中鼎 净值问题 回覆 一、 中鼎美国子公司爆雷危机，今天公告私募9万张+改配息1、配股1，就财报如何呈 现的问题，目前来看告一段落。 二、 个人推测，第三季财报将认列新台币128亿亏损(4亿美元)，原因： (一) 帐上资本公积65.1亿、法定盈余公积30亿、特别盈余公积14.7亿，改配股1元， 公司帐上多拿8.1亿，以上总共是117.9亿可用来弥补亏损。 (二) 若认列金额小於117.9亿，不用另外私募，可以直接从帐上处理掉，反应在净值 ，因此推测第二季认列的金额大於117.9亿。所以需要私募9万张，以私募打八折来算，每 股20元，约可募集18亿现金；每股15元，约可募集13.5E现金。加上上述117.9亿，至少有 131.4亿可用来弥补128亿亏损。 (三) 为什麽是第三季认列？因为会等拿到法院核定重整协议後为认列时间点，目前时 间点约2025年8月核定下来，符合会计认列规则。 (四) 为什麽是先认128亿亏损(4亿美元)？因为美国子公司和BKRF间工程款间争议， BKRF对2.1亿美元部分没有争议，会在工厂完工後30个月内分期付款，这部分尚未逾期， 且重整协议草案中也是如此约定。其余128亿工程款等待仲裁结果，是双方有争议的地方 ，因此先认列这128亿亏损是合理的，我相信这也是公司和会计师讨论後，对目前公司、 股东、债权人最好的方式。 https://imgur.com/a/dUk0HMe 三、 对中鼎的影响： (一) 因打算一次认大笔亏损，会造成股价短线波动大，但现阶段波动已经很大，用这 方式认列有助於加速落底，将来能摆脱这个利空干扰，专注在本业上对未来有利。即使一 次认128亿，私募後公司净值仍然在10元以上，市场可正常交易不受影响，确定不会下市 。 (二) 私募+配股利1元，约增加20%股本，未来获利必须成长20%以上，才能维持股东权 益。 (三) 不减资再增资的原因，今年打算认列大笔亏损，明年用公积一次弥补，扣在净值 ，再加上用私募方式引进策略投资人，要绑三年，更不应该减资，会被策略投资人干翻。 (四) 中鼎集团仍保留帐上现金300多亿不动，因为在建工程尚有3200亿需要周转使用 ，目的就是不影响营运，今年不用看，稀释後股本假设获利未成长则2026年EPS约2块左右 ，观察毛利率是否提升。 (五) 等重整协议法院核定後，看取得的优先股会不会列在金融资产里以及能提升多少 净值，一次认大笔亏损的好处，反正未来几年有多拿回来的工程款都算是赚了，可以摆脱 这个利空继续前进。 (六) 未来款项收回速度，取决於BKRF的经营状况，有vitol做策略夥伴兼债权人很重 要，我相信是中鼎接受重整协议的重要原因。想一想最坏状况就这样了，也已发生了，未 来持续关注BKRF，是否有公司高层说的这麽有潜力，最好的状况就是营运几年後，BKRF开 始有稳定获利，款项也已清偿部分，剩余款项一次将优先股出售或整厂卖掉收回。 四、 最後，做工程能做到196亿未收回，在营造业来看不可置信，完全说不过去也不 合常规交易，如果不是GCEH声请重整，我看公司打算持续隐瞒这笔烂帐，每年发2块股利 当作没事，所以高层必须究责、下台换人。 -- 　　 　干他妈的！ 凸 ◢█ █◣ 凸 　 快点跟我一起　懒～懒～露～ ◣ ◥◣ ⊙ ⊙ █◢◤ ◥◣ 皿 ╱◤ 　　 ◥◣ ︺ ◢◤ 　　　　　　　　　 新阿姆斯特朗炫风喷射阿姆斯特朗炮 ◤ ▼ ◥ 　　　　　　　　　 Φ█▇▆▅▄▃▂▁ˍ＿ ∥ Ｍψsexy5566 --

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