及台湾人寿。惠誉预期，前述保险公司将因货币的不利变动而产生明 显损失。避险成本上升及新台币波动加剧，亦可能对其获利造成压力。 国际评级机构惠誉将五大台湾寿险公司的保险公司财务实力（IFS）评等列入负向评等观察 （RWN）名单。其中国泰人寿、富邦人寿和凯基人寿，其IFS评等皆为A；南山人寿IFS评等为 A-；台湾人寿评等甚至降为BBB+。惠誉同时将新光人寿BBB的IFS评等列入评等观察发展中（ RWE）名单。 惠誉认为，新台币对美元大幅升值後，前述保险公司的资本水准与收益，以及其业务风险状 况的风险增加。5月初新台币汇率在两天内飙升8%，外汇避险成本亦已飙升，且新台币进一 步升值的可能性仍然存在。台湾寿险公司因持有大量美元固定收益资产且较小新台币部位而 受到负面影响，并面临新台币进一步升值的风险。 「币别错配风险上升」亦是惠誉调降评等原因，并指出台湾寿险公司相当大部份新台币负债 投资於美元资产，由此形成了严重的币别错配。尽管保险公司已对大部分资产负债表错配进 行避险，但惠誉认为此策略将因避险成本激增而受压，且未避险部位仍会使前述保险公司面 临货币大幅波动曝险。尽管惠誉尚未观察到解约率上升，但惠誉认为这对前述保险公司的信 用体质仍构成风险。 根据惠誉目前分析，前述保险公司有充足的资本缓冲承受自2025年初起新台币对美元升值10 %，且不会触及惠誉全球Prism资本模型评分其评等调降敏感性阈值的触发条件。尽管如此， 资本适足率温和下降，若同时面临新台币进一步升值及获利前景明显转弱所带来的重大资本 风险，则可能会导致负面评等行动。 惠誉预期，前述保险公司将因货币的不利变动而产生明显损失。避险成本上升及新台币波动 加剧，亦可能对其获利造成压力。外汇价格变动准备金可作为新台币升值的缓冲，但多数保 险公司可能已被近期飙升的汇率耗尽。这将限制公司在不影响资本水准的情况下进一步吸收 汇率损失的能力。 惠誉预期在未来3至6个月内解除评等观察状态。主要考虑因素包括惠誉更新其关於台湾寿险 业未来对新台币对美元汇率波动曝险的预期，尤其是考虑到目前的贸易和经济环境，寿险公 司为应对此等波动风险而可能采取的策略，以及其资本水准和收益状况随之产生的变动。 原文连结：https://reurl.cc/lzMGOY 心得： 今天还觉得奇怪为什麽这几间股价蹭蹭蹭的往上涨，红通通的想说持股先不要卖（其实国泰 金已经抱过一座山） 下现在突然看到新闻，周一股价一根向？

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 42.77.96.29 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1747403734.A.21C.html ※ 编辑: gloria0807 (42.77.96.29 台湾), 05/16/2025 22:29:07