作者enouch777 (雷)
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标题[新闻] 台币暴升 外媒：寿险业避险所致 央行阻
时间Mon May 5 15:58:40 2025
原文标题：台币暴升 外媒：寿险业避险所致 央行阻升陷两难
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发布时间：2025/05/05 13:06
MoneyDJ新闻 2025-05-05 13:06:23 记者 郭妍希 报导
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记者署名：2025/05/05 13:06
MoneyDJ新闻 2025-05-05 13:06:23 记者 郭妍希 报导
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原文内容：
台币暴升，开盘迄今一度升逾4%、对美元触及29.59。外媒分析，这可能跟寿险业者坐拥1.7
兆美元庞大海外资产、且多数是美债有关。
英国金融时报Alphaville专栏3日指出，专栏作家Brad Setser、Joshua Younger年初时就曾
提及，寿险业者握有的大量美债、让台湾成为金融强权，但这虽反映台湾在金融与经济方面
的强势表现，却有可能成为明显弱点。
报导指出，台湾寿险业者显然并未替日益膨胀的外汇部位积极避险，这导致其手上的台币计
价保单(负债)及以美元计价的海外资产价值，出现巨大的货币错配(mismatch)。
根据台湾经济研究院解释，所谓的货币错配系指当汇率产生大幅波动时，政府、企业或个人
在资产负债表上采取不同的币别计价(如收益或资产以本币计价，而债务以外币计价)，因此
造成资产与负债价值出现大幅落差的一种现象。在这种情况下，一旦企业没有足够外币(通
常是美元)因应，且本国货币又处於高度贬值态势时，相关的风险就会因应而生。
Setser、Younger在1月专栏中强调，虽然其他亚洲国家也曾出现类似情况，但台湾错配的规
模明显更大、更危险。出於一些复杂原因(跟台湾金融帐仍处於管制状态有关)，寿险业者无
法向央行大量借款来改善问题。
这意味着，一旦台币大幅升值，恐对台湾寿险业的财务结构造成毁灭性的打击。专栏直指，
台湾虽拥有庞大贸易顺差、台币相对美元的汇价却比30年前疲弱，暗示台币早已面临升值压
力。讲白了，台湾寿险业其实是把债务偿付能力，全赌在台湾央行阻升台币的决心上。
从上述论述来看，美元今(2025)年突然加速贬值、4月贬幅还扩大，肯定让台北部分金融圈
人士冷汗直流。Alphaville专栏分析，台币突然暴升，很可能是终於意识到外汇风险的台湾
寿险业者，急忙对美元进行外汇避险的结果。这个问题似乎开始在某些区域开始蔓延开来，
南韩韩圜上周五(5月2日)也突然重贬逾2%。
台湾央行一直避免过度促贬台币、担心被美国财政部贴上货币操纵者的标签，台湾寿险业者
其实分摊了央行促贬台币的重担。虽然现在台湾央行能够进场阻升，却因正值川普政府贸易
战开打的敏感时刻，而陷入不敢贸然出手的两难局面。
心得/评论：
难道真的是这样吗？
台湾寿险业以前赌央行不会升值。
现在突然发现（可能有内裤线吗？）好危险！
突然大量换汇导致台币突然升值？然後就放倒台湾出口产业，顾自己不管其他人死活？
※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.138.211.96 (台湾)
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1F：推 adolph666 : 寿险逃命中05/05 15:59
2F：→ lianli1024 : 我不信05/05 16:00
3F：→ bob120400 : 央行不放推，我他妈避险干嘛05/05 16:00
4F：推 clw8 : 完蛋了05/05 16:00
5F：→ knives : 寿险:又我? 05/05 16:00
※ 编辑: enouch777 (101.138.211.96 台湾), 05/05/2025 16:00:37
6F：推 alex5566 : 上面八成有什麽内裤线流出.... 05/05 16:00
7F：→ sdhpipt : 我才不信 05/05 16:00
8F：推 YSJ543 : 寿险今天都跌停 笑死 05/05 16:00
9F：推 Lebrono : 怪我罗 05/05 16:01
10F：推 gowet : 5/1、5/2? 傻了才信 05/05 16:01
11F：推 Muilie : 所以国泰、富邦才会比别人跌更多吗？ 05/05 16:01
12F：推 jerry10307 : 寿险债蛙吃笋中，难道等25才跑？ 05/05 16:01
13F：→ alex5566 : 不然平时门神养假的? 05/05 16:01
14F：嘘 Ogrish : 如果股票大涨 这些根本不是问题 05/05 16:01
15F：推 jokem : 又赌？ 05/05 16:02
16F：推 Fezico : 大树金今天崩到烂掉 05/05 16:02
17F：推 jumilin927 : 寿险大跌 05/05 16:02
18F：推 odyssey : 有内裤线知道央行要放推，鬼才守得住 05/05 16:02
19F：嘘 kurotuna : 寿险业真雷 05/05 16:02
20F：推 ef8637562 : 我不信... 这状况都多久了 突然2天发生? 乾屋抠林 05/05 16:02
21F：推 rkilo : 就是知道央行要放手，所以才赶快避险阿 05/05 16:02
22F：→ logorock : 偶不信 05/05 16:02
23F：推 julia66 : 只要是内裤线都信 05/05 16:03
24F：推 Malion : 你信？突然觉醒了是吧？ 05/05 16:03
25F：推 cuteme5566 : 听你在喇叭 05/05 16:03
26F：推 cloud7515 : 你有听过避险交易是大家一起塞在同个时段的吗 05/05 16:03
27F：嘘 cityhunter04: 废话！银行里的保险业最现实，我会亏损当然跑，谁 05/05 16:03
28F：→ cityhunter04: 管你出口商死活啊？ 05/05 16:03
29F：推 YSJ543 : 央行要放手就自己解散就好了干嘛挂个总裁在那边 05/05 16:03
30F：推 suzu1 : 课关税大不了不做美国生意，再升下去全世界都做不了 05/05 16:03
31F：→ suzu1 : 了 05/05 16:03
32F：→ jason88633 : 我这一拳，你扛得住吗 05/05 16:03
33F：→ jumilin927 : 突然都觉醒了！ 05/05 16:03
34F：→ knives : 寿险业:最好是只有到28啦，我是在恐慌三小 05/05 16:03
35F：推 apolloapollo: 内线喔 05/05 16:03
36F：推 YLTYY : 救救寿险仔 05/05 16:04
37F：→ faultless : 又在洗地 05/05 16:04
38F：推 lucky466 : 是吗～怀疑喔 05/05 16:04
39F：→ julia66 : 所以主菜还没上？现在只是内裤线先跑？ 05/05 16:04
40F：→ Fezico : 真的当寿险大头都是韭菜，笑死... 05/05 16:04
41F：推 andy79323 : 吸金业：又我 05/05 16:04
42F：推 nowitzki0207: 有几间好像反应太慢，台币上周一涨感觉还有阻升 05/05 16:05
43F：推 jumilin927 : 要继续飙了吗 05/05 16:05
44F：推 AwokeN : 唬烂 1.7兆美元资产在两天内是想避什麽险 05/05 16:05
45F：嘘 Huwaz : 汇市也可以人踩人== 05/05 16:05
46F：嘘 AlarmAlarm : 寿险以前都在存钱 5/2醒来才突然发现太多美债 05/05 16:05
47F：→ AlarmAlarm : 信你个鬼 05/05 16:05
48F：→ nowitzki0207: 什麽时候放推谁想的到 05/05 16:05
49F：推 losage : 金融强权（x）,大颗韭菜（o） 05/05 16:05
50F：推 darkdogoblin: 等等4:30总裁开骂，你各位皮绷紧一点 05/05 16:05
51F：→ zzzzzlss : 找人背锅 05/05 16:05
52F：推 vic750314 : 美债大规模套利平仓正式开始 05/05 16:05
53F：推 sora0115 : 先跑先赢 台币现在再贬也贬不到哪去 但你不知道会升 05/05 16:05
54F：→ sora0115 : 到什麽时候啊 05/05 16:05
55F：推 piece1 : 寿险业该查吧！宁愿把自己打残也要搞？ 05/05 16:05
56F：→ pippen2002 : 寿险业避险所致寿险业避险所致寿险业避险所致??? 05/05 16:06
57F：推 k1222 : 寿险跌成史救命 05/05 16:06
58F：推 YSJ543 : 避险把自己打到半残吗 05/05 16:06
59F：嘘 centaurjr : 寿险: 干 又我? 05/05 16:06
60F：推 junior020486: 不用再帮央行找藉口了吧 05/05 16:06
61F：→ omanorboyo : 理由每天都不一样 05/05 16:06
62F：嘘 steven961302: 又在怪人 05/05 16:07
63F：→ omanorboyo : 昨天还说外资进场台股咧 05/05 16:07
64F：嘘 twic : 不只寿险业啦 全部有美金的都在跑 05/05 16:07
65F：推 venusvirus : 寿险业背锅 05/05 16:07
66F：推 boringuy : 这就央行的锅，年初大家在升値就台币贬，结果川普 05/05 16:07
67F：→ boringuy : 来个关税拳，你不得不跟着升值就变暴涨 05/05 16:07
68F：推 psynanako : 照这样说美债跌幅大吗？ 05/05 16:07
69F：推 jumilin927 : 贬也贬不了升到看不到顶 先跑再说？ 05/05 16:07
70F：嘘 darksome22 : 部位那麽大 一天换完？？ 05/05 16:07
71F：推 loopdiuretic: 寿险业：怪我罗 05/05 16:08
72F：嘘 s1612316 : 操 怪东怪西 就是自己没问题 05/05 16:08
73F：推 lpc95 : 明天升值又要换什麽问题 05/05 16:08
74F：推 denny2000 : 这种唬烂你说的出口？ 05/05 16:08
75F：推 Lowpapa : 鬼扯 05/05 16:08
76F：推 jht : 富邦金、国泰金现金殖利率一天就跌光了 05/05 16:08
78F：推 leon1757tw : 大家记得做功课 等等阿龙教授帮各位上课 05/05 16:08
79F：→ frdy : 我们来看四点半央行有什麽新鲜事报告国民 05/05 16:08
80F：→ ter2788 : 寿险扛? 05/05 16:08
81F：推 dickey2 : 把换汇资料都公开我看是哪家寿险 05/05 16:09
82F：推 Transposon : 背锅喽 05/05 16:09
83F：→ sing60905 : 说到底就是当家无能啊 不然谁要抛 05/05 16:09
84F：嘘 Alex833 : 真的把人民当白痴，怎麽可能是避险 05/05 16:09
85F：推 believefate : 乱讲一通 还金融强权咧 鬼扯蛋 05/05 16:09
86F：→ emilchu98 : 所以明天要往28迈进了吗? 05/05 16:09
87F：嘘 shomingchang: 倒因为果 05/05 16:09
88F：→ WunoW : 只是外媒说法不是央行说法 05/05 16:09
89F：推 Tohkachan : 如果属实 再加上秃鹰狙击会不会央行扛不住啊 05/05 16:09
90F：→ laurakao : 倒果为因 05/05 16:09
91F：推 rxsmalllove : 不是避险是在逃命 所以还有波大的 05/05 16:10
92F：推 king800901 : 这种文章骗骗傻子还行啦 05/05 16:10
93F：推 sdg235 : 所以寿险业有内裤线，不然干嘛避险大量买台币？ 05/05 16:10
94F：→ tonylolz : 寿险又不是慈善 管你出口业长什麽样子 05/05 16:10
95F：→ shomingchang: 还好不是央行说的 不然没完没了 05/05 16:10
96F：→ cir78918 : 央行：都他们的错啦！！ 05/05 16:11
97F：→ ter2788 : 没有内线吗？ 05/05 16:11
98F：→ ra88872 : 寿险不逃那要等死吗？ 05/05 16:11
99F：推 kenntrf : 後面还有晶片关税法案，川宝真是一点活路都不留 05/05 16:11
100F：推 junior020486: 寿险业：这锅我不背噢 05/05 16:11
101F：推 stosto : 怎麽会以为台湾还有其他市场？ 05/05 16:11
102F：→ sing60905 : 那就是寿险收到现在美国卖台队的风声了 不然呢 05/05 16:11
103F：推 GooglePixel : 内文有提到 多年来的升值压力一次爆破 恭喜金龙 好 05/05 16:11
104F：→ GooglePixel : 日子要来了 05/05 16:11
105F：嘘 lightson : 富邦国泰拿刀互砍? 05/05 16:11
106F：推 tony15899 : 所以现在又贬是寿险被双巴吗 05/05 16:11
107F：推 joeboy : 金龙：老子放推不然你想怎样 05/05 16:12
108F：嘘 bunjie : 推给寿险罗 05/05 16:12
109F：→ nealcarl : 这意思是寿险的锅？ 05/05 16:12
110F：→ WunoW : 当然是知道一些内情的 不然大家约好一起抛吗 05/05 16:12
111F：推 junior020486: 寿险你找他们喝咖啡啊，推给他们干嘛 05/05 16:12
112F：嘘 dickey2 : 先了解寿险如何避险，不是乱发文 05/05 16:13
113F：→ ra88872 : 明天升值换谁背锅，总不可能是小动物吧！ 05/05 16:13
114F：→ calmerrorans: 笑死 寿险出来档枪 05/05 16:14
115F：推 tsubasawolfy: 寿险抛美债??? 花黑喷 那不是他们给付来源吗 05/05 16:14
116F：嘘 NiNiNiNiNi : 千万别抬头 05/05 16:14
117F：推 jerrylin : 可是新台币是升值ㄟ 跟他讲的状况不一样 05/05 16:14
118F：推 sdg235 : 我看是说一个谎要用更多的谎来圆吧 05/05 16:14
119F：推 kendan88 : 很好 明天来金管会上班 05/05 16:15
120F：→ yukari8 : 外煤讲的捏 难不成外煤也有内裤线? 05/05 16:15
121F：推 kioo : 所以说寿险都跑光了~那就不应该跌这麽多了吗? 05/05 16:15
122F：推 junior020486: 寿险如果抛美债，川宝晚一点找寿险去白宫喝咖啡 05/05 16:15
123F：推 magamanzero : 小动物表示:今天谁值班? 05/05 16:15
124F：嘘 a03520 : 放屁，这种升法寿险手上的美债美金先赔死好吗 05/05 16:16
125F：推 sunday0913 : 好像还有甜甜价能捡欸 屎壮败 05/05 16:16
126F：→ jerrylin : 理论上只是避险需求的话那影响是短期的没啥好怕 05/05 16:16
127F：嘘 andboypig : 好了啦 扯到最後也不敢讲 05/05 16:16
128F：推 liliumeow : 台湾寿险业会这麽调皮？我是不太信 金管会爸爸拉经 05/05 16:16
129F：→ liliumeow : 历去喝茶谁受得了 05/05 16:16
130F：→ jerrylin : 跟CDS有段时间爆冲差不多 过了就回去了 05/05 16:16
131F：→ timmy878787 : 寿险业避险导致台币大升 导致寿险业收到毁灭性打击X 05/05 16:18
132F：→ timmy878787 : D这篇逻辑好神 05/05 16:18
133F：推 TW4in888 : 黑手我猜美国来的至於这放消息故意吗？ 05/05 16:19
134F：推 snobbish : 证明央行的爸爸是寿险业者？ 05/05 16:19
135F：→ TW4in888 : 美国这样搞只会被看破手脚加速美元灭亡 05/05 16:20
136F：推 lagidog : 记者赔到语无伦次了 05/05 16:20
137F：→ opwin : 国泰今天好惨呐 05/05 16:20
139F：推 nakato : 明天要换谁背锅 05/05 16:21
140F：推 tist : 央行沈沦到这麽无耻 05/05 16:21
141F：嘘 gest7240 : 整天带风向 跪着就是跪着 05/05 16:21
142F：→ iansuture : 寿险 05/05 16:22
143F：→ bkebke : 寿险量这麽大 跑的掉吗 05/05 16:22
144F：→ Somebody99 : 开始牵拖罗 05/05 16:23
145F：→ Ensidia : 寿险跑不掉的 台币池太小了 挤不进去 05/05 16:23
146F：推 YSJ543 : 寿险该赔就陪 央行自己不阻升怪业者喔 05/05 16:23
147F：→ Ensidia : 一天不到百亿的交易量你上兆元怎麽挤 05/05 16:23
148F：嘘 anglesong : 某党主席准备甩锅 05/05 16:23
149F：推 drraujn : 明明可以喊不爽不要卖的，央行还找个理由给你听 05/05 16:24
150F：→ drraujn : 感恩央行 赞叹金龙 05/05 16:24
151F：→ tamama000 : 有意见去找你保险业务讲啊 05/05 16:24
152F：推 wolver : 寿险没事避险?? 05/05 16:28
153F：→ frdy : 有什麽风险要卖这麽多 可以跟我说吗 05/05 16:29
154F：推 sten5453 : 别想推责任 05/05 16:29
155F：推 kimfor : 寿险业避险？怎麽会有这麽瞎的藉口 05/05 16:29
156F：→ kimfor : 他们美债都是放到期的，不是短期操作欸 05/05 16:29
157F：嘘 anglesong : 我真的以为只有共产喜欢用恐吓来管制 没想到美国竟 05/05 16:29
158F：→ anglesong : 然这样对台湾… 05/05 16:29
159F：推 jamesho8743 : 洗地新闻出来罗 抓战犯 反正不关央行跟政府的事 跟 05/05 16:30
160F：→ jamesho8743 : 美国政府也没关系对吧 不可以疑美喔 05/05 16:30
161F：推 Catdatfat : 才怪 05/05 16:31
162F：→ yiyi0916789 : 这是三小理由，寿险业为了避险把汇率升到搞死自己 05/05 16:31
163F：→ yiyi0916789 : ，楼下的你信喔 05/05 16:31
164F：推 GGdong : 都是寿险的错 05/05 16:31
165F：嘘 anglesong : 连自己家央行说话都不信 那还要信什麽？ 耶稣吗？ 05/05 16:32
166F：→ anglesong : 佛祖吗？ 还是小鬼？ 05/05 16:32
167F：推 kl0408 : 寿险买的不是短债居多吗 避个屁险 05/05 16:33
168F：→ guagua1101 : 就是要人在搞才要避险 谁没事搞自己 05/05 16:34
169F：→ tctv2002 : 央行上礼拜说没有被逼 隔天就一路升值到今天 05/05 16:35
170F：→ magamanzero : 给上面美国总统的话要信吗? www 05/05 16:39
171F：→ magamanzero : 看数据说话 而不是看政治说话 05/05 16:40
172F：→ gk1329 : 哇近60兆台币海外资惨诶 05/05 16:41
173F：→ gk1329 : 跌10%少6兆= = 05/05 16:41
174F：推 CCNCCN : 反正有人总是不信 05/05 16:41
175F：推 magamanzero : 这年头信美国总统的都咕噜了.... 05/05 16:42
176F：推 stepnight : 都第51州了，当然要信川 05/05 16:43
177F：推 IsoRoy : 都是they的错 05/05 16:44
178F：嘘 l1256 : 都是they 的错 05/05 16:45
179F：推 hjuif : 跪还要找理由？ 正大光明说我因为美国压力不得不跪 05/05 16:55
180F：→ hjuif : ，我还比较看得起你 05/05 16:55
181F：嘘 js52666 : 保险跟房地产就是_ _ 05/05 17:13
182F：推 ixiuxiudan : 抓最後一个 05/05 17:15
183F：推 lovecomet : 牵拖。好好的我干嘛避险。还不是被搞 05/05 17:32
184F：推 ageminis : 银行推荐买的还是3x美元保单我要赔死了 05/05 17:39
185F：推 katanakiller: 就是觉得政府软趴趴一定听美国的话 当然快跑 05/05 17:42
186F：推 lukelove : ？寿险这麽屌 两天10% 05/05 17:47
187F：→ CYL009 : 这点只是理论啊 哪家干了 嘻嘻 05/05 17:51
188F：→ CYL009 : 央行什麽时候说是寿险惹 明明就说厂商殷切期待呢www 05/05 18:07
189F：嘘 neglect : 怎麽可能突然在现货市场大幅卖美元买台币，没有人资 05/05 18:08
190F：→ neglect : 产配置这样做的。 05/05 18:08
191F：→ neglect : 而且当初在买美元债券的时候，就已经有做换汇换利了 05/05 18:08
192F：→ neglect : ，大幅拿台币买美元资产，是会让台币远汇升值影响现 05/05 18:08
193F：→ neglect : 货，问题是，这两天哪可能突然有这麽大量的换汇换利 05/05 18:08
194F：→ neglect : 合约成交，进而推升台币汇率 05/05 18:08
195F：→ Sundance : 海啸终究会来的，只是时间早晚而已 05/05 18:12
196F：→ linkmusic : 是喔 05/05 18:16
197F：→ aimlikenoob : 都是they的错 05/05 18:22
198F：推 kerokrq : 寿险业帐面已经损失2兆了 05/05 18:53
199F：推 leterg : 川普当选都直接说台湾是汇率操纵国了，自己不知道赶 05/05 19:02
200F：→ leterg : 快抛美金资产避险 05/05 19:02
201F：嘘 newlie : 我觉得这新闻是特意为 摆烂没有稳汇的央行卸责用的 05/05 19:24
202F：→ KY1998 : 帐面损失要补本，补不上会被强迫卖出 05/05 19:52
203F：推 tibet1973 : 台美利差大，当初买美债时未必有卖出FWD那只脚(避险 05/05 20:14
204F：→ tibet1973 : 比例低) 05/05 20:15
205F：推 AllenAline : 北妻才信阿，相信的人根本ox 05/05 20:43
206F：→ ericwang1017: 根本唬烂 05/05 21:59
207F：推 ezqq123 : 好啊 那把台币升上去 经济搞下去 就没有这些庞大资 05/05 22:07
208F：→ ezqq123 : 产的烦恼了 05/05 22:07
209F：推 ip102 : 不重要 这种升法 就算不是寿险避险 也会被迫避险 05/05 22:36
(rayccccc 删除 eit33679 的推文: )