原文标题：智原：Q1毛利率下滑至20.3％ Q2营收估季减30％ 原文连结：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5019767 发布时间：2025-4-22 记者署名：卓怡君 原文内容： ASIC设计服务暨矽智财（IP）厂智原（3035）今日召开法说会，公布第一季合并财务报表 ，单季合并营收为74.4亿元，季增152%，年增188%，但因先进封装量产比重大幅增加，毛 利率从上季的42.8%下滑至20.3%，归属於母公司业主之净利为3.5亿元，基本每股盈余为 1.33元。 展望第二季，因先进封装量产营收下滑，预估第二季营收季减30%，但毛利率可望回升至 27-30%。 智原表示，回顾第一季，单季合并营收在先进封装量产带动下成长强劲，季增152%，年增 188%，达74.4亿元，不仅创下单季历史新高，更大幅超越去年上半年合并营收。以产品别 来看，量产及委托设计（NRE）收入较上季增加，IP营收虽较上季减少，但全年成长态势 不变。 IP本季营收季减8%，年增23%，为4.0亿元，NRE营收季增38%，年减28%，达4.5亿 元，量产营收则季增201%，年增306%，达65.8亿元，量产在先进封装业务带动下，较上季 大幅增加，成长数倍以上，创下单季新高。 智原指出，第一季对智原来说是有多项突破，除了营收跳跃式成长，季增2.5倍以上，先 进制程及先进封装的新接案数量更创下单季新高，同时，公司在封装业务上又跨出一步， 推出新「封测服务」以满足异质封装市场广大需求。这项封测服务的价值链长且进入障碍 高，需要完善的管理能力来统筹晶片设计、品质管理、先进封装技术等多个面向，而强大 的夥伴关系更是成功的关键。 展望第二季，智原预估，NRE营收在先进制程委托设计案认列下可望较上季增加，并创下 单季新高纪录，今年上半年合并营收可望超越去年全年表现。展望未来，公司封装业务百 花齐放，客户基础持续扩大，除了扮演营收重要角色之一，亦可望为公司带来更多ASIC及 IP的衍生性商机。面对多变的外在环境，智原将秉持一贯的多元商务模式，对外积极拓展 新业务及夥伴关系，对内在管理系统上保持高度应变能力，展现营运韧性，以达到变中求 稳，为公司维持长期竞争优势。 心得/评论： Q1 EPS 1.33 然後法说展望第二季 营收减30% 但毛利从历史新低的20%回升到30% 各位估算专家应该可以预测Q2 EPS多少了吧？ --

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