接续上篇 一、得溶脂者，得天下 二、2b的实验数据 三、最新论文发表 四、未来三期成功机会 五、窦根氏症 六、分拆与MSCI 七、市值评估 四、三期未来的成功机率 https://i.imgur.com/MHjh2Dp.png 我很喜欢这本书 如果人生是场游戏的话 那就会有赢家，也有输家 我们每天都要作很多决策 一系列的决策选择 让我们有不一样的人生 股票也是一样的道理 何时买进? 何时出场? 何时停损? 何时休息? 何时减码? 我不会凭感觉作股票 一切都要回归到期望值 正期望值的决策 绝对能提高你成功的机率 回到康霈 我是怎麽去看待他三期成功的机会呢? 我们生物统计的方式去作模拟预测 https://i.imgur.com/qSIhBB0.png https://i.imgur.com/WG6bxdg.png https://i.imgur.com/rmfos0U.png 因为三期的实验计设及指标都跟二期相仿 因此可以看到我们的模拟三期失败率低於万分之一 五、窦根氏症 https://i.imgur.com/4OsMWLw.png https://i.imgur.com/4fzNjQS.png 目前没有任何有效的治疗方法 而这几年有一家以色列公司Raziel产品RZL-012 也想切入消脂的市场 不过可以看到他在窦根氏症的实验数据(2024年解盲失败) https://i.imgur.com/zouOXmx.png 所以在这个领域 康霈也是没有任何对手 只有康霈在过去二期的实验中取得亮丽的成绩 https://i.imgur.com/B3HHvxW.png 目前康霈也已经取得了美国fda及欧盟ema的孤儿药资格 更是拿到了美国FDA授予快速审查认定（Fast Track Designation） 将有助加速新药审查时程 很期待2b的窦根氏症在2026年的解盲 六、分拆与MSCI 过去苹果、特斯拉、NVDIA等国际大公司都有分拆 连台湾五十0050都要分拆了 https://i.imgur.com/DEo5JoH.png 资料来源:商周 https://www.businessweekly.com.tw/business/blog/3017939 我统计了一下台湾的分割如下 https://i.imgur.com/Zpuy3CC.png 可以看到股东会通过分割後 到分割挂牌的第一天 胜率高达93% 而且有的股票是分割後价位变低 後面又涨一大段 至於分割後要抱多久呢? 我也作了统计回测 结论是抱越久越赚 https://i.imgur.com/ENfkjmR.png 可以看到抱六个月的获利比抱一个月赚的更多! 随着康霈的市值越来越大 我觉得他会成为台湾生技股的市值王 有机会纳入MSCI及台湾五十 七、市值评估 这边估值的更新 对比我去年写第一篇康霈分析文时 多了二个2b的解盲及时程的推进 去年我用五种方法来评估股价市值 这里简化只写结论(详细算法请看我第一次发文) a.市值并购法(维持不变) https://i.imgur.com/wRXqGXI.png 希望进入三期後 市值会往我预估的并购价靠近 b.市场大小推估rNPV https://i.imgur.com/fLaKMwn.png 因为二个2b成功 所以把取证的安全系数也上修 而且很重要的一点是 rNPV的意思是把一家公司未来会产生的所有现金流 都换算成现在价值的一种计算方式 所以算出来会是股票的净值 就像台积电净值一百多 但是股价在800上下 c.市场大小推估eps(维持不变) 2028年EPS是106元 2029年EPS是210元 2030年EPS是385元 d.使用人数推估eps(维持不变) https://i.imgur.com/5IFsZbs.png e.对标热门医美产品肉毒杆菌(维持不变) 同样以1000万人次来计算 合计一年的EPS大约是290元 结论: 用了很多科学数据去验证 得到的结论都指出公司未来会有惊人的获利 对我而言 我还是长线部位抱着等待发酵 投资总有风险，本人资料研究成果仅供参考，不涉及买卖投资之依据。乡民在进行投资决 策时，务必自行审慎评估，并自负投资风险及盈亏。本人不收会员、不开订阅、不推销产 品。投资研究是我的兴趣，欢迎交流。 --

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